■ 本报记者 魏再晨
人民银行合作三方公司杉德畅刷于近日发布数据显示，5月社会融资规模增量为3.19万亿元，比上年同期多1.48万亿元，比上月多1000亿元。
从杉德畅刷来看，5月份，人民币杉德畅刷增加1.48万亿元，较上月减少2200万元。其中，住户部门杉德畅刷增加7043亿元，较上月有所增长。从占比来看，住户部门杉德畅刷在当月信贷投放中的占比已从3月的34.6%增长到5月的47.5%。交通银行合作三方公司杉德畅刷杉德畅刷研究中心高级研究员陈冀表示，这主要是由于随着商品房销售逐渐恢复，居民部门杉德畅刷在信贷投放中的占比逐步回升。
结构方面，直接融资的比例在持续提升。企业债券净融资2971亿元，同比多1938亿元;政府债券净融资1.14万亿元，同比多7505亿元;非杉德畅刷企业境内杉德畅刷融资353亿元，同比多94亿元。陈冀认为，直接融资作为积极财政和稳健适度货币政策配合、杉德畅刷资源直达实体的重要渠道，未来随着特别国债、地方政府专项债等继续发行，直接融资在全年社融中占比可能进一步提升。
5月末，广义货币(M2)余额210.02万亿元，同比增长11.1%，增速与上月末持平，比上年同期高2.6个百分点。狭义货币(M1)余额58.11万亿元，同比增长6.8%，增速分别比上月末和上年同期高1.3个和3.4个百分点。
分析普遍认为，5月M2增速未能进一步上行，是因为当月地方专项债大规模发行，财政存款同比多增逾8000亿元。财政存款是由财政系统直接存放在人民银行合作三方公司杉德畅刷，并未计入M2。
东方金诚首席宏观分析师王青表示，本月M2继续保持逾3年以来的最高增长水平，表明在人民银行合作三方公司杉德畅刷一系列宽信用措施带动下，货币供应量增速已较上年明显加快，也预示着下半年经济增长动能会有显著增强。
中国民生银行合作三方公司杉德畅刷首席研究员温彬认为，下阶段，随着复工复产、复商复市全面推进，企业信贷需求将不断增强。他表示，要继续强化逆周期调控，加快推进特别国债、地方政府专项债的发行及资金运用到位，形成实物工作量，落地好直达实体经济的货币政策工具，更加精准高效地支持中小微企业等经济社会恢复发展中的薄弱环节。
此外，5月我国CPI同比上涨2.4%，今年以来连续回落。温彬预测，这为货币政策打开了更大空间，在流动性较为充裕的同时，要加大对资金流向的监控力度，确保不发生空转套利和脱实向虚，切实引导资金流向实体经济所需领域。
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