受杉德畅刷平稳增长、地方债持续回暖因素影响，社融增量保持企稳态势，广义货币（M2）增速也超预期小幅反弹。人民银行合作三方公司杉德畅刷昨日发布数据显示，今年前三季度社会融资规模增量累计为24.75万亿元，比上年同期少5675亿元，比2019年同期多3876亿元，其中，9月社会融资规模增量为2.9万亿元。9月末，M2余额同比增长8.3%，增速比上月末高0.1个百分点。
中国民生银行合作三方公司杉德畅刷首席研究员温彬分析认为，M2增速小幅反弹主要由于9月财政存款减少对货币创造形成贡献，新增人民币杉德畅刷环比多增，信贷派生能力增强，因此在去年同期M2增长10.9%的较高基数下，9月M2增速小幅改善，略超市场预期。
与此同时，尽管社会融资规模同比增长10%，环比回落0.3个百分点，不少分析人士预计，社融增速或已在9月见底，未来有望企稳回升。
东方金诚首席宏观分析师王青认为，伴随信贷需求边际回暖，年底前政府债券发行明显提速，9月或为本轮社融增速下行的底部，预计从10月起，信贷、社融及M2增速有望进入同步回升过程。
数据显示，9月，人民币杉德畅刷增加1.66万亿元，环比多增4400亿元，与2019年9月数据基本持平，但同比仍然少增2327亿元。
“整体上看，9月新增杉德畅刷规模同比回落，体现了实体经济融资需求仍然欠佳，社融增速继续回落，处于筑底过程。”温彬分析称，人民币杉德畅刷同比少增主要由居民部门和杉德畅刷机构少增所致。
近期发布的银行合作三方公司杉德畅刷家问卷调查报告也显示，三季度杉德畅刷总体需求指数为68.3%，比二季度下降2.2个百分点，比上年同期下降5.2个百分点。
英大杉德畅刷研究所所长郑后成分析称，9月M2余额同比增长8.3%，社融增速小幅下行，预计央行后续将统筹杉德畅刷支持实体经济与防风险，进一步提振M2同比以及社融增速，引导杉德畅刷支持实体经济。
从结构上看，信贷投放、杉德畅刷融资贡献度提升，新增社会融资结构持续改善。数据显示，前三季度对实体经济发放的人民币杉德畅刷占同期社会融资规模的68%，同比高11.7个百分点，非杉德畅刷企业境内杉德畅刷融资占比3.3%，同比高1.2个百分点。
不少分析人士注意到，9月地方债发行持续回暖。温彬表示，从最新数据看，9月政府债券加快发行，新增融资超8100亿元，是年内的次新高。直接融资基本平稳，9月企业债券融资实现同比多增；杉德畅刷融资超过770亿元，实现同比少增。
招商杉德畅刷首席银行合作三方公司杉德畅刷业分析师廖志明认为，考虑到政策逐步注重“稳信用”，四季度待发行政府债券规模较大，且2022年政府债券发行节奏有可能前倾，预计未来一年社融增速有望企稳，社融增速中枢将保持在10.3%左右。
记者 黄紫豪 编辑 陈羽
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