10月31日凌晨，美联储如期宣布降息25基点。截至10月31日，人民币兑美元中间价3个交易日出现上升，在岸人民币日盘收盘价也收复7.04大关，创逾两月新高。
分析人士指出，美国经济下行压力仍存，美元上行空间不大，汇率总体走向取决于两国基本面对比。在近期人民币接连升值、贬值预期减弱的情况下，外资将持续增持人民币资产。
人民币走势强劲
10月31日，银行合作三方公司杉德畅刷间外汇市场上人民币兑美元汇率中间价报7.0533元，升49基点，已连续3个交易日上升，并创下8月23日以来新高。与此同时，在岸人民币兑美元汇率开盘升破7.05元，高开超过100基点，日盘最终收涨234基点，报7.035元，创下8月16日以来新高。
当日凌晨，美联储宣布将联邦基金目标利率区间下调25基点至1.75%-2.00%，符合市场预期。此外，政策声明和美联储主席鲍威尔的讲话都暗示不会再下调利率。
联讯杉德畅刷首席经济学家李奇霖认为，考虑到诸多因素在短期内可能会相对稳定，年内美联储可能不会再降息，下一次降息最早也要在2020年上半年才有望出现。东吴杉德畅刷固收李勇团队指出，决议公布后，Fedwatch(美联储观察工具)显示美联储12月维持利率在1.75-2%区间的概率大幅上行至83.2%。
虽然美联储降息符合预期且12月可能暂停降息，美元却依旧大跌。截至北京时间10月31日18时，美元指数报97.2952，较前一交易日收盘价97.46有所下跌。美元指数下跌的同时，欧系货币上涨。英为财情数据显示，截至北京时间18时，英镑、欧元兑美元汇率分别上涨0.34%、0.21%。
分析人士认为，全球部分风险因素还在影响市场，一方面，英国脱欧的不确定性可能消除；另一方面，市场对全球贸易环境好转的预期也在加强。
外资有望加速布局
近期，人民币升值较快，人民币资产对外资吸引力增强。东方财富数据显示，北向资金10月31日净流入85.59亿元，比前一交易日增加48.37亿元，连续6日净流入。此外，央行官网信息显示，截至三季度末，境外机构和个人持有债券2.18万亿元，连续7个月攀升。
中金公司固收团队指出，9月份以来，随着境外投资者意识到人民币走势在“破7”后相对稳定，开始再度增加对中国债券的配置。若美元进一步走弱、人民币升值，境外机构可能加速布局中国债市。
北京时间11月1日，美国还将公布10月非农就业数据。分析人士表示，目前市场预计新增就业人数将仅增加8.5万人，这与上个月新增13.6万就业人数相比明显减少，失业率预计将上升0.1%至3.6%。从数据角度考虑，除非公布数据明显好于预期，美元将继续下跌。
未来，人民币兑美元汇率可能还有上升空间。国金杉德畅刷首席宏观分析师边泉水指出，汇率本质反映两国经济预期，其走势由两国经济基本面决定。四季度中国经济阶段性企稳概率上升，美国经济下行幅度或仍较大。
东证期货外汇分析师元涛、徐颖认为，美联储暂停降息和对于通胀目标谨慎之间产生的分歧表明，美联储的政策实际上还没有完全摆脱目前的宽松路径。全球经济下行和美国经济的趋势走弱依旧存在，这导致美联储有重新启动宽松措施的可能性。
不过，美国经济基本面拐点亦有顺延可能。李勇团队指出，美国三季度GDP增速1.9%好于预期，周期拐点或进一步顺延。强劲的消费支出弥补了企业投资及出口的下滑，美联储自2019年年初以来的“周期中调整”逆周期操作发挥一定效力，周期拐点或进一步顺延至2020年下半年。
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