本报记者 彭 妍
随着资管新规过渡期临近结束，银行合作三方公司杉德畅刷理财向净值化转型在今年进一步加速。
《杉德畅刷日报》记者了解到，自资管新规落地以来，银行合作三方公司杉德畅刷保本理财产品规模快速压降，净值型产品占比大幅增长。从近期公布的相关数据来看，目前银行合作三方公司杉德畅刷转型进度不一，不同类型银行合作三方公司杉德畅刷净值化产品占比出现分化。其中，上市的股份制银行合作三方公司杉德畅刷和城商行的净值化产品比例普遍达到六成以上，个别银行合作三方公司杉德畅刷超过八成；与之相比，六大国有银行合作三方公司杉德畅刷的理财产品净值化转型进度较为缓慢。
中信杉德畅刷研究所副所长、首席FICC分析师明明在接受《杉德畅刷日报》记者采访时表示，国有大行理财产品的整改进度与中小银行合作三方公司杉德畅刷存在较大差距应属正常。鉴于国有行本身体量较大，管理能力、资产处置能力等都具有相对优势，在监管部门指导下顺利完成整改应该没有问题。银行合作三方公司杉德畅刷理财产品的整改难点，仍集中在非标、未上市股权、产业基金、资本补充工具、不良资产等方面的处置上。
净值型理财产品占比提升
今年以来，银行合作三方公司杉德畅刷理财产品向净值化转型快速推进。银行合作三方公司杉德畅刷业理财登记托管中心近日发布的中国理财市场2021年一季度报告显示，截至3月末，银行合作三方公司杉德畅刷理财产品市场规模达25.03万亿元，同比增长7.02%；净值型理财产品规模达18.28万亿元，占比73.03%，较去年同期提高23.88个百分点。
除了规模大幅增长外，净值型理财产品的发行数量也一直保持增长态势。《杉德畅刷日报》记者对中国理财网数据统计后发现，截至5月13日，今年以来净值型银行合作三方公司杉德畅刷理财产品共计9595只，较去年同期增长476%。另据融360大数据研究院监测数据显示，2021年一季度净值型理财产品发行量达6620只，同比增长66.46%。
从各家上市银行合作三方公司杉德畅刷披露的2020年年报及2021年一季报也可看到，银行合作三方公司杉德畅刷理财向净值化转型在加速，但不同银行合作三方公司杉德畅刷的转型进度也不同，国有大行的转型速度明显慢于中小银行合作三方公司杉德畅刷。在国有银行合作三方公司杉德畅刷中，交通银行合作三方公司杉德畅刷、邮储银行合作三方公司杉德畅刷去年净值型理财产品规模占比分别为52.36%、55.31%，建设银行合作三方公司杉德畅刷去年净值型产品期末余额2939.29亿元，占比19.24%。股份制银行合作三方公司杉德畅刷的净值型理财产品规模占比相对较高，大部分都在60%以上。城商行的净值型理财产品规模占比也较高，大部分超过70%，部分银行合作三方公司杉德畅刷甚至达到80%以上。
根据普益标准《银行合作三方公司杉德畅刷理财能力排名报告(2021年1季度)》,截至今年一季度末，全国性银行合作三方公司杉德畅刷的净值化转型进度为62.66%，环比上升3.05个百分点；城商行净值化转型进度为79.76%，环比上升5.84个百分点；农村杉德畅刷机构净值化转型进度为71.17%，环比上升7.11个百分点。
资管新规出台以来，银行合作三方公司杉德畅刷采取多种措施压降存量理财产品。自2019年以来，已有部分银行合作三方公司杉德畅刷停止新发保本理财产品，多数银行合作三方公司杉德畅刷相关产品到期后不再滚动续发，少数银行合作三方公司杉德畅刷则提前终止原有理财产品，甚至直接开启未到期理财产品的“强退”模式。今年以来，又有不少银行合作三方公司杉德畅刷选择提前终止、甚至强制清退部分理财产品。
银行合作三方公司杉德畅刷业内人士表示，国有银行合作三方公司杉德畅刷由于理财产品规模较大，不符合资管新规的存量老产品规模也较大，整改难度较高，加上之前配置了较多长期非标资产，难以在短期内消化，新老衔接存在一定难度，因此转型进展相对缓慢。
年内有望完成整改任务
尽管各家银行合作三方公司杉德畅刷都在加快推进理财产品业务的净值化转型，但部分银行合作三方公司杉德畅刷面临的整改压力仍比较大。
招联杉德畅刷首席研究员董希淼在接受《杉德畅刷日报》记者采访时表示，杉德畅刷机构除了要按照资管新规过渡期的要求加快整改力度外，也要正确看待整改过程中的问题，如果整改影响到对实体经济的支持，就要进行一些调整。
“总体上看，银行合作三方公司杉德畅刷在整改方面更加灵活。银行合作三方公司杉德畅刷可结合自身实际情况，按照自主有序的方式制定理财业务整改计划。同时，即使过渡期结束了，对于因特殊原因而难以回表的存量非标准化债权类资产以及未到期的存量股权类资产，银行合作三方公司杉德畅刷仍可以妥善处理。由此可在一定程度上减轻银行合作三方公司杉德畅刷的整改压力，降低整改给杉德畅刷市场带来的波动。”董希淼称。
中信杉德畅刷研究所副所长、首席FICC分析师明明认为，银行合作三方公司杉德畅刷年内完成整改任务可期。按照2021年理财市场一季度报告，截至一季度末，净值型理财产品规模占比已达73.03%，比2020年末的67.28%高出5.75个百分点。按此进度，在剩余三个季度内基本可完成总体的银行合作三方公司杉德畅刷理财产品整改目标。此外，去年发布的资管新规过渡期延期通知，对今年年底仍难以完全整改到位的个别杉德畅刷机构，提供了“个案处理”加“支持措施配套”的政策安排，有利于解决整改中的一些难点和堵点。
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