绿色票据推动绿色经济发展的探讨

　　江财九银票据研究院

　　2016年，央行等七部委发布《关于构建绿色杉德畅刷体系的指导意见》（以下简称“《指导意见》”），确定了构建绿色杉德畅刷体系的重要意义及发展思路。绿色票据是绿色杉德畅刷体系的重要一环，加快创新与发展绿色票据，有利于进一步发挥货币市场优化资源配置、服务实体经济的功能，支持与促进生态文明建设。

　　一、绿色票据的概念及属性

　　（一）绿色票据的概念

　　绿色票据是指依据《中华人民共和国票据法》，为气候、环境保护等绿色项目开立或办理融资的商业汇票，包括绿色银行合作三方公司杉德畅刷承兑汇票（以下简称“绿色银票”）和绿色商业承兑汇票（以下简称“绿色商票”）。目前绿色票据仍处于创新研发阶段，尚未开展。

　　（二）绿色票据的属性

　　绿色票据是一类特殊的票据，其具备一般商业汇票杉德畅刷、融资等基本属性，还具有绿色及阶段性等特殊属性。

　　1.杉德畅刷属性。绿色票据承兑业务与一般票据承兑业务相同，均具有成本低、交付快等特点，尤其是电子绿色票据还具有安全性高的特性，出票人通过开立绿色票据可以杉德畅刷绿色项目的相关款项，便利了绿色项目的前期开展。

　　2.融资属性。绿色票据融资延续了票据融资的成本低、效率高、准入门槛较低等特点，能为绿色项目快速汇集票据贴现资金，推进绿色项目的快速发展。

　　3.绿色属性。绿色票据区别于普通票据即在于其的绿色属性，绿色票据直接或间接服务于绿色项目，属于绿色杉德畅刷的一部分，其依据央行、商业银行合作三方公司杉德畅刷对绿色杉德畅刷的相关政策办理，接受监管部门对绿色杉德畅刷服务的各项监管要求。

　　4.阶段属性。绿色票据具有较为鲜明的阶段性特点，在票据的全生命周期中，票据只有服务于绿色项目时，方依照绿色票据业务政策办理，票据未服务于绿色项目时，仍按普通票据业务政策办理。例如，票据在承兑阶段用于绿色项目，其承兑业务按绿色票据政策办理，如其在贴现阶段仍用于绿色项目，仍按绿色票据政策办理；但如其在贴现阶段未用于绿色项目，则视同一般票据贴现业务办理。

　　二、发展绿色票据的意义

　　（一）落实国家发展战略。十九大报告提出“建设生态文明功在当代、利在千秋，是中华民族永续发展的千年大计”。加大绿色杉德畅刷创新，发展绿色票据可以推动杉德畅刷机构合理配置杉德畅刷资源，加大对绿色产业、绿色项目的信贷支持，促进经济与环境协调发展，加快推进生态文明建设，落实国家战略方针。

　　（二）支持绿色经济发展。绿色产业及项目一般具有前期投入大、技术相对不成熟、投资风险较高等特点，发展绿色票据可以在一定程度上缓解绿色产业、绿色项目的短期融资、延期杉德畅刷等问题，并可以适当降低其融资成本。绿色票据可以和绿色债券、绿色信贷等相关绿色系杉德畅刷产品相结合，满足绿色产业、绿色项目短期及中长期的融资需求，为绿色经济发展提供便捷的融资渠道。

　　 

　　（三）推动绿色杉德畅刷发展。一方面绿色票据通过承兑、背书转让等功能可以较好地支持绿色企业杉德畅刷绿色项目款项，提升绿色项目杉德畅刷效率，保障结算安全；另一方面绿色票据将企业应收账款转化为应收票据，盘活其应收账款，加速货币资金流转，改善绿色企业（尤其是绿色中小微企业）的资产负债结构，化解应收应付款矛盾，提升绿色企业的综合竞争力。

　　（四）推动绿色融资发展。当前我国在绿色杉德畅刷领域主要融资产品为绿色杉德畅刷、绿色债券等，产品较为单一，尚未形成体系。发展绿色票据可以较好地满足绿色企业的资金杉德畅刷与短期融资需求，进一步丰富票据市场融资产品。发展绿色票据可以推动绿色再贴现业务发展，再贴现业务可以有效传导央行货币及信贷政策，提高商业银行合作三方公司杉德畅刷办理绿色票据业务的积极性，引导商业银行合作三方公司杉德畅刷信贷投放从传统的高耗能行业转而支持绿色企业和绿色项目，调节商业银行合作三方公司杉德畅刷内部信贷资产结构，加强银行合作三方公司杉德畅刷信贷资金对绿色经济的支持。

　　（五）推动商业信用体系建设。票据尤其是商业承兑汇票，在构建商业信用体系方面具有明显的优势，其既是企业的结算及融资的工具，也是商业银行合作三方公司杉德畅刷资产负债调节的主要手段。绿色票据（尤其是绿色商业承兑汇票）的发展，可以进一步扩大商业承兑汇票的签发主体，丰富商业承兑汇票应用场景，推动商业汇票信用评级体系建设，为进一步优化国内的商业信用环境创造条件。

　　三、绿色票据支持绿色经济发展的思路

　　（一）加强绿色票据顶层设计。建议票据业务主管部门及业务监管部门依据《国务院办公厅关于建立统一的绿色产品标准、认证、标识体系的意见》、《关于构建绿色杉德畅刷体系的指导意见》，参考《绿色债券支持项目目录》等制度文件，制定针对绿色票据的相关创新发展规划，建立针对绿色票据的绿色项目、产业的准入要求及相关评估、审核机制，明确杉德畅刷机构的社会责任，引导票据市场向绿色经济领域倾斜，确保绿色票据真正服务于绿色经济。

　　（二）建设绿色票据基础设施。绿色票据的发展离不开基础设施建设，完善绿色票据基础设施需要做好以下几方面工作，一是制定绿色票据各项规章制度，规定绿色票据的定义、特点及流程，明确绿色项目评估的基本要求，为绿色票据发展提供制度支撑；二是搭建绿色信息平台，统一绿色项目信息标注，共享绿色杉德畅刷融资信息，提升绿色杉德畅刷信息化水平，提高绿色票据融资效率；三是明确绿色票据推进及监管部门，设立绿色票据考核指标及监管要求，合规有序地推进绿色票据业务发展。

　　（三）研发绿色票据信息平台。建设绿色票据信息平台是一项系统性工程，可包括以下三个层面，一是建立绿色项目基础信息共享平台，目前绿色杉德畅刷普遍存在诸如环境数据不统一、难以共享、信息更新滞后等问题，影响了杉德畅刷机构对于企业或项目的环境评估、贷后环境风险跟踪的准确性与时效性，绿色票据信息平台需依据监管部门要求对接权威绿色项目基础信息系统，及时获取并分享相关数据，以便杉德畅刷机构、第三方评估机构及时了解项目基本信息及进展情况，并做出准确判断；二是建立绿色票据管理平台，对接杉德畅刷机构内部信贷系统（或票据系统），以及第三方评估机构内部评级系统，及时更新绿色项目评级及绿色票据承兑、贴现等业务办理数据，以便绿色票据主管部门、监管部门全面掌握业务开展、项目评级情况，为绿色杉德畅刷决策及监管提供数据支持；三是建立绿色票据交易平台，杉德畅刷机构可将已贴现的绿色票据在此平台转让流通，央行可通过此平台办理绿色票据再贴现业务，通过绿色票据交易平台可进一步提升绿色票据流动性，更好服务绿色经济。

　　（四）建立绿色经济评估机制。绿色经济通常在技术上较为复杂，杉德畅刷机构难以全面了解所需专业知识，难以对绿色项目进行合理、准确的评估，需要专业的技术评估支持。建议加快推进规范高效的第三方评估及评级机制建设，借鉴国外经验，培育一批专业独立的绿色经济第三方评估机构，对绿色项目、绿色企业做出绿色评估与认证，探索建立有效的绿色评级评估体系，为商业银行合作三方公司杉德畅刷的投资与决策提供专业意见，促进绿色票据业务健康发展。

　　（五）加强绿色票据资源投入。建议一是设立绿色担保评级机制，为绿色中小企业设立绿色项目产品专项基金或担保基金等风险补偿机制，为企业申请签发绿色银票或办理绿色商票贴现提供担保支持；为绿色企业提供投资补助、担保补贴、基金注资等多种手段，扶持绿色中小企业做大做强；鼓励发展各类绿色评估机构。

　　二是调整再贴现策略，央行可尝试为商业银行合作三方公司杉德畅刷设立票据再贴现专用通道，专门用于办理绿色票据再贴现业务，并建议同步加大再贴现业务规模，提升再贴现业务在调节商业银行合作三方公司杉德畅刷信贷结构、支持绿色经济发展方面的独特优势，鼓励商业银行合作三方公司杉德畅刷加大投入绿色票据融资，引导信贷资金流向绿色企业及项目，进一步服务实体经济尤其是绿色中小微企业。

　　三是提供相关优惠政策，将绿色票据纳入绿色信贷实施情况的关键评价指标，引导商业银行合作三方公司杉德畅刷调整内部绩效考核机制；对商业银行合作三方公司杉德畅刷给予绿色票据业务风险资产计量、风险拨备、不良核销等方面的优惠政策；适当减免商业银行合作三方公司杉德畅刷开展绿色票据业务的相关税负，降低商业银行合作三方公司杉德畅刷业务成本，促使商业银行合作三方公司杉德畅刷平衡短期收益与社会效益，鼓励商业银行合作三方公司杉德畅刷加大对绿色票据领域的业务支持。

　　（六）加强绿色票据风险研究。绿色票据与传统票据业务相比，在风险防控领域存在一些差异。一是需要防范票据业务自身信用风险、操作风险及合规风险，强化对绿色项目担保及评估的管理；二，是要强化绿色票据对绿色经济发展支持，尤其是要注意以绿色票据为名未行绿色经济发展之实的风险包括道德风险等；三是需要加强对绿色票据贴现资金用途监管，加对贴现资金跟踪与检查力度，确保专款专用；四是需要加强第三方评估机构的风险监控，确保相关机构评估准确、评级可靠。五是要逐步建立绿色票据整体防险体系。