本报记者 王柯瑾 北京报道
青岛农商行申请发行A股可转债事项有新进展。
3月11日，青岛农商行公布了对证监会关于其发行可转债问询的回复。针对资金来源（包括资本充足情况）、理财业务风险、资产质量以及公司治理等问题一一回复了监管的问询。
同时，青岛农商行相关负责人也针对监管问询以及该行资本补充、理财业务转型等多项问题回应了《中国经营报》记者的采访。
谈及申请可转债补充资本，该行方面表示，因加大实体经济支持力度，服务小微企业和民营企业，信贷投放增速稳定，影响资本消耗。此外，关于证监会问询提到的理财业务问题，该行方面表示，已结合存量业务及系统建设情况，制定了理财业务过渡期方案，推动业务转型发展。
信贷投放增量消耗资本
据了解，青岛农商行公开发行可转换公司债券行政许可申请于2019年12月19日被证监会受理。2020年2月26日，该行收到证监会出具的《中国证监会行政许可项目审查一次反馈意见通知书》（193002号），按照相关要求，该行会同相关中介机构对所列问题进行了逐项答复，已于近日向证监会报送反馈意见回复材料。
记者注意到，在证监会问询问题中，第一点即资金来源问题，需要青岛农商行及保荐机构补充说明资本金的构成、金额及比例、资本充足率及变化情况，说明资金来源的合规性、稳定性和可持续性。
关于资本充足情况，从青岛农商行公开披露的数据看，截至2019年9月，该行资本充足率、一级资本充足率和核心一级资本充足率分别为12.28%、10.48%和10.48%，较2018年末相比，分别下降0.27个百分点、0.13个百分点和0.12个百分点。
谈及资本消耗的原因，青岛农商行相关负责人对记者表示：“本行积极落实信贷政策，加大实体经济支持力度，服务小微企业和民营企业，信贷投放增速稳定，信贷业务是本行资本消耗的主要途径。”
面对资本压力，该负责人表示：“一是继续通过内源性资本积累，不断增强盈利能力和风险补偿能力；二是拓宽外部资本补充渠道，2019年成功A股IPO，有效补充资本；三是优化信贷结构，加大小微企业和民营企业支持力度，降低资本消耗；四是强化信贷资产管理，提高资产质量。”
上市之后融资途径较为广泛，但资本的合理运用也是摆在银行合作三方公司杉德畅刷面前的重要课题。关于中小银行合作三方公司杉德畅刷如何有效运用资本，提高资本及资产回报率，兴业研究大类资产配置分析师孔祥表示：“传统商业银行合作三方公司杉德畅刷要么提高净息差水平，要么拓展低资本消耗业务。首先要夯实负债端，获得低成本负债。其次要提高风险资产的定价能力，通过本地经营、对制度背景和企业发展的深刻把握获得风险溢价。同时，商业银行合作三方公司杉德畅刷可以多做资本消耗低的业务，比如资管、代销、投行等业务，这符合提升直接融资比例的趋势，减少商业银行合作三方公司杉德畅刷对资本的消耗。”
4项理财业务仍需规范
理财业务是自2018年资管新规落地以来，备受关注的银行合作三方公司杉德畅刷业务之一，且由于还在转型过渡期，在再融资申请中，也成为监管重点关注的方面。
青岛农商行在回复证监会时表示，截至2019年6月末，该行仍有4项问题需要在过渡期内进行规范：一是存在保本理财产品，存续的保本理财产品规模为25.29亿元，占该行理财产品总规模的9.75%；二是存在封闭式理财产品期限低于90天的情况，涉及理财产品规模为25.42亿元；三是未对“净值型”理财产品进行外部审计；四是理财产品投资的资产存在“多层嵌套”的情况，涉及资产规模28.14亿元。
在资管新规下，未来的银行合作三方公司杉德畅刷理财会以标准化资产投资为主。虽然自2019年底以来，资管新规过渡期延长的声音不时传出，但对于银行合作三方公司杉德畅刷机构而言，化解存量、产品净值化转型的大方向不会改变。
谈到资管新规后银行合作三方公司杉德畅刷机构面临的压力和挑战，上述青岛农商行相关负责人表示：“资管新规的发布，对整个资管行业带来深远影响，对银行合作三方公司杉德畅刷理财业务发展而言，无论从组织架构、人员资质，还是产品体系、投资运作、风险管理、会计核算、销售管理等方面，都面临新的重大挑战。”
那么，作为上市中小银行合作三方公司杉德畅刷，如何在过渡期顺利完成理财业务的转型？该负责人告诉记者：“我行在资管新规发布后，结合存量业务及系统建设情况，制定了理财业务过渡期方案，有计划有步骤地推出净值型产品，推动业务转型发展。一是过渡期内，有序压降老产品规模，构建新产品体系。结合客户需求及投资团队优势，以固定收益类产品为主，权益类、混合型等产品为辅，以现金管理类净值型产品为主，封闭式净值型、周期开放式净值产品为辅，整体搭建新产品体系。二是加强风控体系、投研体系、产品体系、销售体系、运营估值体系、专业系统体系等“六大体系”的建设，夯实理财业务转型的基础。三是提升客户服务，在满足客户理财需求的同时帮助其树立科学的资产配置理念，加强合格投资者认定和产品适用性管理，及时准确披露产品信息，切实保护消费者权益。”
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