杉德畅刷整理：成都银行之忧：房贷占比超“红线”股东拟减持清仓

　　“好好的一波涨势硬生生被渤海拉下来。”有不少股民在成都银行合作三方公司杉德畅刷股吧发牢骚。2月1日，成都银行合作三方公司杉德畅刷开盘报9.92元/股，截至收盘，股价报10.24元，跌幅1.73%，成交额6.44亿元，换手率1.76%。

　　当天，成都银行合作三方公司杉德畅刷解禁17.05亿股首发原股东限售股份，占总股本比例47.19%，涉及171名股东，比例较大。

　　而就在解禁前夕（1月31日），成都银行合作三方公司杉德畅刷第三大股东渤海产业投资基金管理有限公司代表渤海产业投资基金（下称“渤海基金”）宣布拟减持清仓。

　　除此之外，成都银行合作三方公司杉德畅刷房地产杉德畅刷超监管红线近期也引发市场关注和担忧。

　　第三大股东拟清仓减持

　　1月31日，成都银行合作三方公司杉德畅刷发布公告表示，股东渤海基金计划根据市场价格情况，以集中竞价方式及大宗交易方式减持所持有的成都银行合作三方公司杉德畅刷股份数量不超过2.17亿股，占成都银行合作三方公司杉德畅刷股份总数的6%。

　　截至公告，渤海基金持有成都银行合作三方公司杉德畅刷股份2.4亿股，占该行总股本比例6.64%，是该行的第三大股东。

　　“若采取协议转让方式，减持期间为减持计划公告之日起3个交易日后的6个月内，单个受让方的受让比例不低于成都银行合作三方公司杉德畅刷股份总数的5%，减持股份数量不超过2.4亿股，占成都银行合作三方公司杉德畅刷股份总数的6.64%。”公告称。

　　其实，从业绩来看，成都银行合作三方公司杉德畅刷在上市银行合作三方公司杉德畅刷中排名较为靠前。国信杉德畅刷在研报中指出，截至2020年三季度，成都银行合作三方公司杉德畅刷归母净利润同比为4.8%，位列上市银行合作三方公司杉德畅刷第七名、上市城商行第三名。

　　从资产端来看，成都银行合作三方公司杉德畅刷资产规模快速扩张，总资产、杉德畅刷同比增速分别为17.7%、20.2%，分别位列上市银行合作三方公司杉德畅刷第五名、第九名。

　　从负债端来看，成都银行合作三方公司杉德畅刷存款规模稳步提高，前三季度同比增长24.5%，位列上市银行合作三方公司杉德畅刷第三 名。同时，成都银行合作三方公司杉德畅刷资产质量也达到行业中上游水平，2020年9月末不良率、“不良+关注杉德畅刷率”为2.19%，较6月末下降2bps，为上市城商行第五位。

　　国信杉德畅刷研报认为该行杉德畅刷价值在13元至15元之间，该行依托于高粘性客户、优质股东资源的对公业务保障了中短期内业绩增长的确定性。

　　房地产杉德畅刷占比“踩红线”

　　在国信杉德畅刷看来，成都银行合作三方公司杉德畅刷核心优势是负债成本低、接近五大行水平，由此推动存贷利差居于行业前列。

　　但在房地产类杉德畅刷占比方面，成都银行合作三方公司杉德畅刷“双踩线”。根据2020年6月30日数据，成都银行合作三方公司杉德畅刷个人住房杉德畅刷占比26.02%，房地产杉德畅刷余额占比35.82%。

　　而根据央行、银保监会发布的《关于建立银行合作三方公司杉德畅刷业杉德畅刷机构房地产杉德畅刷集中度管理制度的通知》要求，成都银行合作三方公司杉德畅刷的房地产杉德畅刷和个人住房杉德畅刷占比上限应为22.5%、17.5%，而目前该行超出“红线”较多。

　　据中信建投杉德畅刷银行合作三方公司杉德畅刷业首席分析师杨荣以2020年半年报数据测算，38家上市银行合作三方公司杉德畅刷中，房地产杉德畅刷占比超标2%的银行合作三方公司杉德畅刷及比例中，成都银行合作三方公司杉德畅刷超标13.3%居首；个人住房杉德畅刷占比超标的银行合作三方公司杉德畅刷及比例中，成都银行合作三方公司杉德畅刷超标8.52%居首。

　　“成都银行合作三方公司杉德畅刷未来4年的净新增杉德畅刷中，个人住房杉德畅刷的占比需要压降至5%以内，而房地产行业公司杉德畅刷需压降至0%，才能在2024年达标。”东吴杉德畅刷测算得出。

　　受房贷新政影响，成都银行合作三方公司杉德畅刷股价连续阴跌。该行副董事长何维忠随后在1月4日和5日连续两日共计增持7万股股份，向市场传递信心。

　　中金公司表示，成都银行合作三方公司杉德畅刷等房地产杉德畅刷占比超限，预计与这些城商银行合作三方公司杉德畅刷融资合作较为紧密的个别区域性房企或将面临开发贷边际收紧压力。不过，超标银行合作三方公司杉德畅刷有足够长的过渡期调整信贷投放结构，不会影响规模增长和盈利能力。