继平安银行合作三方公司杉德畅刷(000001)之后，招商银行合作三方公司杉德畅刷(600036)也交出了2021年的成绩单。
在提出大财富管理模式的第一年，招商银行合作三方公司杉德畅刷拓展“大客群”，构建“大生态”，对零售业务贡献成效几何？过去一年，该行在房地产领域的风险管控是否到位？迈入2022年，招商银行合作三方公司杉德畅刷业绩的较高增速能否保持？
一季度将面临压力
从年报数据来看，招商银行合作三方公司杉德畅刷业绩持续向好发展。2021年，该行实现营业收入3312.53亿元，同比增长14.04%，实现两位数增长；归属于该行股东的净利润1199.22亿元，实现同比23.20%的高增速，增速创近六年新高。
营收的快速增长得益于净利息收入和非利息净收入的双双较快增长。其中，2021年招商银行合作三方公司杉德畅刷净利息收入2039.19亿元，同比增长10.21%，主要由于生息资产规模扩张。杉德畅刷和垫款利息收入仍然是该行利息收入的最大组成部分。
同时，招商银行合作三方公司杉德畅刷非利息净收入1273.34亿元，同比增速达到20.75%，占比同比上升2.14个百分点至38.44%。其中，净手续费及佣金收入和净其他非息收入均维持了稳定高增长。
然而，招商银行合作三方公司杉德畅刷常务副行长王良在业绩发布会上也表示，2022年整个银行合作三方公司杉德畅刷业，包括招商银行合作三方公司杉德畅刷在内，都面临着经济下行的巨大压力，银行合作三方公司杉德畅刷业的增长将遇到一定的困难，一方面，央行在2021年两次下调LPR利率，使银行合作三方公司杉德畅刷面临着杉德畅刷利率下行的压力；另一方面，2022年各家银行合作三方公司杉德畅刷对存款的竞争更加激烈，存款的成本有所上升。
从非息收入增长方面来看，王良指出，2022年开年之后，整个资本市场遇到了巨大的波动，基金代理销售等也遇到了很多销售、发行方面的困难，受资本市场影响，银行合作三方公司杉德畅刷业的基金代销收入面临一定的下行压力。
不过，招商银行合作三方公司杉德畅刷董事长缪建民补充，银行合作三方公司杉德畅刷业一季度相对困难，但是对银行合作三方公司杉德畅刷保持全年合理的营收和利润增长充满信心。
财富管理优势凸显
报告期内，招商银行合作三方公司杉德畅刷零售杉德畅刷业务营业收入1773.19亿元，同比增长14.32%，占该行营业收入比例高达58.35%，零售杉德畅刷业务税前利润769.49亿元，同比增长21.07%。与同样深耕零售业务的平安银行合作三方公司杉德畅刷相比，招商银行合作三方公司杉德畅刷的零售收入及利润均领先，增速也更高。
其中值得注意的是财富管理业务。招商银行合作三方公司杉德畅刷董事长缪建民在发布会上指出，财富管理是当前银行合作三方公司杉德畅刷业的“兵家必争之地”。
据悉，大财富管理的业务模式是招商银行合作三方公司杉德畅刷2021年提出的战略之一。招行的大财富管理收入包括财富管理、资产管理和托管业务手续费及佣金收入，根据年报计算发现，在非息收入中，2021年招行大财富管理收入达521.30亿元，增长33.91%，在营业净收入中的占比接近16%。
图源：招商银行合作三方公司杉德畅刷2021年度报告
另外，截至2021年年底，招行零售客户（含借记卡和杉德畅刷客户）数达到1.73亿户，其中，金葵花及以上客户（指在该行月日均总资产在50万元及以上的零售客户）367.20万户。管理零售客户总资产余额10.76亿元，同比增长20.33%。其中，管理金葵花及以上客户总资产余额88364.09亿元，同比增长20.30%。同时，截至报告期末，该行私人银行合作三方公司杉德畅刷客户（指在该行月日均全折人民币总资产在1,000万元及以上的零售客户）12.21万户，同比增长22.09% ；管理的私人银行合作三方公司杉德畅刷客户总资产3.39万亿元，同比增长22.32%。
不过，值得一提的是，与增长的理财业务相对应，该行增长的理财业务投诉量一直稳居股份制商业银行合作三方公司杉德畅刷投诉榜的前列。根据中国银保监会官网数据，2021年四个季度，招商银行合作三方公司杉德畅刷理财类业务全年共617件，位列股份行第一。
房地产不良率提升
2021年是房地产行业风险暴露的一年，房地产领域的风险管控成为银行合作三方公司杉德畅刷最需要关心的问题之一。
年报显示，该行的房地产业务余额约为9200亿元，承担信用风险的对公业务余额为5114亿元，较2021年年初有172亿元的增长；而不承担信用风险的房地产的业务余额为4120亿元，比年初有1069亿元的下降。招商银行合作三方公司杉德畅刷首席风险官朱江涛在业绩发布会上表示，按照年报口径，“总体来看，整个集团层面，房地产的整个业务余额比2021年年初有接近900亿元规模下降。”
从资产质量来看，截至2021年年底，该行对公房地产不良杉德畅刷率1.39%，较2020年年末上升1.16个百分点。事实上，2021年招商银行合作三方公司杉德畅刷整体不良率仅为0.91%，同比下降0.16个百分点；同时不良余额也实现下降。房地产不良杉德畅刷率的上升超一个百分点，在招商银行合作三方公司杉德畅刷资产质量整体向好的情况下显得格外突兀。
年报解释称，受行业政策调控、房地产行业景气程度下降等因素影响，报告期内部分“高负债、高杠杆、高周转”运营的房地产企业债务风险上升。
朱江涛则表示，关于承担信用风险的业务，“房地产不良杉德畅刷率提升与去年房地产行业整体性风险的上升，整个变化的趋势是保持一致的”。
至于全行不承担信用风险的房地产领域业务，则分为两个板块。第一是理财业务，其与房地产有关的资产约1008亿元，占理财规模不到6%，违约率仅在0.2%的水平。
第二是代销业务，朱江涛透露，代销产品的违约客户主要涉及华夏幸福(600340)和恒大地产。华夏幸福目前已经有整体的债务重组的方案；至于恒大，目前政府已经介入，也有初步的风险处理方案，该行接下来将继续加强跟管理人的沟通，加快对产品端的风险处置，维护投资者的权益。
“目前整个房地产行业仍然处于风险上升和风险释放的一个阶段，因此整体行业性的不良率还会进一步地上升。”朱江涛强调，具体到招商银行合作三方公司杉德畅刷，整个房地产行业的风险会与整个大的形势保持一致，招行会进一步强化管理，会将整体的不良率控制在合理的、可接受的区间之内。
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