青农商行一季度归属于母公司股东的净利润同比增6.96%，但营业收入同比降6.08%。其中，投资净收益和公允价值变动净收益分别同比降46.55%和53.72%。同时，该行净利息收益率较去年下降0.32个百分点，期末不良杉德畅刷率较上年末上升0.18个百分点
《投资时报》研究员 田文会
一季度中国经济出现较快增长，当季GDP同比增长18.3%，不过，一些上市银行合作三方公司杉德畅刷的业绩表现并未跟上经济增长的脚步。
青岛农村商业银行合作三方公司杉德畅刷股份有限公司（下称青农商行，002958.SZ）今年一季报显示，该行今年一季度归属于母公司股东的净利润为9.13亿元，同比增6.96%。但营业收入和营业支出下降，其中，营业收入为26.6亿元，同比降6.08%；营业支出为16.4亿元，同比降11.72%。
营业收入中，投资净收益同比大降46.55%；公允价值变动净收益同比骤减53.72%。2020年，该行投资净收益已同比下降30.01%。
同时，青农商行息差今年一季度出现下降。其中，净利息收益率较去年下降0.32个百分点。
今年一季度末，青农商行不良则出现双升。其中，不良杉德畅刷较上年末增长20.16%；不良杉德畅刷率为1.62%，较上年末上升0.18个百分点。
而其核心一级资本充足率为9.45%，较去年末下降0.28个百分点，而去年该指标已同比下降0.75个百分点。
《投资时报》就上述营业收入下降、不良双升、息差下降等问题向青农商行发送沟通函，但截至发稿未收到回复。
青农商行一季度主要财务指标
数据来源：青农商行2021年一季报
投资净收益降逾四成
青农商行今年一季度虽然实现盈利正增长，但其营业收入和营业支出双双下降。
该行一季报显示，其今年一季度归属于母公司股东的净利润为9.13亿元，同比增6.96%；营业收入为26.6亿元，同比降6.08%；营业支出为16.4亿元，同比降11.72%。营业支出下降速度快于营业收入，这也是该行当期净利润仍正增长的原因。
而青农商行2020年归属于母司股东的净利润为29.6亿元，同比增长4.77%；实现营业收入95.72亿元，同比增长9.65%；营业支出为64.64亿元，同比增15.59%。营业支出增速快于营业收入。
今年一季度青农商行营业收入中，投资净收益为2.1亿元，同比降46.55%，主要原因为交易性杉德畅刷资产净收益减少。
青农商行2020年投资净收益也同比下降。当年该行投资净收益为14.76亿元，同比降30.01%。主要原因也是交易性杉德畅刷资产净收益减少。
青农商行还称，当年投资净收益减少主要是由于该行实施稳健的杉德畅刷投资策略，并适度调整投资结构，交易性杉德畅刷资产规模占比及收益率同时降低。
当年投资净收益中，交易性杉德畅刷资产净收益为14.79亿元，同比降29.03%。
青农商行今年一季度营业收入中，公允价值变动净收益为2亿元，同比降53.72%。主要原因为公允价值变动浮盈较同期减少。
青农商行2020年公允价值变动则为亏损，净损失为4.87亿元，亏损同比缩减40.12%。主要原因为交易性杉德畅刷资产公允价值变动损失减少。
其中，当年其交易性杉德畅刷资产公允价值变动净损失为4.6亿元，亏损同比缩减43.63%。
同时，青农商行今年一季度营业支出降速快于营业收入，主要因信用减值损失为9.95亿元，同比降18.86%。
2020年，青农商行信用减值损失则为35.31亿元，同比增30.9%。其中，发放杉德畅刷和垫款减值损失为32.04亿元，同比增23.42%。
今年一季度，青农商行息差也出现下降。
当期该行净利息收益率和净利差分别为2.20%和2.24%，分别较去年下降0.32个百分点和0.36个百分点。而青农商行去年净利息收益率和净利差分别为2.52%和2.60%，已经较上年分别下降0.09个和0.15个百分点。
青农商行盈利能力指标
数据来源：青农商行2021年一季报
不良双升
资产质量方面，青农商行今年一季度状况也并不理想。今年一季报显示，当期末，其不良杉德畅刷为37.69亿元，较上年末增长20.16%；不良杉德畅刷率为1.62%，较上年末上升0.18个百分点。
青农商行2020年虽然不良杉德畅刷率下降，不过，不良杉德畅刷也增长较快。
2020年末，青农商行不良杉德畅刷率为1.44%，较上年末下降0.02个百分点。其不良杉德畅刷则为31.37亿元，较上年末增19.92%。
2020年末青农商行不良杉德畅刷中，房地产业不良杉德畅刷为8.15亿元，不良杉德畅刷率为2.34%，同比上升0.7个百分点；批发和零售业不良杉德畅刷为8.29亿元，不良杉德畅刷率为3.46%，同比上升1.79个百分点；交通运输、仓储和邮政业不良杉德畅刷为2.54亿元，不良杉德畅刷率为8.1%，同比大升6.5个百分点。
今年一季度末，青农商行损失类杉德畅刷占比为0.01%，较上年末下降0.07个百分点；可疑类杉德畅刷占比为0.62%，与上年末持平。但次级类杉德畅刷占比为0.99%，较上年末增加0.25个百分点。同时，青农商行杉德畅刷损失准备为95.2亿元，较上年末增8.94%。
资本充足率方面，青农商行资本充足率和一级资本充足率分别为12.64%和10.81%，分别较上年末增加0.32个和0.35个百分点，不过，核心一级资本充足率为9.45%，较去年末9.73%下降0.28个百分点，而去年末该行核心一级资本充足率已较上年末下降0.75个百分点。
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