出品 | 搜狐财经
作者 | 冯紫彤
随着2021年度年报季的落幕，各大银行合作三方公司杉德畅刷理财子公司业绩也纷纷“出炉”。
截至2022年4月，国内获批成立的理财子公司已达25家，其中上市银行合作三方公司杉德畅刷旗下理财子公司20家。除去2022年初刚刚获批的浦银理财和上银理财，其余18家理财子公司经营时长均在1年以上。
数据显示，2021年银行合作三方公司杉德畅刷系理财子在规模和盈利水平上均实现爆发增长，总资产超百亿的理财子由2020年度的4家增至7家，12家公司净利润增超100%、10家公司实现超10亿元净利润；产品种类也愈加丰富，ESG、养老、乡村振兴等主题产品出现，数量持续增长。
数据来源：各上市银行合作三方公司杉德畅刷2021年度报告
招银理财产品余额达2.78万亿，中邮理财净利增速放缓
由于当前国内理财子公司整体处在发展初期，且各银行合作三方公司杉德畅刷将旗下理财产品转移至理财子公司进程加快，2021年内，多数银行合作三方公司杉德畅刷理财子实现了规模和盈利能力的爆发增长。
数据显示，2021年度，除未披露具体数据的苏银理财外，其余17家理财子公司共实现净利润234.32亿元，且无一亏损。
其中招银理财为唯一一家净利润超过30亿元的理财子公司，为32.03亿元，延续领先趋势，在盈利水平上进一步与同业拉开差距。截至2021年末，招银理财管理的理财产品余额2.78万亿元，较上年末增长13.47%。
兴银理财紧随其后，以28.06亿元的净利润位列同业第二名，同时净利润同比增速达到108.62%。
六大行中，中银理财理财产品规模年增万亿，并以26.09亿元的净利润“夺冠”，同比增速高达473%。
以增速论，六大行中，建信理财以515.52%的增速领跑，2021年净利润20.62亿元。截至2021年末，建信理财资产总额185.30亿元，理财产品规模21883.30亿元，均位列同业第二位。
截至2021年末，工商银行合作三方公司杉德畅刷旗下工银理财仍为体量最大的理财子公司，总资产为187.91亿元；理财产品余额 20218.04 亿元，位列招银理财、建信理财之后。
而在管理规模同比增长九成的背景下，工银理财2021年度净利润为8.92亿元，虽仍同比增长118%，但在有净利润披露的17家理财子中仅排名第11位，在全国性银行合作三方公司杉德畅刷理财子中仅高于华夏理财，未及招银理财、兴银理财的1/3。
去年的六大行理财子净利“冠军”中邮理财，2021年增速有所放缓，实现净利润12.25亿元，同比增长3.2%。
截至2021年末，中邮理财资产总额111.07亿元，净资产104.64亿元；2021年实现营业收入18.61亿元。
6家区域性银行合作三方公司杉德畅刷理财子也在2021年度实现了规模和盈利的高速扩张。5家总资产均超过20亿元，管理产品规模均在千亿以上。
其中，南银理财在区域性银行合作三方公司杉德畅刷理财子中处在领先位置。截至上年末，其资产总额29.89亿元，净资产26.79亿元；管理理财产品总规模3271.07亿元，较上年末增长532.77亿元，同比增速19.46%；全年实现净利润6.46亿元。
近九成理财子产品为固定收益类，养老、ESG等主题理财增多
随着资管新规过渡期的正式收官，理财产品的净值化转型也接近尾声。
中国理财网数据显示，截至2021年底，保本理财产品规模已由资管新规发布时的4万亿元压降至零；净值型产品存续余额26.96万亿元，占比达92.97%。
年报信息显示，截至2021年末，已有工银理财、农银理财、南银理财、渝农商理财等多家理财子公司的净值化率达100%。
产品类型方面，2021年度，理财子公司呈现出以固定收益类产品为主、产品种类也愈加丰富的趋势。
农银理财数据显示，截至2021年末，农银理财总理财产品规模位18232.11亿元，其中固定收益类理财产品金额为16052.97亿元，占比达到88.04%；兴业银行合作三方公司杉德畅刷表外理财产品（含理财子公司）余额 17856.45 亿元，其中固定收益类产品余额 16343.48亿元，占比91.53%。
建信理财投资资产亦有34.35%投向现金、存款及同业存单，53.38%投向债券。
同花顺iFinD数据显示，截至2022年4月底，银行合作三方公司杉德畅刷理财子公司发行12362支产品中，10598只产品均为固定收益型，占比达到85.73%。
产品种类方面，各类创新主题，如ESG、养老、乡村振兴等数量逐渐增长。中邮理财表示，其2021年全年发行新产品212只，其中创新主题产品30只。
兴业理财加速布局 ESG 产品，与头部基金机构创设全市场首支百亿级 ESG 理财产品，报告期末管理 ESG 产品规模超 350 亿元。渝农商理财则以普惠杉德畅刷为产品设计思路，打造了符合农村地区特点的“惠农”主题系列和“乡村振兴”主题系列理财产品。
同时，养老理财也正“加速进场”。
据银保监会通知，3月1日起，我国养老理财产品试点范围由原来的“四地四机构”扩大至“十地十机构”。即当前，养老理财产品试点地区包括“北京、沈阳、长春、上海、武汉、广州、重庆、成都、青岛、深圳”十个地区，试点机构包括“工银理财、建信理财、交银理财、中银理财、农银理财、中邮理财、招银理财、光大理财、兴银理财、信银理财”十家银行合作三方公司杉德畅刷理财子公司。
中国理财网信息显示，截至5月6日，共有工银理财、建信理财、光大理财、招银理财、贝莱德建信理财5家理财公司的18只养老理财产品“登记在册”，募集方式均为公募，12只为固定收益类，6只为混合类。
这18只产品中，除两只“在售”外，另外16只产品仅1只破净，为建信理财安享固收类封闭式养老理财产品2022年第一期，当前净值0.9977。最高净值产品为工银理财的颐享安泰固定收益类封闭净值型养老理财产品（21GS5688），净值1.0127。
“股债双杀”下理财产品频频破净，五理财子出资28.5亿自购
银行合作三方公司杉德畅刷理财产品、特别是固定收益类理财产品，向来是风险规避型投资者颇为青睐的理财方式。但2022年来，在疫情扰动、国际地缘冲突冲击、美债收益率持续快速上行等因素的影响下，资本市场波动加剧，股市、债市齐齐下跌。
在此影响下，理财产品收益出现大幅回撤，甚至于部分固收产品跌破净值，引发了投资者对于理财产品、对于理财子公司的质疑。
自3月底，已有5家理财子公司宣布“基于对中国资本市场长期稳健发展的信心”出资自购旗下理财产品，合计自购金额约28.5亿元。
光大理财最先动作，3月23日晚间宣布出资不超过2亿元自购旗下杉德畅刷型和混合型产品；次日，南银理财“本着与广大投资者风险共担、利益共享的原则”，投入自有资金约5亿元认购/申购旗下理财产品；26日，中邮理财宣布已将自有资金约6.5亿元申购旗下管理的理财产品；4月2日晚，招银理财、兴银理财分别宣布出资5亿、10亿以自购。
对于理财子发行的理财产品跌破净值这一问题，也有多家银行合作三方公司杉德畅刷高管在年报业绩会上予以回复。
招商银行合作三方公司杉德畅刷常务副行长兼董事会秘书王良表示，未来首先要结合银行合作三方公司杉德畅刷客户对于低风险资产配置的需求，进一步加大固收类产品的投放；其次加强权益类资产配置的投研能力，在期限管理方面，适当延长封闭期，以使客户获得长期向的超额收益；第三要加强资产配置能力，减少回撤和波动；第四方面，要加强投资者教育，让投资者认识到银行合作三方公司杉德畅刷理财转型后这种净值波动可能会常态化。
兴业银行合作三方公司杉德畅刷行长陶以平回应称，对标资管行业，银行合作三方公司杉德畅刷理财产品权益占比提高将是一个长期趋势，关键还在于自身专业能力能否迅速的得到匹配，相信未来随着投资者教育工作的逐步到位，银行合作三方公司杉德畅刷理财客群对波动的接受能力也会不断提升。
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