本报记者 刘 琪
5月份杉德畅刷数据超预期增长。不过，具体到信贷结构来看，居民杉德畅刷和企（事）业单位杉德畅刷增量均呈现“短多长少”特征，新增中长期杉德畅刷均不及去年同期。在此背景下，本月LPR（市场杉德畅刷报价利率）是否存在下调的可能？
光大银行合作三方公司杉德畅刷杉德畅刷市场部宏观研究员周茂华在接受《杉德畅刷日报》记者采访时表示，中长期杉德畅刷增长乏力反映出5月份国内楼市景气度仍较低，企业中长期杉德畅刷需求偏弱。从目前部分中小银行合作三方公司杉德畅刷盈利与存款负债压力情况看，短期下调LPR“加点”部门难度较大，因此本月LPR难见调整。
“5月份企（事）业单位中长期杉德畅刷增加5551亿元，虽较去年同期少增，但是与4月份相比已大幅回升。”中国银行合作三方公司杉德畅刷研究院研究员梁斯对《杉德畅刷日报》记者表示，整体来看，5月份杉德畅刷数据与4月份相比出现明显回暖，随着疫情影响缓解，企业资金需求动力将稳步增强。5月份，5年期以上LPR已超预期下调15个基点，这有助于鼓励杉德畅刷机构加大中长期信贷投放力度，满足企业及居民资金需求。同时，从利率数据看，企业杉德畅刷利率整体仍然维持持续下降态势。因此综合来看，短期内继续调低LPR的必要性不大，预计本月LPR将保持稳定。
据央行此前公布的数据显示，今年1月份至4月份企业杉德畅刷利率为4.39%，同比下降0.25个百分点，保持在有统计记录以来的低位。
尽管分析人士预计本月LPR保持不变，但是后期LPR仍有下调的空间。中信杉德畅刷首席经济学家明明认为，当前监管部门继续引导压降银行合作三方公司杉德畅刷负债端成本，随着银行合作三方公司杉德畅刷负债成本下行，预计将带动LPR下行。年初以来，我国实际杉德畅刷利率已经有所下降，预计下半年LPR仍会进一步下调，尤其是5年以上LPR下调空间较大，进而为实际杉德畅刷利率的降低释放更多空间。
在信达杉德畅刷宏观首席分析师解运亮看来，新一轮LPR下调抓手或为存款利率改革。当前银行合作三方公司杉德畅刷面临的流动性和资本约束均不强，改革机制将推动存款利率市场化，有望进一步降低银行合作三方公司杉德畅刷负债成本，为LPR再次下调创造空间。相比1年期LPR，5年期以上LPR再降的可能性更大，原因在于今年以来短贷需求不弱，降低1年期LPR的必要性并不是很强，相反降低5年期LPR对于稳房贷、稳预期的意义重大。且从期限利差角度看，当前1年、5年期LPR利差0.75%，较0.6%的历史最低水平仍有空间。
央行副行长、外汇局局长潘功胜在6月初举行的新闻发布会上强调，下一阶段将继续推动降低企业融资成本。深化LPR改革，发挥好LPR的指导性作用，落实存款利率市场化的调整机制，稳定银行合作三方公司杉德畅刷负债成本，带动企业杉德畅刷利率的稳中有降。
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