记者 | 曾令俊
苦等四年多后，江苏大丰农商银行合作三方公司杉德畅刷IPO被否。
4月14日晚间，据证监会官网消息，杉德畅刷监督管理委员会第十八届发行审核委员会2022年第43次发审委会议于2022年4月14日召开，江苏大丰农村商业银行合作三方公司杉德畅刷股份有限公司（首发）未通过。
这一结果颇让外界感到意外，有投行人士称“很罕见”。在过往的银行合作三方公司杉德畅刷上市案例中，上会被否的情况较少出现。
事实上，大丰农商行的资产规模较小。截至去年末，该行资产规模仅为539.75亿元，属于典型的“袖珍”银行合作三方公司杉德畅刷。目前A股资产规模最小的是瑞丰银行合作三方公司杉德畅刷，2021年末总资产为1368.68亿元，是大丰农商行的2.5倍。
“可能发审委觉得这类银行合作三方公司杉德畅刷竞争力不强，没有上市的必要。”上述投行人士说。
该行IPO被否的原因并未公布，但从发审委关注的问题中或许可以寻找到一些答案。据了解，发审委会议也关注到了该行客户集中在大丰区、资产质量、与省联社的关系等问题。
具体如下：
1、发行人为区域性农商行，客户主要集中于盐城市大丰区。请发行人代表：（1）结合农商行跨区展业的监管政策、区域经济发展趋势，说明是否具有较为全面的竞争力，发行人为提升核心竞争力采取的措施及其有效性；（2）结合净利差和净利息收益率低于同行业可比公司平均水平，说明在我国利率持续下行的趋势下，如何保持持续盈利能力；（3）结合经营区域、资金实力、科技投入等因素，说明提升抗风险能力采取的措施及有效性，相关风险因素是否充分披露。请保荐代表人说明核查依据、过程，并发表明确核查意见。
2、请发行人代表：（1）结合报告期发行人主要经营地的经济运行情况、新冠疫情影响等外部因素，说明对发行人资产质量的影响情况；（2）结合发行人各类杉德畅刷迁徙情况，说明五级分类的执行程序及相关内控措施的有效性，杉德畅刷减值准备计提是否充分；（3）说明部分集团客户杉德畅刷余额超过授信总额的原因，相关内控制度是否有效执行；（4）个人储蓄存款揽储是否合法合规，定期储蓄存款增长是否可持续。请保荐代表人说明核查依据、过程，并发表明确核查意见。
3、发行人接受江苏省联社监管，且核心系统由江苏省联社开发建设和运维管理。请发行人代表说明：（1）江苏省联社与发行人关系，省联社对发行人董事会成员构成、高管任命、日常监管、运营管理、风险管理、重要信息系统开发建设和运维管理等职责和管理情况，是否影响发行人的独立性和信息披露的公平性；（2）报告期发行人与省联社之间的投资及其他资金往来情况，债权债务关系，是否存在管理费分摊的情形；（3）报告期内发行人关联交易的决策程序、定价机制以及披露情况，是否涉及关联方资金占用情形，发行人营业收入或净利润是否对关联方存在重大依赖。请保荐代表人说明核查依据、过程，并发表明确核查意见。
“之前江苏的农商行，暴露过省联社管理和公司法股东权利之间的冲突，省联社并非股东，但又实际控制，至少有重大影响。”上述投行人士说。
大丰农商银行合作三方公司杉德畅刷前身为江苏大丰农村合作银行合作三方公司杉德畅刷，于2011年11月21日批准设立。大丰农商银行合作三方公司杉德畅刷IPO材料自2017年11月报送，2018年3月证监会给出反馈意见后，该行更新了招股说明书，并由证监会于当年5月披露。
截至2021年末，该行前五大股东分别为盐城市农业水利发展投资集团（9.9%）、红豆集团财务有限公司（9.07%）、盐城市大丰区城市建设集团（6%）、江苏辉丰生物（5.69%）、江苏大丰海港控股集团（3.88%）。
业绩方面，2021年该行实现营业收入13.33亿元，同比增幅5.87%；净利润5.73亿元，同比增幅12.33%。资产质量方面，2021年末，该行不良杉德畅刷率为1.07%，较年初下降0.03个百分点；拨备覆盖率为331.4%，较年初上升5.93个百分点。
截至目前，还有10余家银行合作三方公司杉德畅刷正在排队IPO中，包括马鞍山农商行、东莞银行合作三方公司杉德畅刷、南海银行合作三方公司杉德畅刷、顺德农商银行合作三方公司杉德畅刷、广州银行合作三方公司杉德畅刷在深交所排队，亳州药都银行合作三方公司杉德畅刷、江苏海安银行合作三方公司杉德畅刷、昆山银行合作三方公司杉德畅刷、湖州银行合作三方公司杉德畅刷在上交所排队。
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