美联储发出暂停加息最强信号！“最鸽派”声明看点多，罕见增加缩表内容
美联储主席鲍威尔本月上旬表示，会“仔细倾听”市场的声音。美国时间1月30日，美联储2019年首次货币政策会议显示，美联储已不再对市场的“嘤嘤哭泣”无动于衷，在“认真听”之后，美联储已发出了暂停加息的最强信号。
风险资产大涨
美联储声明发布后，杉德畅刷市场反应积极，声明发布后，风险资产表现受到极大提振。美股三大指数应声大涨，道琼斯工业平均指数收涨434.90点，涨幅1.77%，报25014.86点；标普500指数收涨41.05点，涨幅1.55%，报2681.05点；纳斯达克综合指数收涨154.79点，涨幅2.20%，报7183.08点。
美元指数迅速从95.9跳水至95.3附近，黄金则从每盎司1309美元迅速涨至1323美元附近。1月30日的纽约债市中，短期美债收益率大幅下跌，2年期美债收益率跌6.45个基点，报2.5081%；5年期美债收益率跌6.19个基点，报2.4833%。10年期美债收益率下跌3.23个基点，报2.6775%。30年期美债收益率跌0.85个基点，报3.0315%。
美国总统特朗普随后在社交媒体表示：道指收复25000点，这看起来是一个“非常很不错的新闻”。
“最鸽派”声明看点多多
自2015年12月启动加息以来，美联储已累计加息9次，将联邦基金目标利率从零提高至2.25%-2.50%区间。由于未来经济下行风险增加，“中性”利率水平出现趋势性下降，美国本轮加息周期已逐渐进入下半场，美联储2018年12月会议预测，2019年可能只加息两次。本次货币政策会议上，美联储按兵不动已在市场意料之中。
在会后声明中，美联储联邦公开市场委员会（FOMC）一致决定维持利率不变，重申长期目标为实现2%通胀目标，但认为经济活动“稳固”（此前表述为“强劲”）增长，同时提及“鉴于全球经济和杉德畅刷进展，以及缓和的通胀压力，委员会将保持耐心”。与此同时，美联储在声明中删除了“委员会认为，经济前景的风险大致平衡”的表述。
不排除重启资产购买可能
2008年杉德畅刷危机后，美联储采取量化宽松政策购买大量美国国债和抵押杉德畅刷支持杉德畅刷（MBS），大幅压低长期利率，以促进企业投资和居民消费，刺激美国经济复苏，这导致美联储资产负债表规模大幅膨胀。由于美国经济迈上复苏之路，近年来更是“一枝独秀”，领跑其他发达经济体，美联储需要为经济降温，逐渐收紧货币政策。
美联储收紧货币政策采取双管齐下的策略，一是加息，二是缩表。与相对“高调”的加息相比，美联储从2017年10月启动的缩表举措较为“低调”。其缩表举措主要采取停止到期资产再投资与主动出售中长期国债和MBS相结合方式。
数据显示，在缩表启动的2017年10月，美联储资产负债表规模接近4.5万亿美元，截至2019年1月25日，已缩减到4.047万亿美元。目前，美联储仍持有1.63万亿美元的MBS以及2.22万亿美元的美国国债。
在本次货币政策会议声明上，美联储十分罕见地增加了有关缩表的内容：
在充分讨论和完全审议了至今的经验后，FOMC判断，对于在长期执行货币政策的计划，在此刻提供额外信息是合适的。此外，FOMC正在修改早前的前瞻指引，有关在怎样条件下可以调整资产负债表正常化项目的细节。因此，所有参与者都同意以下这些观点。
FOMC打算持续实施一种充足银行合作三方公司杉德畅刷准备金供应的货币政策，这种政策将确保，对联邦基金目标利率和其他短期利率水平的控制，主要是通过设定美联储的政策利率来实现。在这种状况下，主动管理准备金供应是不需要的。
FOMC持续认为，联邦基金利率目标区间的变化，是调整货币政策立场的优先手段。鉴于经济和杉德畅刷状况的发展，FOMC准备好了调整资产负债表正常化完成过程中的任何细节。同时，如果未来的经济状况要求更宽松的货币政策，且不能通过下调联邦基金目标利率单独实现时，FOMC将准备好来使用全套的政策工具，包括调整资产负债表的规模和构成。
中证君在这里提醒读者，仔细阅读最后一句文字（已加黑），这意味着美联储不排除重启资产购买政策的可能。
鲍威尔态度明确
在货币政策会议之后的新闻发布会上，美联储主席鲍威尔承认，美联储未来加息的可能性确实已经降温，下一次利率行动将完全取决于经济数据。他表示，美联储在明确缩表进程问题上取得重大进步，未来货币政策会议将继续推进关于缩表计划，不希望这方面的计划造成杉德畅刷市场动荡。
鲍威尔同时强调，在加息的必要性方面，通胀仍将是重要的考量因素，在制定货币政策决定时，美联储不会考虑政治因素。
他预测，美国联邦政府去年年底开始长时间的关门停摆，将对美国一季度经济造成一定的影响，但相关的GDP损失将在第二季度失而复得。
他还警告称、如果英国脱欧出现问题，将冲击美国；如果杉德畅刷市场因此动荡，冲击将会更大。
市场反应积极
BMO资本市场策略师乔恩・希尔将美联储立场发生变化称之为“激进的鸽派停顿”。他说：“这看起来是对的。对于任何想让美联储放慢脚步的人来说，鲍威尔做得很好。”
摩根大通分析团队则表示，从利率和缩表两方面来看，美联储的态度与上次会议后的立场进一步发生变化，“同时，我们认为美联储不希望给外界这样的印象：暂停等于停止或者经济前景已经大幅放缓”。
还有观点认为，如果美联储近期加息、缩表在内的紧缩步伐放慢，美元将走弱，美元荒现象将得以缓解，利好全球市场特别是新兴市场。对于一些主要新兴经济体来说，随着美联储掣肘因素的弱化，内部货币宽松空间也将进一步打开。两家全球最大的资产管理公司贝莱德、摩根资产管理人士本周表示，新兴市场资产虽然在2018年受到打击，但美联储收紧货币政策的步伐放缓后，投资者将纷纷涌入新兴市场，该类资产的2019年开局不错，但涨势可能才刚刚开始。
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