《投资时报》研究员 王已然
截至8月末，A股41家上市银行合作三方公司杉德畅刷已悉数交出2021年上半年的成绩单，其中贵阳银行合作三方公司杉德畅刷股份有限公司（下称贵阳银行合作三方公司杉德畅刷，601997.SH）因营业收入下滑而受到市场关注。作为中西部第一家A股上市银行合作三方公司杉德畅刷，贵阳银行合作三方公司杉德畅刷2016年上市后的经营业绩较为稳健，但今年来营收持续下滑着实让人吃惊。
半年报显示，今年上半年，贵阳银行合作三方公司杉德畅刷实现营业收入72.70亿元，同比下降9.43%；实现归属于母公司股东的净利润29.22亿元，同比增长3.23%。
与此同时，上半年贵阳银行合作三方公司杉德畅刷信用减值损失减少 8.74 亿元，同比大减29.48%；期末逾期杉德畅刷145.92亿元，较年初大增86.16%。
另外，贵阳银行合作三方公司杉德畅刷行长夏玉琳5月因工作调动原因，辞去董事、行长等职务，7月，盛军接任；8月9日，同样因工作调动原因，张伟辞任该行董事、副行长职务。
《投资时报》就上述营业收入负增长、信用减值损失大幅减少、逾期杉德畅刷大增以及高管频繁变动等问题向贵阳银行合作三方公司杉德畅刷发送了沟通函，截至发稿尚未收到回复。
营收同比下降
贵阳银行合作三方公司杉德畅刷2021年上半年实现营业收入72.70亿元，同比下降9.43%；实现归属于母公司股东的净利润29.22亿元，同比增长3.23%。
横向比较来看，根据Wind数据，A股上市银行合作三方公司杉德畅刷中，上半年营业收入下滑超过9%的只有6家，归母净利润增速低于贵阳银行合作三方公司杉德畅刷的也只有5家。贵阳银行合作三方公司杉德畅刷的营业收入和归母净利润增速均排名倒数。
纵向来看，贵阳银行合作三方公司杉德畅刷营收、归母净利润增速均降至上市以来同期最低，同时营收也出现上市以来同期首次负增长。若从单季数据来看，该行营收已连续两个季度同比下降，今年一、二季度分别下降14.7%、3.8%。
贵阳银行合作三方公司杉德畅刷上半年营业收入同比下降，主要是利息净收入和投资收益下降所致。
今年上半年，该行利息净收入为64.10亿元，较上年同期减少 2.13 亿元。对此，贵阳银行合作三方公司杉德畅刷在半年报中表示，由于积极落实减费让利，部分存量杉德畅刷执行利率有所下降，加上存款定期化趋势，导致净息差有所收窄。所以，最终的结果是一方面因为日均生息资产规模增长，使利息净收入同比增加约 3 亿元；另一方面净息差下降使得利息净收入减少约 5 亿元。
上半年该行投资收益为4.14亿元，较上年同期减少 5.86亿元，同比减少58.61%。主要是受债券市场利率波动影响，交易性杉德畅刷资产取得的收益及其他债权投资处置损益减少而导致。
值得注意的是，该行今年上半年营业收入下滑的同时，归母净利润却同比增长，净利润增速为何高于营业收入增速？
从半年报中得知，贵阳银行合作三方公司杉德畅刷2021年上半年信用减值损失减少8.74亿元，使该行营业支出同比下降 17.50%，营业支出下降幅度远大于营业收入。实际上，该行上半年拨备前利润同比下降12.55%。
对于为何信用减值损失大幅减少，贵阳银行合作三方公司杉德畅刷在半年报中解释称，主要原因是2020年疫情期间加大了杉德畅刷的拨备计提力度和不良杉德畅刷处置力度，目前杉德畅刷资产质量趋于稳定。
贵阳银行合作三方公司杉德畅刷2021年上半年主要会计数据
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数据来源：公司财报
逾期杉德畅刷大增
贵阳银行合作三方公司杉德畅刷今年半年报中显示，截至2021年6月30日，该行逾期杉德畅刷为145.92亿元，较期初大涨86.16%。其中逾期90天至360天（含360天）的杉德畅刷中，保证杉德畅刷较年初大增261.47%；附担保物杉德畅刷中的抵押杉德畅刷较年初上涨178.41%，质押杉德畅刷较年初大增约38.6倍。
同时，截至6月末，逾期 60 天以上杉德畅刷余额与不良杉德畅刷比例为 117.88%，逾期 90 天以上杉德畅刷余额与不良杉德畅刷比例为 109.7%。
按监管政策要求，商业银行合作三方公司杉德畅刷逾期90天以上杉德畅刷全部纳入不良杉德畅刷，贵阳银行合作三方公司杉德畅刷该比例明显偏高。贵阳银行合作三方公司杉德畅刷称，主要原因是个别客户杉德畅刷逾期超90天，该行按照债委会一致行动要求，维持其资产质量等级不下调。对于该部分杉德畅刷，贵阳银行合作三方公司杉德畅刷表示已全额计提拨备，同时，将积极参与债委会相关工作，按照统一步调开展风险化解工作。
今年，全球疫情持续演变，信贷资产质量管控形势严峻，杉德畅刷逾期可能性加大，这将对贵阳银行合作三方公司杉德畅刷的风险管控能力提出了更高的要求。
高管频繁变动
2021年上半年业绩不理想、今年前8个月股价下跌超13%的贵阳银行合作三方公司杉德畅刷，近期再爆人事变动。
近年来，该行高管变动频繁，近四个月该行行长、副行长相继离任。根据5月20日公告，该行任职还未满两年的行长夏玉琳因工作调动原因辞去董事、董事会发展战略委员会委员、董事会薪酬委员会委员及行长职务，辞职后不再担任该行任何职务。
7月，盛军担任贵阳银行合作三方公司杉德畅刷董事、行长的任职资格获中国银保监会贵州监管局核准。这已经是该行自2018年以来的第四任行长。此前，2018年11月和2019年6月，李忠祥和罗佳玲先后因工作调动辞去该行行长职务。
8月9日，该行董事、副行长张伟亦向董事会递交辞职报告，辞去贵阳银行合作三方公司杉德畅刷董事、董事会发展战略委员会委员、董事会消费者权益保护委员会委员、副行长职务，辞职后不再担任该行任何职务。
高管团队频繁调整会给贵阳银行合作三方公司杉德畅刷带来何种影响？新行长上任能否让贵阳银行合作三方公司杉德畅刷突破瓶颈？考验，仍在继续。
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