原标题：农商行迎定增潮 不良高企遭监管问询
本报记者：王柯瑾
12月26日，证监会披露了关于江苏沛县农商行申请向特定对象发行杉德畅刷的反馈意见，并公布了晋中开发区农商行和黄山徽州农商行申请向特定对象发行杉德畅刷的审核意见，同意其定增申请。
临近年末，申请定增的农商行数量再扩容。据《中国经营报》记者梳理，自11月以来，共有21家银行合作三方公司杉德畅刷披露定向发行说明书，除5家城商行外，其余16家均为农商行。
值得注意的是，上述申请定增的16家农商行中，有9家农商行不良率在9%以上，甚至个别银行合作三方公司杉德畅刷不良杉德畅刷率超过20%。对于不良高企等情况，监管部门一一提出询问。关于上述农商行的申请，截至12月26日，证监会共出具了12个审核意见。
多家农商行拟定增
临近年末，农商行密集补充资本。据记者梳理统计，今年11月以来，截至12月26日，共有16家农商行向证监会提交定向发行说明书（申报稿）。
其中，11月有12家农商行，分别为安徽宿州农商行、广东翁源农商行、江西都昌农商行、江西铅山农商行、晋中开发区农商行、江西玉山农商行、江苏建湖农商行、安徽桐城农商行、佛山农商行、惠州农商行、鹰潭农商行和萍乡农商行。12月有4家，分别为黄山徽州农商行、江苏沛县农商行、江苏丰县农商行和江苏海门农商行。
截至12月26日，监管部门对上述农商行的申请，分别出具了12个审核意见，1个处于反馈意见阶段。
从目前资本情况看，上述申请定增的农商行中有9家存在较大压力。其中5家农商行资本充足率已为负值，江西铅山农商行资本充足率最低，截至2019年6月末为-12.15%；截至9月末，江苏沛县农商行资本充足率为-7.97%；截至9月末，江苏丰县农商行资本充足率为-4.2%、鹰潭农商行为-1.29%；截至6月末，江西玉山农商行资本充足率为-7.91%、江西都昌农商行为1.76%、安徽宿州农商行为2.83%、安徽桐城农商行为6.96%；截至9月末，萍乡农商行资本充足率为3.44%。而根据监管要求，上述农商行资本充足率应达到10.5%以上。
上述9家资本严重不足的农商行中，本次定向发行金额最多的为江苏沛县农商行。该行在申报稿中表示，该行2019年9月末资本充足率为-7.97%，若本次发行完成后将达到12.48%。据了解，该行本次拟发行杉德畅刷总额为44351.22万股，预计募集资金总额为110878.04万元。
资本充足率严重不符合监管要求，对银行合作三方公司杉德畅刷业务经营、风险控制都存在影响。“如果利润下降，不能通过内源方式补充资本，就要考虑增发、可转债等方式。”某农商行管理人士表示。
包括农商行在内的中小银行合作三方公司杉德畅刷应如何建立稳定的长效机制支持其资本补充？对此，兴业研究策略分析师郭益忻告诉记者：“中小银行合作三方公司杉德畅刷内部分化巨大，内部可以进一步细分为优质中小行、其他中小行、问题机构。对于优质中小行，目前资本状况尤其是核心一级资本状况较好，且受到监管层鼓励与重视，可以充分利用试点和创新工具，包括永续债以及后续可能推出的非上市银行合作三方公司杉德畅刷优先股、可转债，进一步夯实资本根基；对于其他中小行，应当先增资扩股（已IPO排队的应尽快与监管层沟通完成上市），再从传统工具或政策鼓励的新工具入手；对于问题机构，这一类机构需要采用托管、注资、局部或全部并购等方式进行处理。但在处理过程中，要尽量避免对市场产生溢出效应。”
9家银行合作三方公司杉德畅刷不良率超9%
随着定向发行说明书的披露，拟定增农商行的经营情况也公之于众。上述16家披露定增申报稿的农商行中，有9家资产质量处于低水平，未达监管标准。
截至2019年6月末，江西铅山农商行、江西玉山农商行、江西都昌农商行、安徽宿州农商行、安徽桐城农商行不良杉德畅刷率分别为18.6%、22.98%、15.21%、12.12%、11.28%；截至9月末，萍乡农商行、江苏沛县农商行、江苏丰县农商行、鹰潭农商行不良杉德畅刷率分别为9.74%、16.21%、11.24%和17.6%。而2019年6月末和9月末，全国农商行不良杉德畅刷率平均指标分别为3.95%和4%。
监管在对上述农商行定增申报稿的反馈意见和审核意见中，提及最多的就是不良杉德畅刷率和净利润波动大的问题。不良杉德畅刷率高，往往伴随着“客户集中度高”“监管指标集中度”等监管询问。
记者向东北某城商行方面采访，其高管表示杉德畅刷集中度高或为主因。“农商行不良率上升与当前整体经济环境有关，但更主要的原因是其杉德畅刷集中度高、抗风险能力弱。且农商行的客群主要在城乡结合部，收入偏低，优质资产相对较少。”
关于农商行目前存在的问题，麻袋研究院高级研究员王诗强认为：“农商行整体规模小，实力较弱，运营成本居高不下。加上大银行合作三方公司杉德畅刷、互联网杉德畅刷等冲击，储蓄流失严重，吸储成本不断上升。与此同时，对公业务息差越来越少。再加上经营区域限制，个人信贷、小微企业贷等业务无法分散风险，不良率居高不下。因此，当前农商行发展举步维艰。”
从未来农商行转型的方向看，王诗强表示，可以朝着两条路走。“一是与其他银行合作三方公司杉德畅刷合并，引入新股东，加强科技投入，降低整体运营成本，提高竞争力；二是深耕当地市场，中国二三四线城市的小微企业资金缺口特别大，农商行应该结合当地特点，在小微企业融资方面下功夫，必然能闯出一片新天地。”
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