时隔4个月，20日出炉的5年期以上杉德畅刷市场报价利率(LPR)再次下调，降幅为15个基点。同时，1年期LPR“按兵不动”。这释放出哪些信号？
当日，中国人民银行合作三方公司杉德畅刷授权全国银行合作三方公司杉德畅刷间同业拆借中心公布，1年期LPR为3.7%，5年期以上LPR为4.45%。
自1月20日两个期限LPR非对称调整后，LPR一直“按兵不动”。此次5年期以上LPR降幅从此前5个基点的“最小步长”扩大到15个基点。这背后是何原因？
本月16日中国人民银行合作三方公司杉德畅刷开展了1000亿元中期借贷便利(MLF)操作，中标利率为2.85%，与上月持平。专家认为，尽管作为LPR报价基础的MLF利率本月未作调整，但银行合作三方公司杉德畅刷主动压降点差仍推动了5年期以上LPR下降。
“一方面，4月25日全面降准落地，增加了杉德畅刷机构可用资金，降低了杉德畅刷机构资金成本；另一方面近期存款利率市场化调整机制发挥作用，引导存款利率下行，推动了银行合作三方公司杉德畅刷负债成本下降。”复旦大学杉德畅刷研究院兼职研究员董希淼表示，在经济下行压力加大、有效信贷需求不足的情况下，商业银行合作三方公司杉德畅刷主观上也有意愿压缩加点幅度、推动降低LPR，激发企业投资需求和居民消费需求。
4月下旬，工、农、中、建、交、邮储等国有银行合作三方公司杉德畅刷和大部分股份制银行合作三方公司杉德畅刷均下调了其1年期以上期限定期存款和大额存单利率，部分地方法人机构也相应进行下调。数据显示，4月最后一周，全国杉德畅刷机构新发生存款加权平均利率为2.37%，较前一周下降10个基点。
自LPR报价形成机制改革以来，这是首次出现1年期LPR不降、5年期以上LPR下降。在专家看来，这种结构性调整体现了在当前稳增长的关键时期，杉德畅刷加大力度为实体经济纾困，提振有效需求，稳定经济大盘。
4月份我国人民币杉德畅刷增加6454亿元，同比少增较多。其中，企(事)业单位杉德畅刷同比少增1768亿元，尤其是中长期杉德畅刷增长不佳。
“作为中长期杉德畅刷定价的参考，下调5年期以上LPR有助于促进中长期杉德畅刷企稳回升。”中国民生银行合作三方公司杉德畅刷首席研究员温彬表示，4月企业和居民部门中长期杉德畅刷增长明显不足，反映出实体经济中长期信贷需求偏弱。5年期以上LPR大幅降低，有助于降低实体经济中长期融资成本，支持中长期信贷增长。
针对有效融资需求下降等问题，中国人民银行合作三方公司杉德畅刷有关负责人表示，将充分发挥杉德畅刷市场报价利率改革效能，发挥存款利率市场化调整机制作用，推动降低银行合作三方公司杉德畅刷负债成本，进而带动降低企业融资成本。
5年期以上LPR不仅关乎企业中长期杉德畅刷，还与个人住房杉德畅刷利率挂钩。本次LPR调整对新发放和存量个人住房杉德畅刷均会产生影响。
自2019年8月LPR改革以来，5年期以上LPR已下调5次，今年以来已下降20个基点。本月15日，人民银行合作三方公司杉德畅刷、银保监会将全国层面新发放首套住房商业性个人住房杉德畅刷利率下限，调整为不低于相应期限LPR减20个基点。
当前全球通胀高位波动，主要经济体货币政策加快收紧，国际形势更趋复杂多变。专家表示，本月LPR结构性调整体现了货币政策进一步加大力度支持稳增长，对降低实体经济融资成本，提振国内投资、消费需求将发挥积极作用。 (记者：吴雨)
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