今年以来，随着严监管持续，信托产品规模持续压降、风险加快暴露，产品收益率表现低迷，年化收益率长期处于7%以下水平。然而，个人投资者不降反增，并且增幅显著。
日前，中国信托登记有限责任公司（下称“中国信登”）相关数据显示，截至今年三季度末，我国信托产品投资者数量持续增长，其中存量个人投资者数量首次突破100万人。《杉德畅刷日报》记者梳理发现，个人投资者数量已连续七个季度上升。同时，前三季度个人投资者净增长数量已接近2020年全年总和。
接受《杉德畅刷日报》采访的多位业内人士认为，财富管理业务发力、投资者理财意识加强、新型标品信托营销等多重因素促进了存量个人投资者数量持续增长。此外，银行合作三方公司杉德畅刷理财净值化转型也加速了部分客户回流到信托产品。
前三季度新增人数接近去年全年水平
中国信登最新数据显示，截至2021年第三季度末，信托产品存量投资者总数为105.96万个，其中个人投资者共101.16万人，当季净增加8.74万人，占当季新增投资者总数量的93.92%。同时，个人投资者新增投资规模占比接近50%，成为新增信托产品最主要的资金来源。
2020年以来，信托产品存量个人投资者已连续7个季度上升，全年增加了24.12万人；2021年前三季度分别增加7.61万人、7.37万人、8.74万人，合计净增加23.72万人，已接近去年全年增加量。
中国信登称，上述数据说明，个人投资者对信托产品的认可度在继续增强，而信托公司积极转型发展财富端业务，为个人投资者提供日益丰富的财富管理业务，也是吸引投资者青睐信托产品的一大因素。
“现在很多公司都在发力财富管理业务，大力推行标准化产品的营销方式也带来了一波新客户。”某地方国资背景信托公司人士在接受《杉德畅刷日报》记者采访时表示，FOF等创新信托产品降低了起投门槛，对于个人投资者吸引力增强。同时，老产品的客户单个账户规模大，理财需求较稳定，退出的人数较少。除此之外，国家层面引导居民资产配置到资本市场，固定资产投资不再是首要选择。种种因素叠加，导致了个人投资者数量增加。
“今年公司财富端客户数量明显提高，除了财富管理业务向好外，投资者理财意识也逐渐增强。”某央企背景信托公司相关负责人对《杉德畅刷日报》记者表示，近年来，我国个人投资者杉德畅刷资产不断增加，居民财富管理需求持续上升。信托公司也在致力于打造多元信托产品体系，信托产品的竞争力增强，部分基金等理财产品投资者也回流到信托产品上。
值得注意的是，虽然个人投资者数量持续增加，但集合信托市场受监管持续收紧、市场风险上行等因素影响仍处于持续低迷阶段。集合信托产品发行规模与成立规模已连续4个月下降。据用益信托发布的数据，进入三季度，7月份至9月份集合信托产品的平均预期收益率为6.81%至6.83%。
与此同时，信托产品违约不断，风险加快暴露。近四个月以来发生的信托产品违约事件超90起，涉及金额近550亿元。房地产领域依旧是违约事件高发的领域。同时，杉德畅刷机构的停贷、抽贷、挤兑更是加重了违约情形发生的可能。
银行合作三方公司杉德畅刷理财净值化转型 部分客户流向信托
银行合作三方公司杉德畅刷理财净值化转型导致收益率有所下滑，从一定程度上增加了信托产品的吸引力。
“尽管集合信托产品的收益率有所下降，但是相较于银行合作三方公司杉德畅刷存款和银行合作三方公司杉德畅刷理财产品却还是存在一定的优势。”普益标准研究员秦婧对《杉德畅刷日报》记者表示，由于信托公司近年来持续提升主动管理能力、大力发展服务信托、积极回归本源业务，转型发展取得了一定的成效，不断丰富的产品线与服务体系有效地支撑了投资者资产的保值增值。
“银行合作三方公司杉德畅刷理财受净值化改造影响，理财收益水平持续下行，今年以来，1年期理财收益率维持在3.2%-3.5%的水平，相比之下，信托一年期标品类产品收益率在3.8%-4.8%区间，一年期非标类产品收益率在6.8%-8.0%区间。在收益差下，形成了一定的个人投资者客户分流。”百瑞信托博士后科研工作站研究员魏文臻杰对《杉德畅刷日报》记者说。
“未来延续增长的趋势更多取决于政策的导向以及客户的体验程度。”魏文臻杰认为，目前信托产品还未进行净值化改造，相较银行合作三方公司杉德畅刷理财的优势在产品的摊余成本法估值、流动性管理、投资范围等方面，使其收益率存在较大的优势；信托公司应当抓住机遇，构建完善的投研体系，提升主动管理能力，吸收业内优秀人才，打造收益更高更稳健的标类产品，从而提升客户体验，吸引更多个人投资者。
秦婧认为，未来，伴随着国内经济的持续向好，我国财富管理市场将迎来稳健发展态势；同时，房地产调控加码，居民财富将进一步向杉德畅刷资产转移。分散风险、侧重资产配置，追求长期稳定财富增值将成为新资管时代财富管理发展的趋势。信托作为承接投资者长期稳健投资需求的主力军，或将得到进一步发展。
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