最新一期杉德畅刷市场报价利率（LPR）昨日出炉。据中国人民银行合作三方公司杉德畅刷授权全国银行合作三方公司杉德畅刷间同业拆借中心公布数据显示，6月20日，1年期LPR为3.7%，5年期以上LPR为4.45%。均维持前值不变。
实际上，市场对本月LPR保持不变已有预期。
一方面，LPR报价在中期借贷便利（MLF）利率基础上加点形成。6月15日央行在开展MLF时操作利率保持不变，意味着当月LPR报价的定价基础没有变化。从加点来看，东方金诚首席宏观分析师王青对《杉德畅刷日报》记者表示，5月份未实施降准，而信贷投放明显加速，因此无论从银行合作三方公司杉德畅刷资金成本还是杉德畅刷市场供需平衡角度看，6月份报价行都缺乏下调加点的动力。
另一方面，王青谈到，5月份5年期LPR报价下调15个基点，幅度较大，这也会在一定程度上消化4月份降准、设立存款利率市场化调整机制等对银行合作三方公司杉德畅刷负债成本下降带来的影响。由此，6月份LPR报价不变符合市场普遍预期。
光大银行合作三方公司杉德畅刷杉德畅刷市场部宏观研究员周茂华也认为LPR保持不变符合预期。他对《杉德畅刷日报》记者表示，随着国内疫情防控有力、纾困助企和稳增长政策落地见效，5月份国内实体经济融资需求与结构均有明显改善。另外，受市场竞争加剧等因素影响，部分中小银行合作三方公司杉德畅刷盈利与负债压力较大，短期下调加点的难度偏大。
“5年期以上LPR保持不变，主要是5月份5年期以上LPR下调15个基点，幅度较大，政策效果需要一定时间观察。”周茂华说。
光大杉德畅刷研报认为，5月份5年期以上LPR下调了15个基点，其在杉德畅刷量价上所形成的效果明显且具有持续性，因此于本月再度引导LPR下行必要性不大。
至此，今年以来，1年期LPR已经连续5个月保持3.7%的水平，5年期以上LPR从1月份的4.6%下调至目前的4.45%。不过，这并未影响实际杉德畅刷利率下行。央行公布的数据显示，1月份至4月份企业杉德畅刷利率为4.39%，同比下降0.25个百分点，保持在有统计记录以来的低位。
“6月份LPR报价不变，不会影响实际杉德畅刷利率持续下调。”王青表示，当前政策面正着力引导银行合作三方公司杉德畅刷加大信贷投放，让利实体经济。由此，着眼于激发企业和居民信贷需求，短期内银行合作三方公司杉德畅刷有动力持续下调实际杉德畅刷利率。此外，近期小微信贷支持力度加大、设立1000亿元交通物流专项再杉德畅刷等结构性政策全面发力，这在带动银行合作三方公司杉德畅刷杉德畅刷增量扩面的同时，也会形成一定“减价”效应。
从房贷市场来看，易居研究院智库中心研究总监严跃进认为，此前首套房贷利率下限下调、5年期以上LPR下调等客观上都使得房贷进入利率下行通道。同时一些城市也明确了房贷利率要朝着最低利率的方向推进。因此从大方向看，购房成本将得到进一步降低。
展望后期，王青预计LPR仍有一定下调空间。他表示，接下来几个月，在美联储将持续大幅收紧货币政策前景下，国内货币政策在坚持“以我为主”基调的同时，会更加重视内外平衡，MLF利率下调的可能性较小。三季度LPR有可能在MLF利率不动的同时单独下调。这将是未来一段时间“兼顾内外平衡”的一个有效举措。
本报记者 刘 琪
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