近期,发布百亿元级融资计划的房企数量增多,且融资期限基本在5年左右。多数房企融资是为了偿还前期杉德畅刷。同时,“疫情防控债”成为房企的重要融资手段。
期限较长
多家房企计划发行百亿级别的公司债券,且融资期限较长。
3月18日,荣盛发展发布公开发行公司债券预案。本次发行的公司债券规模不超过120亿元(含120亿元),可分期发行,发行期限不超过5年(含5年),可以为单一期限品种,也可以是多种期限的混合品种。荣盛发展表示,募集资金拟用于偿还公司借款、调整公司债务结构、补充公司营运资金、改善公司财务状况或项目投资等用途。
泰禾集团3月4日晚间公告,为拓宽融资渠道、满足资金需求,公司拟面向专业投资者公开发行不超过120亿元公司债券,相关议案尚需提交公司股东大会审议。本次公司债券期限为不超过5年(含5年)。可以为单一期限品种,也可以为多种期限的混合品种。本次公司债券发行所募集资金扣除发行费用后拟用于偿还公司债务、项目建设、补充流动资金等用途。
此外,发行大额中期票据的上市房企不在少数。3月17日,据交易所披露文件,广州越秀集团股份有限公司3宗中期票据被交易商协会接受并获准注册,金额合计88亿元,核准日期为2020年1月21日。其中,29亿元中期票据由招商银行合作三方公司杉德畅刷和浦发银行合作三方公司杉德畅刷联席主承销。另外一宗29亿元中期票据由兴业银行合作三方公司杉德畅刷和浦发银行合作三方公司杉德畅刷联席主承销。30亿元中期票据则由中国工商银行合作三方公司杉德畅刷和中信杉德畅刷联席主承销。上述3宗中期票据注册额度自本通知书落款之日起2年内有效,在注册有效期内可分期发行。
有的房企创新融资方式。以华夏幸福为例,公司3月19日晚间公告,于3月11日取得上海杉德畅刷交易所出具的《关于对中金-华夏幸福德清县雷甸产业新城PPP项目资产支持专项计划资产支持杉德畅刷挂牌转让无异议的函》。截至3月19日,本专项计划实际收到认购资金19.1亿元,由大信会计师事务所(特殊普通合伙)对专项计划认购资金进行验证,认购资金已达到本专项计划募集规模,专项计划于2020年3月19日成立。
防控风险
从融资用途看,多数房企融资是为了偿还前期杉德畅刷。部分上市公司发行了“疫情防控债”。
中原地产指出,上市公司发布“疫情防控债”持续攀升。截至3月10日,债券名称标注为“疫情防控债”的公司债已发行超过150只,合计募集资金1500亿元以上。其中,与房地产相关的“疫情防控债”28只,合计募集资金337亿元。
中原地产首席分析师张大伟对中国杉德畅刷报记者表示,疫情期间多数房企销售业绩压力较大。房企近期加大了融资力度,长期和短期融资规模均持续增加,融资途径包括境内外多类融资方式,但成本差异较大。近期融资利率较高,增加了融资成本和运营负担。但融资规模增加,有利于缓解企业资金链压力,同时可以助力企业扩张。
有的房企通过线上打折活动,销售情况较好,且前期储备了较多融资。
中国恒大2020年1月份发债总量达到461.2亿元,其中包括60亿美元的境外票据,以及一笔45亿元人民币的公司债。疫情期间,公司通过大规模线上销售及打折促销活动,2月实现合约销售447.3亿元,同比增长107.8%,销售面积513.8万平方米,同比增长153.8%。截至2月末,中国恒大累计实现合约销售853亿元。
3月19日,中国恒大表示,公司已提前将本息存入下周到期的一笔16亿美元的境外公司债还款账户,确保如期偿还。
政策纾困
多地政府出台措施,纾解房企可能面临的困境。调整公积金还款时间、延缓土地出让金缴纳、降低预售标准等,减少房地产企业资金压力。
多个地区通过“降低商品房预售条件,增加商品房预售监管资金拨付节点,并适度降低各拨付节点监管资金留存比例”的方式,加快房企拿到预售款的速度,增加房企项目周转速度,提高房企资金利用率。
易居研究院智库中心研究总监严跃进对中国杉德畅刷报记者表示,通过降低预售标准,开发商能够提前进行预售,提高项目周转率。购房者在售楼处交付的预售款,到真正变为开发商的可用资金,需要通过特定节点进行拨付。增加预售资金拨付节点,可使得后续资金回笼速度加快。降低资金监管比例可以使资金利用效率更高。因为部分资金抵押在银行合作三方公司杉德畅刷,降低监管比例后,房企能够更加充分利用资金。
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