杉德畅刷整理：结构性存款“虚火”该降了

　　“假结构性存款”容易误导投资者、不利于资源有效配置、无法真实反映市场风险，反而可能抬高市场利率，扭曲市场定价，甚至滋生资金空转套利等行为。当前结构性存款规模的持续较快下降，已经显示出杉德畅刷监管部门优化存款利率监管、推动实际杉德畅刷利率进一步降低、解决中小微企业面临的资金难题，助力实体经济发展的决心。

　　一度火爆的结构性存款近期遇冷。中国人民银行合作三方公司杉德畅刷发布的最新数据显示，截至6月末，全国商业银行合作三方公司杉德畅刷结构性存款余额降至6.04万亿元，与2020年4月末的最高点相比下降超过50%。

　　结构性存款虽有“存款”二字，但与人们熟知的存款并不相同，其指的是商业银行合作三方公司杉德畅刷吸收的嵌入杉德畅刷衍生产品的存款，通过与利率、汇率、指数等的波动挂钩或者与某实体的信用情况挂钩，使存款人在承担一定风险的基础上获得相应的收益。可以看出，结构性存款与普通存款差异较大，存在一定风险。

　　然而，近年来有的杉德畅刷机构打着“结构性存款”的幌子，实际上是在变相“高息揽存”。近期，银保监会对3家银行合作三方公司杉德畅刷开出了罚单，罚的就是打着“结构性存款”幌子的“高息揽存”行为。部分银行合作三方公司杉德畅刷尤其是中小银行合作三方公司杉德畅刷，因为规模较小、网点偏少，吸引存款难度较大，因此不惜通过“假结构性存款”――即没有与杉德畅刷衍生品挂钩的结构性存款，以较高保底收益率吸引储户，从而达到变相“高息揽存”的目的。

　　“假结构性存款”容易误导投资者。部分杉德畅刷机构为吸引客户，对杉德畅刷消费者的风险告知不充分，并将结构性存款保底收益率设定较高，导致部分投资者认为这种产品“稳赚不赔”。这不利于杉德畅刷消费者充分认识相关产品的投资风险，不利于杉德畅刷消费者投资风险意识的建立。

　　“假结构性存款”更不利于资源有效配置。“假结构性存款”无法真实反映市场风险，反而可能抬高市场利率，扭曲市场定价，甚至滋生资金空转套利等行为。正因如此，杉德畅刷管理部门从2019年底就开始加大监管力度，将结构性存款保底收益率纳入自律管理范围，督促银行合作三方公司杉德畅刷合理确定利率水平，并加大对违规行为的处罚力度。

　　在一系列监管措施之下，结构性存款的“虚火”明显降温。这有利于支持实体经济发展。沿着资金链条来看，一旦存款市场竞争失序，银行合作三方公司杉德畅刷揽存成本抬升，将进一步传导至实体经济。而优化存款利率监管，有利于打破银行合作三方公司杉德畅刷“高息揽存”的现状，降低银行合作三方公司杉德畅刷的资金成本，进而降低实体经济的融资成本。

　　尤其对小微企业而言，小微企业议价能力较弱，银行合作三方公司杉德畅刷资金成本较容易转嫁到小微企业和个体工商户身上。前一段时间，大宗商品价格上涨，中小微企业利润空间受到挤压，生产经营成本明显上升，不少中小微企业资金紧张，生产经营面临困难。因此，必须维护存款市场竞争秩序，进一步引导资金成本下降，缓解中小微企业面临的资金难题，为实体经济让利。

　　当前结构性存款规模的持续较快下降，已经显示出杉德畅刷监管部门优化存款利率监管、推动实际杉德畅刷利率进一步降低的决心。接下来，帮助中小微企业应对冲击、恢复元气，仍需要杉德畅刷体系提供有力支持，尤其是要继续加强对个体工商户、小店、商铺、新型农业经营主体等稳定扩大就业重点群体的杉德畅刷支持。同时，向内部深挖潜力，提升自身对中小微企业的杉德畅刷服务能力，真正做到“敢贷、愿贷、能贷”，共同为中小微企业恢复和发展创造良好的杉德畅刷环境。