日前，相继有上市银行合作三方公司杉德畅刷发行无固定期限资本债券（永续债）或者披露发行计划。6月3日，招商银行合作三方公司杉德畅刷公告计划发行不超过500亿元的减记型无固定期限资本债券。5月31日，民生银行合作三方公司杉德畅刷400亿无固定期限资本债券在银行合作三方公司杉德畅刷间债券市场成功完成簿记定价。5月30日，华夏银行合作三方公司杉德畅刷规模400亿元无固定期限资本债券发行计划获得银保监会批复同意。
自今年1月中国银行合作三方公司杉德畅刷成功发行400亿元人民币的减记型无固定期限资本债券之后，商业银行合作三方公司杉德畅刷永续债发行热度不减。据《每日经济新闻》记者不完全统计，除了中国银行合作三方公司杉德畅刷和民生银行合作三方公司杉德畅刷已经发行永续债，还有工商银行合作三方公司杉德畅刷、农业银行合作三方公司杉德畅刷、交通银行合作三方公司杉德畅刷、光大银行合作三方公司杉德畅刷等8家银行合作三方公司杉德畅刷披露了发行计划，规模合计达到4600亿元。
4600亿永续债在路上
招商银行合作三方公司杉德畅刷6月3日公告，董事会会议审议通过了《关于发行减记型无固定期限资本债券一般性授权的议案》，计划发行不超过等值500亿元人民币的减记型无固定期限资本债券。
民生银行合作三方公司杉德畅刷400亿无固定期限资本债券发行计划在5月9日和5月22日相继获得银保监会和央行的批复同意，并于5月31日在银行合作三方公司杉德畅刷间债券市场成功完成簿记定价，当期票面利率4.85%。
5月30日，华夏银行合作三方公司杉德畅刷无固定期限资本债券发行计划获得银保监会批复同意，发行规模为400亿元人民币，按照有关规定计入其他一级资本。
无固定期限资本债券，又称永续债，是商业银行合作三方公司杉德畅刷补充其他一级资本的重要工具。今年2月，国务院常务会议决定，支持商业银行合作三方公司杉德畅刷通过永续债补充资本金疏通货币政策传导机制。
据中国人民银行合作三方公司杉德畅刷副行长、国家外汇管理局局长潘功胜介绍，永续债没有固定期限，或是到期日为机构存续期，具有一定损失吸收能力，可计入银行合作三方公司杉德畅刷其他一级资本。永续债是国际上银行合作三方公司杉德畅刷补充其他一级资本比较常用的一种工具，有比较成熟的模式。
今年1月，中国银行合作三方公司杉德畅刷成功发行了总额为400亿元人民币的减记型无固定期限资本债券。之后便陆续有上市银行合作三方公司杉德畅刷披露永续债发行计划，据《每日经济新闻》记者不完全统计，截至目前，工商银行合作三方公司杉德畅刷、农业银行合作三方公司杉德畅刷、交通银行合作三方公司杉德畅刷、光大银行合作三方公司杉德畅刷、中信银行合作三方公司杉德畅刷、华夏银行合作三方公司杉德畅刷、平安银行合作三方公司杉德畅刷、招商银行合作三方公司杉德畅刷都已披露了永续债发行计划，发行规模合计达到4600亿元，其中农行的发行规模最大，达到1200亿元。
补充银行合作三方公司杉德畅刷其他一级资本
交通银行合作三方公司杉德畅刷杉德畅刷研究中心高级研究员武雯向《每日经济新闻》记者表示，永续债发行热度高，主要还是银行合作三方公司杉德畅刷有补充资本的压力，大行和股份行一是满足监管指标的压力，二是维持一定的扩张必须补充资本，尤其是在监管层要求银行合作三方公司杉德畅刷加大信贷支持实体经济力度的情况下。
武雯进一步表示，永续债作为其他一级资本补充工具，其资本补充效果还是比较直接的。当前其他一级资本的补充工具还有优先股，但是，二者的区别是永续债在特定条件下会被减记，而优先股是被转成普通股。相对来说，永续债比优先股的发行容易一点。
目前，已有中国银行合作三方公司杉德畅刷和民生银行合作三方公司杉德畅刷两单商业银行合作三方公司杉德畅刷永续债成功发行。据央行网站1月公告，中国银行合作三方公司杉德畅刷发行400亿元无固定期限资本债券，可提高中国银行合作三方公司杉德畅刷一级资本充足率约0.3个百分点，全场认购倍数超过2倍，票面利率为4.50%，较本期债券基准利率（前5日五年期国债收益率均值）高出157BP。本次债券吸引了境内外的140余家投资者参与认购，涵盖保险公司、杉德畅刷公司、财务公司、杉德畅刷投资基金、理财产品等境内债券市场主要投资人，以及央行、保险公司和资产管理公司等境外机构。
“商业银行合作三方公司杉德畅刷信用风险相对较低，永续债的利率一般而言较利率债和同评级的信用债具有较大优势，因此市场投资者可能更加青睐永续债。”武雯表示。
今年2月，潘功胜在介绍支持商业银行合作三方公司杉德畅刷通过永续债补充资本金疏通货币政策传导机制有关情况时表示，这次推出的主要是减记型永续债，国际上很多发行的永续债是在当中加入转股条款，叫转股型的永续债。当某一个事件触发的时候，投资者的债券可以转为对发行人的股权。而减记型永续债，当某一条款触发的时候，债券持有人的债权减记到0。如果是转股型的永续债，一旦条款触发的时候可能会自动转为股权，这就是为什么永续债在巴塞尔监管委员会的规则中，可以算作监管资本。
商业银行合作三方公司杉德畅刷会计意义上的资本和监管意义上的资本是有一定差异的，从监管的意义上说，如果在一定条件下有损失吸收能力，是可以算为监管资本的。下一步会进一步优化条款设计，完善资本补充债券触发条件和损失吸收机制，探索发行转股条款的永续债和二级资本债。
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