每经记者 张寿林 每经编辑 廖丹
1月15日，人民银行合作三方公司杉德畅刷发布2018年社会融资统计数据。初步统计，2018年社会融资规模增量累计为19.26万亿元，比上年少3.14万亿元；对实体经济发放人民币杉德畅刷增加15.67万亿元，同比多增1.83万亿元。
初步统计，2018年社会融资规模存量为200.75万亿元，同比增长9.8%，增速比上年低3.6个百分点。
增量和存量指标均显示社融增速有所回落。在数据发布现场，人民银行合作三方公司杉德畅刷调查统计司司长阮健弘介绍，从杉德畅刷方面看，主要体现为银行合作三方公司杉德畅刷表外资金减少，这是结构性去杠杆的结果，也与杉德畅刷体系风险偏好下降有关。从实体经济方面看，主要是平台相关行业和债务压力较大的国有企业有效融资需求不足。
阮健弘说，在这个过程中，货币政策主动加强定向调控、区间调控和政策协调，人民币杉德畅刷、债券融资、杉德畅刷核销显著增加，一定程度上弥补了表外融资的收缩，实现了社融增长与实体经济增长总体匹配。
社融变动“三多两少”
根据人民银行合作三方公司杉德畅刷当日发布的数据，社融在增量上，2018年内对实体经济发放的人民币杉德畅刷增加15.67万亿元，同比多增1.83万亿元；对实体经济发放的外币杉德畅刷折合人民币减少4201亿元，同比多减4219亿元；委托杉德畅刷减少1.61万亿元，同比多减2.38万亿元；信托杉德畅刷减少6901亿元，同比多减2.95万亿元；未贴现的银行合作三方公司杉德畅刷承兑汇票减少6343亿元，同比多减1.17万亿元；企业债券净融资2.48万亿元，同比多2.03万亿元；地方政府专项债券净融资1.79万亿元，同比少2110亿元；非杉德畅刷企业境内股票融资3606亿元，同比少5153亿元。12月份社会融资规模增量为1.59万亿元，比上年同期多33亿元。
在存量上，2018年对实体经济发放的人民币杉德畅刷余额为134.69万亿元，同比增长13.2%；对实体经济发放的外币杉德畅刷折合人民币余额为2.21万亿元，同比下降10.7%；委托杉德畅刷余额为12.36万亿元，同比下降11.5%；信托杉德畅刷余额为7.85万亿元，同比下降8%；未贴现的银行合作三方公司杉德畅刷承兑汇票余额为3.81万亿元，同比下降14.3%；企业债券余额为20.13万亿元，同比增长9.2%；地方政府专项债券余额7.27万亿元，同比增长32.6%；非杉德畅刷企业境内股票余额为7.01万亿元，同比增长5.4%。
对这一系列数据该如何看，阮健弘分析指出，2018年社会融资规模总体保持适度平稳增长，为经济发展提供了适宜的融资环境。从结构看，社会融资规模变动呈现“三多两少”的特点。
三多主要表现在：一是对实体经济发放的人民币杉德畅刷同比多增。全年杉德畅刷机构对实体经济发放的人民币杉德畅刷增加15.67万亿元，比上年多增1.83万亿元，信贷对实体经济支持力度显著增强。二是债券融资显著增加。首先，全年企业债券净融资2.48万亿元，比上年多2.03万亿元。其次，存款类杉德畅刷机构资产支持证券融资为5940亿元，比上年多3963亿元。第三，地方政府专项债券净融资1.79万亿元。三是杉德畅刷核销同比多增。全年杉德畅刷核销为1.02万亿元，比上年多2565亿元。
两少主要表现为：一是表外融资大幅减少。全年表外融资减少2.93万亿元，比上年多减6.5万亿元。其中，委托杉德畅刷减少1.61万亿元，比上年多减2.38万亿元；信托杉德畅刷减少6901亿元，比上年多减2.95万亿元；未贴现银行合作三方公司杉德畅刷承兑汇票减少6343亿元，比上年多减1.17万亿元。二是股票融资同比少增。全年非杉德畅刷企业境内股票融资为3606亿元，比上年少5153亿元。
普惠口径小微杉德畅刷增量翻番
相对于去年，社融增速有所回落。阮健弘说，根据所掌握的情况，社融增速回落的原因，从杉德畅刷方面看，主要体现为银行合作三方公司杉德畅刷表外资金减少，这是结构性去杠杆的结果，也与杉德畅刷体系风险偏好下降有关。从实体经济方面看，主要是平台相关行业和债务压力较大的国有企业有效融资需求不足。
在这个过程中，货币政策主动加强定向调控、区间调控和政策协调，人民币杉德畅刷、债券融资、杉德畅刷核销显著增加，一定程度上弥补了表外融资的收缩，实现了社融增长与实体经济增长总体匹配。
阮健弘说，下一步，人民银行合作三方公司杉德畅刷将强化逆周期调节，根据高质量发展的需要，进一步优化融资结构和信贷结构，改善货币信贷政策传导机制，保持社会融资规模适度增长。
从企业杉德畅刷增长和资金投向结构来看，阮健弘表示，2018年，杉德畅刷机构信贷资金对企业的支持力度比2017年有所增强。
此外，2018年，小微企业融资格外受关注。阮健弘通报，2018年12月，新发放的500万以下小微企业杉德畅刷利率平均水平为6.16%，比上年同期低0.39个百分点。
阮健弘表示，2018年，人民银行合作三方公司杉德畅刷着力改善小微企业融资环境。总体上，杉德畅刷体系对小微企业的信贷支持力度持续加大，融资成本有所下降。
一是普惠口径小微杉德畅刷全年增量比上年翻一番。截至2018年末，普惠口径小微杉德畅刷余额8万亿元，同比增长18%，增速比上年高8.2个百分点。全年增加1.22万亿元，增量是上年全年的2倍。
二是信贷支持的小微户数增长约三成。截至2018年11月末，普惠口径小微杉德畅刷支持小微经营主体1713万户，比上年末增加387万户，增长29.2%。
三是小微企业杉德畅刷利率有所下降。人民银行合作三方公司杉德畅刷通过定向降准、定向中期借贷便利、再杉德畅刷等方式向杉德畅刷机构提供优惠利率的长期资金，引导杉德畅刷机构积极向小微企业传导政策红利。2018年12月，新发放的500万以下小微企业杉德畅刷利率平均水平为6.16%，比上年同期低0.39个百分点。
下一步，人民银行合作三方公司杉德畅刷将继续按照党中央、国务院的要求，引导杉德畅刷机构进一步深化小微企业杉德畅刷服务。
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