2月15日，国家统计局发布了2019年1月份全国居民消费价格指数（CPI）和工业生产者出厂价格指数（PPI）数据。1月份，CPI环比由上月持平转为上涨0.5%，同比涨幅有所回落；PPI环比降幅有所收窄，同比涨幅有所回落。
专家表示，1月份CPI和PPI同比涨幅双双收窄，物价水平显著走低，表明内外需求较弱，近期可能出现阶段性工业领域通缩。展望2019年全年走势，通胀水平可能整体走低，通胀不是经济运行的主要矛盾，但PPI阶段性跌入负值的可能性较大，宏观政策逆周期调节力度应进一步加大。
CPI连续两个月处于“1时代”
1月份，CPI同比上涨1.7%，连续两个月处于“1时代”，为近14个月低点；涨幅比上月回落0.2个百分点。
其中，食品价格上涨1.9%，涨幅比上月回落0.6个百分点，影响CPI上涨约0.38个百分点；非食品价格上涨1.7%，涨幅与上月相同，影响CPI上涨约1.36个百分点。在非食品中，教育文化和娱乐、医疗保健、居住价格分别上涨2.9%、2.7%和2.1%，合计影响CPI上涨约1.0个百分点；汽油和柴油价格分别下降6.2%和6.5%，连续2个月同比下降。
据测算，在1月份1.7%的同比涨幅中，去年价格变动的翘尾影响约为1.2个百分点，新涨价影响约为0.5个百分点。
1月份，CPI环比由上月持平转为上涨0.5%。“1月份CPI环比上涨主要受节日因素影响。”国家统计局城市司处长董雅秀表示，1月份，食品价格上涨1.6%，涨幅比上月扩大0.5个百分点，影响CPI上涨约0.31个百分点；非食品价格由上月下降0.2%转为上涨0.2%，影响CPI上涨约0.19个百分点。
PPI同比涨幅明显回落
1月份，PPI同比上涨0.1%，为近29个月低点；涨幅比上个月回落0.8个百分点，比去年全年回落3.5个百分点。
在主要行业中，价格同比涨幅回落的有非金属矿物制品业，上涨3.7%；煤炭开采和洗选业，上涨3.2%。价格由升转降的有石油和天然气开采业，下降5.0%；石油、煤炭及其他燃料加工业，下降1.6%；化学原料和化学制品制造业，下降2.0%。价格降幅扩大的有有色金属冶炼和压延加工业，下降3.5%，比上月扩大1.2个百分点；黑色金属冶炼和压延加工业，下降2.9%，扩大0.2个百分点。
1月份，PPI环比下降0.6%，降幅比上月收窄0.4个百分点。其中，生产资料价格下降0.8%，降幅比上月收窄0.5个百分点；生活资料价格持平。
交通银行合作三方公司杉德畅刷杉德畅刷研究中心高级研究员刘学智认为，1月份，CPI和PPI同比涨幅收窄，物价水平显著走低，表明内外需求较弱，近期可能出现阶段性工业领域通缩。
通胀不是主要矛盾
专家表示，2019年，既不必过于担心通胀压力会成为中国经济运行的主要矛盾，也不必对通缩风险反应过度。从CPI看，北京大学经济学院教授曹和平认为，今年上半年物价增速回落的趋势远大于上涨的趋势，目前物价增幅正处于稳定下行的区间。预计2月份CPI增速会徘徊在1.7%至1.9%之间。
交通银行合作三方公司杉德畅刷杉德畅刷研究中心首席研究员唐建伟认为，2月份，预计食品价格仍将维持升势，但考虑到去年春节也在2月份，且当月CPI同比创下当年年内新高的2.9%，所以从2月份当月的翘尾因素来看，将回落到-0.01%的水平，因此估计今年2月份的CPI同比很可能回落到2%以内。
“随着猪肉供给与需求结构的变化，最近几年‘猪周期’的波幅明显收敛，与CPI的相关性也逐步下降，已难成为显著抬升物价的重要因素。即使国际原油相比上年出现一定程度的上涨，但国内PPI同比涨幅回落，其对CPI的下拉作用也将部分抵消国际原油价格上涨对CPI的上拉效应。”唐建伟表示，综合来看，预计2019年全年CPI同比将回落至2%以内，通胀不是经济运行的主要矛盾。
“从PPI看，工业需求减弱、生产放缓，近几个月PPI跌入负值的可能性较大，阶段性工业通缩难以避免。”刘学智认为，宏观政策逆周期调节力度加大，基建补短板进度加快，保持市场流动性合理充裕，有助于改善市场需求，将支撑PPI逐渐走稳。
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