杉德畅刷整理：年末理财现分化 东边日出西边雨

　　记者 吉雪娇

　　临近年末，大额存单长端利率下调仍在持续，受此影响，投资者对大额存单的认购热情有所降温。与此同时，现金管理类产品收益优势暂存，但受新规影响，后续收益率或显著下调，并逐渐与货币基金靠拢。那么，年末银行合作三方公司杉德畅刷各类理财产品表现如何？对于投资者而言，又需要留意哪些问题？杉德畅刷投资报记者为您一一梳理。

　　大 额 存 单

　　各期限利率有涨有跌

　　记者查询发现，目前银行合作三方公司杉德畅刷3年期大额存单利率集中在3.4%-3.55%，相比此前3.8%左右的利率所有下调。利率没有浮动限制的5年期大额存单产品利率则相对较高，约在3.85%-4.05%之间。

　　融360数字科技研究院监测数据显示，截至10月，新发3个月期、6个月期、1年期、2年期、3年期、5年期大额存单平均利率分别为1.831%、2.042%、2.278%、2.884%、3.517%、3.951%。其中，1年期、2年期、3年期大额存单平均利率环比下跌，跌幅分别为 0.2bp、0.6bp、0.5bp；3个月、6个月、5年期大额存单平均利率均上涨，涨幅分别为0.5BP、0.1BP、0.9BP

　　整体来看，6月存款利率报价方式调整之后，大额存单3个月、6个月期平均利率大幅上调，1年、5年期平均利率波动不大，2年、3年期平均利率大幅下调。其中，从3年期大额存单平均利率走势来看，6、7月份大幅下调，8-10月则继续小幅走低，但逐渐止跌企稳。10月份大额存单平均利率相较5月份共下降了51.5BP。

　　“由于短期存款成本不高，即使利率上调，也不会给银行合作三方公司杉德畅刷负债成本带来太大负担，但是长期存款利率大幅下调，可以有效推动银行合作三方公司杉德畅刷揽储成本下行。”融360数字科技研究院分析师刘银平指出。

　　现 金 产 品

　　收益优势难以持续

　　由于具备高流动性投资需求，现金管理类产品亦是投资者关注的银行合作三方公司杉德畅刷理财品之一。今年6月，现金管理类产品新规正式发布，对投资范围、集中度管理、流动性管理、杠杆率、偏离度等方面都做出了不同程度的收紧。

　　从最新情况来看，截至目前，现金管理产品收益有所下调，但相对货币基金而言仍有一定优势。以某国有银行合作三方公司杉德畅刷为例，11月15日，记者查询发现，该行代销的理财子公司现金管理产品七日年化收益率在2.59%-2.83%。同期，某互联网平台多款货币基金产品七日年化收益率为2.074%-2.693%。

　　据普益标准10月现金管理类产品收益排行榜，上榜的30款现金管理类产品平均七日年化收益率平均值为3.4377%，较上期下降了0.0788% ，总体分布在3.2391%-3.9017%。

　　业内人士指出，现金管理产品适用于对流动性要求高，追求稳健收益回报的投资者，主要用于满足投资者零钱以及短期闲置资金的理财需求。

　　需要留意的是，受新规影响，现金管理类产品收益优势未来或难以持续。在分析人士看来，因为过渡期较长，因此，现金管理类产品收益下滑是一个缓慢的过程。预计下半年现金管理类产品收益率仍然不会有太大调整，但2022年开始收益率会显著下调，并逐渐与货币基金靠拢。

　　净 值 理 财

　　无需过度关注短期波动

　　随着大额存单、现金管理类产品不再具备优势，固收类、权益类等净值型理财产品未来市场空间被认为将提高。

　　今年以来，净值型理财产品平均业绩比较基准走势较为稳定，约在4.1%上下小幅波动。融360数字科技研究院数据显示， 10月人民币净值型理财产品平均业绩比较基准为4.09%，环比下降3BP。其中，理财公司发行的人民币理财产品平均业绩比较基准为4.22%，环比下降3BP，比传统银行合作三方公司杉德畅刷发行的净值型理财产品高19BP。

　　需要留意的是，净值型理财产品收益可能出现净值阶段性下跌，但这不代表投资者实际亏损。刘银平指出，根据资管新规，净值型理财产品的净值要真实反映底层资产的价格变动，产品净值阶段性上涨或下跌属正常现象，投资者无需过度关注产品短期内的净值波动，尤其是长期理财产品，一般来说，产品持有时间越长、亏损的概率越低。

　　此外，配置权益类资产的理财产品历史业绩回报要高于固收类理财产品，但净值波动较大，投资者可能会拿到更高的收益，也有可能会产生本金亏损，适合有一定风险承受能力的投资者购买。