来源：独角杉德畅刷
作者：戴鄂
有着“债券之王”之称的南京银行合作三方公司杉德畅刷，近年融资动作不断。
去年4月，非公开发行15.25亿股普通股，募集资金115.72亿元。仅隔半年，南京银行合作三方公司杉德畅刷又在10月底拿出来200亿可转债发行预案。
现在，这一轮发债计划得到了新进展，3月5日证监会发行监管部给出反馈意见，“债券之王”离再下一城又近了一步。
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融资200亿，证监会反馈11问
2020年10月28日，南京银行合作三方公司杉德畅刷在三季度业绩报告的同时，披露了发行可转债的预案：
南京银行合作三方公司杉德畅刷拟公开发行总额不超过200亿元的A股可转换公司债券，并给予了公司原A股股东优先配售权。
从资金用途来看，200亿可转债募集资金在扣除发行费用之后，全部用于支持南京银行合作三方公司杉德畅刷未来各项业务发展；可转债持有人转股后，对应募集资金将用于补充南京银行合作三方公司杉德畅刷核心一级资本。
南京银行合作三方公司杉德畅刷融资补充资本金的需求一直都有。
截至2020年9月末，南京银行合作三方公司杉德畅刷核心一级资本充足率为9.86%、一级资本充足率为10.90%，资本充足率为 14.71%。
然而，银保监会披露的同期商业银行合作三方公司杉德畅刷核心一级资本充足率为10.44%，南京银行合作三方公司杉德畅刷这一指标仍然低于行业平均水平。
而事实上，南京银行合作三方公司杉德畅刷这些年已经有过多轮发债、定增等再融资操作，来缓解资本金压力。
自2015年开始，南京银行合作三方公司杉德畅刷各类融资完成的募集资金净额达到538.43亿元，加上正在筹划的可转债发行在内，累计募集规模将达到近740亿元。
从公开披露的数据来看，自2017年末以来，南京银行合作三方公司杉德畅刷资本充足率的各个单项指标一直都在逐年增长，情况不断好转。
来源：南京银行合作三方公司杉德畅刷可转债发行预案
200亿可转债获得证监会反馈之后，南京银行合作三方公司杉德畅刷的股价出现了历史高点。3月8日，南京银行合作三方公司杉德畅刷股价盘中最高达到10.15元/股，公司整体市值达到了1015亿元，短暂跨过千亿大关。到3月10日，股价回调，报收9.43元/股。
独角杉德畅刷注意到，对于南京银行合作三方公司杉德畅刷计划发行200亿可转债，证监会提出的反馈意见有11条，涉及报告期内行政处罚、法律诉讼、资本金来源、关联交易、理财业务、表外业务、监管指标、不良率等方面。
比如，资管新规发布后，南京银行合作三方公司杉德畅刷需要说明理财业务的核查、产品报备情况，过渡期安排，底层资产情况；又如，南京银行合作三方公司杉德畅刷的不良杉德畅刷率从2020年初的0.89%上升到当年三季度末的9%，证监会要求南京银行合作三方公司杉德畅刷补充说明“不良杉德畅刷率较低且略有上升的原因及合理性，是否与同行业可比公司一致，不良杉德畅刷划分是否真实谨慎”等等。
独角杉德畅刷也将继续关注南京银行合作三方公司杉德畅刷的回复公告。
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规模扩张下，业绩增长乏力
虽然这些年在不断补充资本金，总资产规模也在不断扩大，但是2020年以来，南京银行合作三方公司杉德畅刷的营业收入、净利润的增速呈现不断下降的趋势。
2020年9月30日，南京银行合作三方公司杉德畅刷的资产总额为14951.03亿元，较2020年初增长了11.29%。
2020年前三季度，南京银行合作三方公司杉德畅刷营业收入达到250.45亿，同比增长2.42%；归属于母公司股东的净利润100.88亿，同比增长2.01%。相比之下，2020年第一季度，南京银行合作三方公司杉德畅刷营业收入、归母净利润同比增速分别为15.44%、12.96%，2020年上半年末这两项数据分别为6.6%和4.98%。
这意味着，南京银行合作三方公司杉德畅刷的收入、净利润的增长速度在不断放缓。甚至在2020年第三季度，南京银行合作三方公司杉德畅刷的营业收入、营业利润、净利润均出现了同比负增长，第四季度的情况是否延续了这一趋势，尚不得而知。
目前，不少上市银行合作三方公司杉德畅刷已经发布了2020年度全年的业绩预告，南京银行合作三方公司杉德畅刷却迟迟没有相关信息的披露。
对此，独角杉德畅刷联系了公司杉德畅刷部，然而对方电话一直处于无人接听的状态。
业绩增长出现“瓶颈”，南京银行合作三方公司杉德畅刷的大股东、行长频频通过回购操作，提振二级市场投资者的信心。
2020年11月4日，新任行长林静然首次购买了南京银行合作三方公司杉德畅刷杉德畅刷13.8万股，并承诺三年不减持。此前，2020年5月16日到6月15日，南京银行合作三方公司杉德畅刷最大的股东――南京紫金投资集团与控股子公司紫金信托、一致行动人南京高科增持了1亿股南京银行合作三方公司杉德畅刷杉德畅刷，占总股本的1%。
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