虽然去年信贷投放创下历史新高，但大行、股份行对公业绩却出现分化，甚至对公收入也出现下滑。
对公（公司杉德畅刷业务）与零售（个人杉德畅刷业务）此消彼长。4月21日，《21世纪经济报道》记者统计，四大国有银行合作三方公司杉德畅刷中，新增对公杉德畅刷投放4.20万亿元，占银行合作三方公司杉德畅刷业全部对公杉德畅刷投放的比重超1/3。
2020年是四大行收入结构拐点，继建行后，中国银行合作三方公司杉德畅刷、农业银行合作三方公司杉德畅刷两家大行的对公业务收入被个人（或称零售）业务反超；工商银行合作三方公司杉德畅刷个人收入距对公只少300余亿元，今年反超几乎板上钉钉。
股份制银行合作三方公司杉德畅刷对公业务也出现大幅分化。中信、民生对公收入下降，招行、光大、平安银行合作三方公司杉德畅刷等对公收入较快增长。值得注意的是，被银行合作三方公司杉德畅刷业界称为“零售之王”的招商银行合作三方公司杉德畅刷，对公业务收入超过民生银行合作三方公司杉德畅刷，成为对公业务收入、利润最大的股份制银行合作三方公司杉德畅刷。
四大行收入结构拐点：中行、农行对公收入被个人业务反超
对公杉德畅刷投放去年创历史新高。央行数据显示，2020年，以实体经济杉德畅刷为主的非杉德畅刷企业及机关团体杉德畅刷增加12.17万亿元，大幅超过上一年度的9.456万亿元。
各大银行合作三方公司杉德畅刷对公业务出现分化。《21世纪经济报道》记者统计，四大国有银行合作三方公司杉德畅刷中，新增对公杉德畅刷投放4.20万亿元，占银行合作三方公司杉德畅刷业全部对公杉德畅刷投放的比重超1/3，达34.5%。其中，建行新增对公杉德畅刷投放1.40万亿元，为上市银行合作三方公司杉德畅刷对公投放最多。工行、农行新增对公杉德畅刷投放也均超1万亿元，分别达1.15万亿元、1.04万亿元。
不过，除工行、建行对公业务收入分别增长4.39%、7.60%外，中行、农行2020年对公业务收入下降，建行、农行对公业务利润也出现大幅下滑。农行对公业务利润大跌近30%。
利润下降，与应对不良增加计提拨备有关。但部分四大行对公收入下降，原因为何？
分析中行财报，对公业务收入下降主要是对公杉德畅刷利率去年大降18BP。具体来看，2020年，中行在内地的公司杉德畅刷业务实现营业收入1868.33亿元，同比减少下降0.48%。中行的对公业务的利息净收入、手续费和佣金净收入均出现下降，降幅分别为4.44%、7.71%。中行财报称，去年净息差为1.85%，同比下降4个基点，主要是受杉德畅刷市场报价利率（LPR）下行以及美联储降息等因素影响，资产端收益率下行。其中，中行的对公杉德畅刷平均利率4.27%，较上年大幅下降18BP；而个人杉德畅刷平均利率4.88%，较上年增加4BP。
农行情况亦类似，该行对公业务利息净收入下降1.11%。这使得农行2020年度个人业务收入占比首次超过对公业务，该行个人业务收入2767.53亿元，占比42.1%；农行去年对公业务收入2600.75亿元，同比下降3.78%。农行公司类杉德畅刷平均收益率4.27%，较上年下降了21BP；而个人杉德畅刷收益率上升了6BP。
对于息差趋势，农业银行合作三方公司杉德畅刷行长张青松在该行业绩会上称，该行整体判断净息差还是面临一定的压力。资产端，考虑到杉德畅刷边际利率偏低，杉德畅刷LPR重定价因素，杉德畅刷收益率仍将延续下行趋势。但随着边际利率的逐步稳定，收益率的降幅可能趋缓。负债端，综合考虑存款定价的行业自律越来越严格，高成本存款创新产品压价空间有限等因素，存款付息率进一步下降的空间也比较小。至于今年一季度，在LPR相对稳定的情况下，影响杉德畅刷收益率的主要的变动因素就是住房杉德畅刷的重定价，初步测算住房杉德畅刷重定价会拉低净息差2至3个BP。
值得注意的是，农行大幅增加了信用减值损失。农行2020年对公业务信用减值损失1121.22亿元，同比增加30.11%；与之对应，农行对公业务利润775.20亿元，同比下降29.77%。该行财报称，充分考虑宏观环境的不确定因素，稳健审慎计提杉德畅刷减值准备。
不过，在去年降息的环境下，工行、建行对公业务收入仍保持了增长，分别达4033.71 亿元、2843.93 亿元，增速分别是4.39%、7.60%。工行、建行公司类杉德畅刷平均收益率4.23%、4.12%，分别下降25BP、29BP。
建设银行合作三方公司杉德畅刷行长王江表示，息差收窄已成商业银行合作三方公司杉德畅刷普遍特征。他预计，2021年中国杉德畅刷利率保持平稳和适度下调，存款市场受到市场竞争和存款定期化影响，成本刚性近期出现上扬态势，货币市场利率或维持窄幅波动。“今年息差管理应该说有难度、有压力，但总体能保持平稳状态，不会出现大起大落。”
4月20日，中国人民银行合作三方公司杉德畅刷授权全国银行合作三方公司杉德畅刷间同业拆借中心公布，LPR利率为：1年期LPR为3.85%，5年期以上LPR为4.65%。自2020年4月以来，LPR已连续12个月保持不变。业内预期货币政策不存在大幅变动的可能性。
股份行对公排名：招行对公收入反超民生
与国有大行类似，股份制银行合作三方公司杉德畅刷对公业务也出现大幅分化。中信、民生对公收入下降，招行、光大、平安银行合作三方公司杉德畅刷等对公收入较快增长。
值得注意的是，被银行合作三方公司杉德畅刷业界称为“零售之王”的招商银行合作三方公司杉德畅刷，对公业务收入超过民生银行合作三方公司杉德畅刷，成为对公业务收入、利润最大的股份制银行合作三方公司杉德畅刷。
不过，招行远非对公杉德畅刷投放最大银行合作三方公司杉德畅刷，该行去年新增对公投放1346.37亿元。兴业、中信是去年对公杉德畅刷投放最多的银行合作三方公司杉德畅刷，分别达2474.20亿元、2003.54亿元；民生、光大对公投放分别是1701.79亿元、1672.44亿元。
值得注意的是，平安银行合作三方公司杉德畅刷对公业务利润仅51.78亿元，远不及宁波银行合作三方公司杉德畅刷对公业务58.75亿元利润，也不及渤海银行合作三方公司杉德畅刷对公业务56.62亿元利润。究其原因，平安银行合作三方公司杉德畅刷2020年对公杉德畅刷投放新增953.73亿元，与渤海银行合作三方公司杉德畅刷对公杉德畅刷新增929亿元相差无几。
从股份行对公业绩看，2020年，民生银行合作三方公司杉德畅刷、中信银行合作三方公司杉德畅刷对公业务收入分别为1019.46亿元、894.62亿元，分别下降0.20%、4.60%；对公业务利润分别为223.61亿元、206.89亿元，分别下降55.54%、9.12%。与之对应，招行、光大、平安对公业务收入分别是1223.45亿元、595.55亿元、558.43亿元，分别增长9.32%、11.88%、7.48%；对公业务利润分别是554.37亿元、206.19亿元、51.78亿元，分别增长19.40%、23.69%、10.03%。
招行2020年度对公业务收入、利润成股份制银行合作三方公司杉德畅刷第一。该行批发杉德畅刷业务净利息收入、非息收入均出现快速增长；批发杉德畅刷业务税前利润507.67亿元，同比增长12.70%。一位招行相关人士表示，招行近年来反思零售业务占比过高的问题，因而加大了批发杉德畅刷业务方面的投入，补足对公业务短板。招行行长田惠宇去年也表示，目前招行零售占比超过55%，该行此前提出的五年规划大概在60%左右，但这次疫情也让招行重新思考战略定位、战略规划的适当性。
根据招行财报，该行建立了战略客户、机构客户、小企业客户、同业客户、离岸客户等分层分类、专业专注的对公客户服务体系。其中，总行级战略客户数288户，对应自营存款日均余额7348.44亿元；机构客户数4.15万户，对应存款日均余额9143.56亿元；小企业客户212.21万户，对应存款日均余额6517.18亿元
此前，一位华南券商银行合作三方公司杉德畅刷业分析师对记者表示，零售业务的“天花板”是对公业务，大部分银行合作三方公司杉德畅刷零售客户主要来自对公业务，也就是对公客户的代发工资客户。虽然线上理财、线上杉德畅刷发展最快，但代发工资仍然是个人客户第一大来源。问题在于，国企、大型民企等优质客户大头在国有大行，股份制银行合作三方公司杉德畅刷放贷、营销能力跟不上，这部分优质对公户衍生的个人客户，就成了股份制银行合作三方公司杉德畅刷的短板。
从对公客户数看，各家银行合作三方公司杉德畅刷财报显示，公司客户总数223.32万户，较上年末增长6.42%。其次是浦发银行合作三方公司杉德畅刷，公司客户数达到167.99万户，较上年末增加 13.01 万户。民生银行合作三方公司杉德畅刷境内有余额对公存款客户138.81 万户，比上年末增加 9.07 万户。
股份制银行合作三方公司杉德畅刷中，民生银行合作三方公司杉德畅刷因小微杉德畅刷特色而一直居于股份行对公业务之首。不过在2020年，民生银行合作三方公司杉德畅刷归属于母公司股东的净利润 343.09 亿元，同比下降 36.25%；利润同比下降的主要原因是，加快问题资产处置节奏，加大拨备计提力度，其中杉德畅刷拨备计提同比增长 26.52%，杉德畅刷拨备消耗同比增长 31.77%。
由于股份制银行合作三方公司杉德畅刷对公杉德畅刷定价能力弱于国有大行，股份行的公司类杉德畅刷息差降幅亦较大。与国有大行零售杉德畅刷收益率反而增长不同的是，股份行的个贷收益率亦是大多下调。
2020年，招行、民生、中信、光大、平安、浦发的公司类杉德畅刷平均收益率分别是3.98%、4.84%、4.84%、4.69%、4.11%、4.27%，分别较上年下降36BP、42BP、35BP、28BP、14BP、60BP；对应零售端杉德畅刷收益率分别下降18BP、42BP、16BP、5BP、8BP、53BP；仅兴业银行合作三方公司杉德畅刷公司类杉德畅刷平均收益率4.40%，下降31BP，但个人杉德畅刷平均收益率增加32BP。
公司杉德畅刷下一步：走向场景化、产业链
七八年前，银行合作三方公司杉德畅刷业强调“大同业”“大资管”；两三年前，银行合作三方公司杉德畅刷业强调转向“大零售”。对公业务下一步向何处去？
各大银行合作三方公司杉德畅刷的回应是走向场景化、产业链。四大行中，建行财报称，强化渠道赋能，丰富场景运用，以数字化经营提升获客、活客能力，公司存款稳步增长。去年末境内公司存款9.70万亿元，增长8.48%。累计为3693个产业链的6.55万户链条企业提供5626.59亿元网络供应链融资支持。
中行财报称，通过对教育、医疗等行业的全产业链、场景化营销，提升重点领域市场竞争力。做好场景建设及产品交叉销售，努力提升获客、活客能力，夯实存款业务发展根基。去年末内地人民币公司存款6.45万亿元，增长7.08%。
农行财报称，推行对公客户数字化分类营销，有效提升营销精准性和服务水平。拓展对公杉德畅刷场景，提升“全流程、全场景、全客群”的杉德畅刷服务。去年末公司类互联网场景达 7.49 万个，比上年末净增 4.86 万个，服务对公及个人客户 7700 余万户；企业网银和企业掌银活跃客户数分别新增 94.56 万户和 87.55万户。
交行财报称，深耕场景杉德畅刷，服务政务、民生、小微企业相关杉德畅刷需求，包括围绕医疗、园区、物业、停车、抵押、党费等细分领域强化场景杉德畅刷应用，推出惠民就医、普惠 e 贷、e 证行、e 抵押、绿能 e 充等线上服务。深耕优化保理融资系列产品，累计拓展达标产业链网络超过 5100个，产业链杉德畅刷重点产品融资余额超过 1800亿元，较上年末增长 27.07%。
股份制银行合作三方公司杉德畅刷亦陆续上线企业版本App。招行财报称，基于机构类场景开发小企业线上化融资产品，打造“渠道、场景、数据”+“产品”的“3+1”产品体系。基于政府采购场景，上线政采贷2.0版 ；基于公共资源交易场景，上线投标贷 ；基于出口退税场景，上线退税快贷2.0版 ；基于小企业杉德畅刷结算场景和“银税互动”数据，上线结算流量贷。开发小企业移动端作业平台，推进小企业信贷业务流程的线上化，持续提升集中审批效率，优化客户体验。
光大银行合作三方公司杉德畅刷财报称，大力推进“客户倍增”计划，深耕客群分层经营，打造具有财富管理银行合作三方公司杉德畅刷特色的客群体系，对公有效客户数量增长、质量提升；加快向轻资本轻资产转变，围绕产业链强化科技赋能，创新升级线上产品，提升公司业务价值。
中信银行合作三方公司杉德畅刷财报称，大力推进对公客户经营。一是发挥传统优势，加强核心客户合作，实施链式获客，延伸营销股权链、资金链、交易链等，做大核心客户“朋友圈”；二是加强板块内和板块间合作，强化产品优化和营销推动，进一步提升产品覆盖度和客户粘性；三是强化场景获客，围绕园区、教育、医疗、餐饮、新兴产业、商超等重点业务场景进行批量获客；四是加强协同获客，充分发挥中信集团“杉德畅刷+实业”的优势，加强与中信集团内部协作，进一步实现拓客；五是加强数字化转型，提升技术支持水平，投产线上化闭环营销体系，优化开户流程，提升服务质量。
平安银行合作三方公司杉德畅刷提出重塑资产负债经营。该行称，着力打造新型供应链杉德畅刷、票据一体化、客户经营平台、复杂投融及生态化综拓“五张牌”，借助平安集团在生态经营、产品服务、多业态协同等方面的优势，重塑资产负债经营。
（作者：辛继召 编辑：曾芳）
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