作者： 段思宇
[ 招商银行合作三方公司杉德畅刷及兴业银行合作三方公司杉德畅刷第四季度净利均实现超30%的正增长，从而带动全年盈利增速转正。 ]
上市银行合作三方公司杉德畅刷“成绩单”陆续出炉。截至1月19日，据第一财经记者统计，已有上海银行合作三方公司杉德畅刷、招商银行合作三方公司杉德畅刷、兴业银行合作三方公司杉德畅刷、苏农银行合作三方公司杉德畅刷、江苏银行合作三方公司杉德畅刷5家A股上市银行合作三方公司杉德畅刷率先公布了业绩快报。根据披露数据，5家银行合作三方公司杉德畅刷全年归母净利润均实现了正增长，超出市场预期。
业绩向好驱动银行合作三方公司杉德畅刷板块快速上涨。年初至1月19日，申万行业指数银行合作三方公司杉德畅刷板块涨势迅猛，累计涨幅为8.66%，在申万28个行业指数中位列第二位，仅次于电子行业。
多位业内人士对记者表示，当前银行合作三方公司杉德畅刷板块基本面处于改善验证周期，预计A股多数上市银行合作三方公司杉德畅刷2020年全年业绩增速较前三季度将明显改善，而在流动性及杉德畅刷数据处于相对高位的背景下，银行合作三方公司杉德畅刷板块有望迎来春季行情。
经营业绩超预期
1月8日，上海银行合作三方公司杉德畅刷发布公告称，业绩净利转正，成为业内首家发布业绩快报的上市银行合作三方公司杉德畅刷。根据快报，上海银行合作三方公司杉德畅刷去年全年实现营业收入507.46亿元，同比增长1.90%；归属于母公司股东的净利润208.85亿元，同比增长2.89%。
此份业绩报告一经发出，引发市场强烈关注，业内讨论的焦点在于其释放了上市银行合作三方公司杉德畅刷盈利或将由负转正的信号。随后，招商银行合作三方公司杉德畅刷、兴业银行合作三方公司杉德畅刷、苏农银行合作三方公司杉德畅刷、江苏银行合作三方公司杉德畅刷业绩快报的公布更是进一步印证了这一趋势。
数据显示，2020年，招商银行合作三方公司杉德畅刷实现归母净利润973.42亿元，同比增幅4.82%；兴业银行合作三方公司杉德畅刷实现归母净利润666.26亿元，同比增长1.15%；苏农银行合作三方公司杉德畅刷实现归母净利润9.56亿元，同比增长4.71%；江苏银行合作三方公司杉德畅刷实现归母净利润150.66亿元，同比增长3.06%。
从已披露的业绩报告看，单季度净利高速增长是行业的一大特征。比如上海银行合作三方公司杉德畅刷前三季度累计营收和归母净利润增速分别为-0.9%和-8%，然而去年全年两者的增速分别为1.9%和2.9%；另外，招商银行合作三方公司杉德畅刷及兴业银行合作三方公司杉德畅刷第四季度净利均实现超30%的正增长，从而带动全年盈利增速转正。
具体而言，招商银行合作三方公司杉德畅刷四季度单季净利润、营收、非息收入同比增速分别为33%、11%、12%；兴业银行合作三方公司杉德畅刷四季度单季净利润、营收、拨备前利润增速分别为35%、15%、21%。
一位银行合作三方公司杉德畅刷业分析师对第一财经记者表示，银行合作三方公司杉德畅刷业绩改善主要是受两方面因素影响，一是四季度宏观经济延续复苏态势，推动银行合作三方公司杉德畅刷业经营情况改善；二是在让利实体经济的背景下，银行合作三方公司杉德畅刷在加大信贷投放力度的同时，也通过其他杉德畅刷服务提高了中间收入，多渠道助推利润和营收双升。
近期一位股份行分行高管就对记者提及，2020年该分行业绩向好，尤其是中收业务增速明显。“银行合作三方公司杉德畅刷2020年杉德畅刷让利幅度的确较大，但杉德畅刷便宜了，也吸引了更多客户，客户一来，存款也来了，而且银行合作三方公司杉德畅刷还帮助客户发债，投行业务也上去了，自然而然中收也就提高了。”
兴业杉德畅刷银行合作三方公司杉德畅刷业分析师傅慧芳分析，目前行业已出现的部分共性改善主要在于三方面，一是收入增速较三季度继续恢复；二是支出环比节约，四季度减值同比增速较二季度、三季度收敛；三是全年大幅核销处置，不良双降。
在不良杉德畅刷方面，已披露业绩快报的银行合作三方公司杉德畅刷中，有4家银行合作三方公司杉德畅刷不良杉德畅刷率下降、拨备覆盖率提升。数据显示，截至2020年末，招商银行合作三方公司杉德畅刷不良率为1.07%，较2019年末下降0.09个百分点，拨备覆盖率为437.68%，提升10.9个百分点；兴业银行合作三方公司杉德畅刷不良率为1.25%，较2019年末下降0.29个百分点，拨备覆盖率为218.83%，较上年末提升19.7个百分点。
另外，苏农银行合作三方公司杉德畅刷不良杉德畅刷率1.28%，较2019年末下降0.05个百分点，拨备覆盖率为301.8%，较上年末大幅提升52.48个百分点；江苏银行合作三方公司杉德畅刷不良杉德畅刷率1.32%，较2019年末下降0.06个百分点，拨备覆盖率为255.74%，较上年末提升22.95个百分点。
驱动银行合作三方公司杉德畅刷股上涨
随着上市银行合作三方公司杉德畅刷首批业绩快报发布，银行合作三方公司杉德畅刷板块近期再现躁动，年初至今，招商银行合作三方公司杉德畅刷、平安银行合作三方公司杉德畅刷、兴业银行合作三方公司杉德畅刷分别以17.98%、15.51%和14.42%的涨幅居于前三。招商杉德畅刷银行合作三方公司杉德畅刷业分析师廖志明分析称：“业绩快报披露成强催化剂，银行合作三方公司杉德畅刷板块有望迎来春季行情。”
同时，经济基本面良好与流动性合理充裕也配合银行合作三方公司杉德畅刷股顺周期上行。廖志明表示，经济好转之下，银行合作三方公司杉德畅刷让利压力下降，预计A股多数上市银行合作三方公司杉德畅刷2020年全年业绩增速相比前三季度将明显改善，多数会出现正增长。
傅慧芳也称，银行合作三方公司杉德畅刷板块基本面处于改善验证周期，预计节前流动性及杉德畅刷数据继续处于相对高位水平，继续看好银行合作三方公司杉德畅刷股年初表现。
还有观点提及，从近期基金销售对于零售存款和银行合作三方公司杉德畅刷理财的负向拉动、资金大户对资管机构的融出来看，银行合作三方公司杉德畅刷信贷的外溢效应较为明显，资本市场流动性正处于较佳状态，有利于银行合作三方公司杉德畅刷股上涨。
目前而言，银行合作三方公司杉德畅刷板块估值已小幅修复至0.76倍PB（市净率）。进入1月，银行合作三方公司杉德畅刷信贷投放呈现积极态势，将支撑年初经济修复及行业全年营收的稳定增长，再加上2021年经济复苏大环境、政策温和退出，不少业内人士认为，银行合作三方公司杉德畅刷业经营景气度将提升，近期随着市场风格可能的切换窗口，行业估值修复可期。
“个股方面，成长性高、风控能力优秀、估值尚不高的中小银行合作三方公司杉德畅刷在货币政策及监管回归常态化的2021年具备较强的业绩弹性。”傅慧芳说，重点提示关注兴业银行合作三方公司杉德畅刷、平安银行合作三方公司杉德畅刷全年的表现。同时长期看好招商银行合作三方公司杉德畅刷、宁波银行合作三方公司杉德畅刷等行业龙头的战略、业务领先能力，也关注光大银行合作三方公司杉德畅刷、杭州银行合作三方公司杉德畅刷、成都银行合作三方公司杉德畅刷等基本面优秀、估值弹性较大的银行合作三方公司杉德畅刷。
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