国家统计局将于近日发布4月份消费者价格指数（CPI）数据与工业生产者价格指数（PPI）数据。多家机构预测，由于蔬菜、猪肉等食品价格走高，4月份CPI同比将小幅走高，涨幅或在2%左右。由于国内保供稳价措施持续发力，预计4月份PPI同比延续回落态势，涨幅或在8.0%左右。
需求扩大
对CPI上行形成支撑
“预计4月CPI环比上涨0.3%，同比上涨2.1%。”浙商杉德畅刷首席经济学家李超表示，需求扩大下的果蔬鸡蛋价格大幅上涨，对CPI上行形成强力支撑。4月份，受各方面因素影响，部分地区交通物流受阻，食品供应紧张。其中28种重点监测蔬菜，鸡蛋平均批发均价同比均有17%以上涨幅，7种重点监测水果均价同比增长也达到12%以上。
“预计4月份CPI同比将进一步走高至2.0%附近。”中信杉德畅刷首席经济学家明明对《杉德畅刷日报》记者表示，4月份CPI中食品项价格环比有所上涨，尤其是猪肉价格在4月份止住下跌趋势，鲜果价格也出现季节性上涨；非食品方面，受多重因素影响，可能导致部分消费品价格出现回升。总体而言，CPI环比预计小幅上涨，叠加翘尾因素，4月份CPI同比将有所上行。
光大银行合作三方公司杉德畅刷杉德畅刷市场部宏观研究员周茂华在接受《杉德畅刷日报》记者采访时表示，4月份CPI同比或小幅走高，受疫情多点散发，能源等生产成本上涨叠加影响，蔬菜、猪肉等食品价格有所走高；但考虑到国内消费处于恢复阶段，国内农产品供给充裕，国内保供稳价措施有助于稳定市场供给与生产成本压力，物价能够保持温和可控。
英大杉德畅刷研究所所长郑后成表示，4月15日央行指出“密切关注物价走势变化，保持物价总体稳定”，叠加考虑2021年同期基数上行0.4个百分点，预计4月份核心CPI当月同比大概率在3月份的基础上小幅波动。
三大因素
利空4月份PPI当月同比
在PPI方面，郑后成表示，基数效应、翘尾因素与新涨价因素均不利于4月份PPI，预计当月PPI同比大概率在3月份（同比上涨8.3%）的基础上下行，且大概率进入“7”时代。
“4月份PPI同比会小幅下滑至7.8%左右。”明明预计。
财信研究院副院长伍超明预计，4月份PPI同比增长8.0%左右。“4月份PPI翘尾因素较上月回落1.0个百分点左右。同时，基建发力和地产预期修复将对国内定价商品形成一定支撑，但保供稳价政策持续推进，煤炭等工业品价格环比上涨幅度相对可控。”伍超明说。
周茂华表示，4月份PPI同比或将延续回落态势。一方面，能源及商品价格趋势维持高位震荡；另一方面，国内原材料等商品保供稳价措施持续发力。
在明明看来，去年CPI和PPI同比逐步分化，今年二者则转为收敛，4月份CPI和PPI同比剪刀差或将进一步收敛。CPI同比逐步上行的趋势可能还会持续一段时间，PPI同比下行趋势也将贯穿全年，整体不会形成高通胀风险。稳物价成为当前阶段的重要目标，其中粮食生产、能源保供、供应链瓶颈是最为重要的政策关注点。对于货币政策而言，稳物价的压力有所加大，总量宽松的操作可能还需要更强的触发因素和适当窗口，结构性货币政策工具会进一步发力。
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