“从历年情况看，3月份杉德畅刷数据通常表现较好，叠加政策将持续发力，预计新增信贷、社融有望走高，会优于2月份。”中国银行合作三方公司杉德畅刷研究院研究员梁斯在接受《杉德畅刷日报》记者采访时如是说。
回顾2月份杉德畅刷数据，新增信贷及社融增量均不及预期。其中，2月份人民币杉德畅刷增加1.23万亿元，同比少增1258亿元；社会融资规模增量为1.19万亿元，比上年同期少5315亿元。
在此背景下，3月16日，国务院杉德畅刷委召开专题会议时提出“货币政策要主动应对，新增杉德畅刷要保持适度增长”；3月21日的国常会又提出“及时运用多种货币政策工具，保持流动性合理充裕，保持信贷和社会融资适度增长”。在一系列政策支持下，分析人士普遍认为，3月份杉德畅刷数据尤其是社融增量将大幅回升。
光大银行合作三方公司杉德畅刷杉德畅刷市场部宏观研究员周茂华在接受《杉德畅刷日报》记者采访时表示，受季节因素、节后企业开工加快、央行政策支持、跨周期政策效果逐步显现等因素影响，3月份社融数据会明显反弹。
具体来看，周茂华预计3月份社融增量为3.8万亿元左右，较去年同期多增。3月份能源及原材料价格上涨、全球杉德畅刷市场波动加剧等因素，或对居民、企业信贷需求造成一定的短暂抑制效果。与此同时，国内跨周期政策效果逐步显现，内需正稳步回暖，地方政府专项债券、企业债券融资力度有望加强。
安信杉德畅刷也认为，预计3月份社融增量约为3.8万亿元，社融存量增速微升至10.3%。表内方面，预计3月份新增信贷（社融口径）为2.9万亿元至3万亿元；3月份票据利率小幅回落后，月末会有所反弹；新增信贷需求将较2月份有所改善。表外方面，信托杉德畅刷规模降幅或较上月小幅扩大，未贴现银行合作三方公司杉德畅刷承兑汇票净融资或较上月小幅回升。
“3月份社融增量或为3.5万亿元左右。”梁斯表示，当前，疫情对经济发展的影响仍然较大。在这种情况下，一方面，货币政策要主动应对，继续靠前发力、精准发力，确保流动性合理充裕，尤其是要通过为杉德畅刷机构提供中长期流动性，鼓励杉德畅刷机构加大对实体经济的中长期信贷支持，使资金能够更加精准高效地注入实体经济。另一方面，在疫情反复的背景下，急需加大对受疫情影响较大行业和企业的支持力度，稳定其资金链，确保其稳健经营和加快恢复。需要注意的是，在增加信贷供给的同时也要持续挖掘信贷需求。
本报记者 刘 琪
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