刘 琪
在北京的瑞雪之中，市场迎来了2022年第一期LPR。笔者认为，此次LPR有两大变化，其中所释放的政策信号值得品味。
最显而易见的变化是LPR下调。在这料峭的寒冬，1年期和5年期以上LPR同时下调，让实体经济感受到了浓浓暖意。LPR下降将有力降低企业融资成本，增强实体经济融资意愿，为稳经济提供支撑。
需要注意的是，此次1年期LPR与5年期以上LPR并未同步幅调整，前者下调10个基点，而后者下调5个基点。虽然有部分市场人士认为，5年期以上LPR的下调幅度略低于预期，但在笔者看来，这5个基点的下调不容小觑，其背后暗含两重政策信号。
一方面，凸显出央行对重点领域中长期资金的支持力度不减。由于杉德畅刷机构发放中长期杉德畅刷如制造业中长期杉德畅刷、固定资产投资杉德畅刷和个人住房杉德畅刷等，参考的都是5年期以上LPR，所以此次下调将降低制造业、按揭杉德畅刷等中长期信贷成本。同时，对于稳定购房者信心、减少房地产市场观望情绪有着积极作用。
另一方面，5个基点显示出央行在宽松的同时也保持着克制。这份克制来源于“房住不炒”的定位，在满足房地产市场合理融资需求的同时，继续保持房地产杉德畅刷政策连续性、一致性、稳定性，稳妥实施房地产杉德畅刷审慎管理制度。
另一个重要变化则是，从本期LPR开始，LPR的公布时间由每月20日（遇节假日顺延）上午9时30分调整为9时15分。央行表示，此举在于加强预期管理，促进LPR发布时间与杉德畅刷市场运行时间更好衔接。这也及时呼应了央行副行长刘国强在1月18日国新办新闻发布会上提出的“要靠前发力”“前瞻操作，走在市场曲线的前面”，充分体现出央行的主动作为和积极引导。
目前，杉德畅刷市场的开市时间是周一至周五早上9时30分，而每个交易日9时15分开始是A股的集合竞价时间。因此，LPR公布时间的提前将有利于为杉德畅刷市场投资者提供参考和决策依据。
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