记者 谢C国 实习记者 胡雅文 报道
早在2018年就开始筹备上市的广东南海农商行（以下简称“南海农商行”）近日遭遇IPO中止审查。
1月28日，证监会披露了108家企业的深市主板IPO审核进展，有19家企业的审核状态更新为“中止审查”。在这一批遭遇上市中止的企业中，南海农商行是在列的两家银行合作三方公司杉德畅刷之一。此前，该行的上市状态为预披露更新。
时至今日，距离该行2019年5月首次提交上市申请材料已有2年多。2019年11月，证监会在受理申请文件后对该行提出了52条反馈意见，其中22条涉及股权频繁转让等规范性问题。加上近年来不断出现的股权冻结和质押情况，2021年突然冒头的监管合规问题，该行积极冲A路上的“拦路虎”并不算少。
从最新的2020年财报来看，南海农商行营收净利双双下滑，盈利能力面临一定风险。2020年，该行实现营业收入53.03亿元，同比下降5.48%；实现净利润29.34亿元，同比下降9.10%。资产质量方面，该行2020年末的不良杉德畅刷余额为11.80亿元，同比增长14.83%。
深市冲A受阻
南海农商行成立于2011年12月23日，由具有60多年发展历史的南海农村信用社改制而成。该行扎根于南海区，自2018年2月2日办理辅导备案登记，2月7日召开临时股东大会通过IPO并上市议案后，该行于2019年5月28日报送了招股说明书并于6月4日被证监会受理，冲A速度十分迅猛。
与佛山地区另一家排队银行合作三方公司杉德畅刷广东顺德农商行相比，南海农商行的IPO进程在辅导备案登记落后半年多的情况下，率先提交了上市申请。从广东省4家正在排队上市的银行合作三方公司杉德畅刷来看，该行的上市申请受理时间仅次于东莞银行合作三方公司杉德畅刷，排在广东顺德农商行和广州银行合作三方公司杉德畅刷之前，本有望成为广东省第2家上市农商行。
这一次中止审核，算是为南海农商行的IPO进程按下了暂停键。
据多家媒体报道，南海农商行合作的北京市金杜律师事务所（简称“金杜律所”）日前已被立案调查，而这或许也是该行IPO审核状态变为“中止审查”的原因。业内人士表示，金杜律所被立案调查是因为在乐视网2016年的定增项目中担任了发行人律师。
2021年4月2日，乐视网、贾跃亭等15名公司工作人员收到了证监会的行政处罚决定书。由于2007年至2016年连续十年财务造假和2016年非公开发行欺诈发行等违法违规行为，乐视网及贾跃亭等人合计被罚4.82亿元。在2016年乐视网以欺骗手段取得非公开发行杉德畅刷核准的过程中，金杜律所担任的正是该项目的发行人律师。
2022年1月14日，证监会官微发文表示，中介机构归位尽责是提高资本市场信息披露质量的重要环节，是防范杉德畅刷欺诈造假行为、保护投资者合法权益的重要基础。证监会将依法从严从快从重查处杉德畅刷欺诈、造假背后的中介机构不勤勉尽责等违法行为。
《深圳杉德畅刷交易所创业板杉德畅刷发行上市审核规则》明确规定了会导致审核中止与终止的7种情形。其中，若深交所核实确认了发行人的保荐人或者签字保荐代表人、杉德畅刷服务机构或者相关签字人员因首次公开发行并上市、上市公司发行杉德畅刷等业务涉嫌违法违规，正在被证监会立案调查，或者正在被司法机关侦察，尚未结案的，将直接中止审核。
若想恢复审查则存在两种可能途径。一是保荐人或杉德畅刷服务机构及时向深交所出具复核报告，申请恢复审核，二是发行人需要按规定更换保荐人或者杉德畅刷服务机构。中止审查一事发生后，记者曾就相关问题致电南海农商行招股书披露的电话并留言，截止发稿并未收到回应。
总的来说，南海农商行回归正常审核流程所需要的时间仍具有一定的不确定性。如果说此次IPO中止或是被中介机构拖累，那么积极冲A的南海农商行自身表现又如何？
股权质押和冻结消息不断 盈利能力承压
自2019年6月上市申请被受理后不久，南海农商行于2019年11月收到了证监会提出的52条反馈意见。其中，对规范性问题的问询披露了该行的股份转让情况。文件显示，南海农商行自设立之日起至2015年末，逾4年间共发生784笔股份转让，涉及2.52亿股股份，占发行前总股本的6.39%；2016年1月1日至2019年4月30日，3年多共发生643笔股份转让，涉及股份数4.03亿股，占发行前总股本的10.22%。
除证监会所关注的股权转让情况外，该行近年来的股权质押和冻结情况也值得注意。招股说明书披露，截至2019年4月30日，南海农商行2.37亿股股份被质押，占发行前总股本的6.01%。2020年财报显示，截至报告期末，该行共有9户股东存在股权质押情况，已质押股份合计达3.33亿股，占该行股份总额的8.43%。
2021年8月31日，该行股东佛山市佳裕高五金有限公司持有的股份被法院冻结，该股东共持有该行3962.05万股股份。业内人士认为，股权稳定是银行合作三方公司杉德畅刷稳健经营的必要条件。若出现大量的非正常股权变动，或可影响到银行合作三方公司杉德畅刷的IPO进度。
新增股权冻结消息的同时，多年未受到监管处罚的南海农商行突然于2021年11月遭到银保监会点名通报。因杉德畅刷业务严重违反审慎经营规则，该行被处以罚款50万元。
从截至2020年年末的财务数据来看，南海农商行实现资产负债双增。该行资产总额达到2240.67亿元，同比增长11.64%；总负债为2030.42亿元，同比增长12.12%。
其中，以公司杉德畅刷为主的杉德畅刷总额突破千亿关卡，同比增长16.63%至1126.65亿元。同时，杉德畅刷增速也较2019年升高了5.72个百分点。从杉德畅刷投放领域来看，该行对公业务排名前3的行业为制造业、房地产业、批发和零售业，比例分别为31.08%、10.71%、9.15%。除房地产业所占比例较上年末下降1.01个百分点外，制造业、批发和零售业的占比均有所上升。
然而，南海农商行的盈利能力却面临一定风险，其营收净利均有所下滑。2020年，该行实现营业收入53.03亿元，同比减少3.08亿元，下降5.48%；实现净利润29.34亿元，同比下降9.10%。具体来看，该行的利息净收入和非利息净收入同时下降。其中，利息净收入为41.45亿元，同比减少了3.86%；非利息净收入为11.59亿元，同比下跌了10.87%。
资产质量方面，该行2020年末的不良杉德畅刷余额为11.80亿元，较上年末增加1.52亿元，同比增加14.83%；不良杉德畅刷率为1.05%，较上年末下降了0.01个百分点；拨备覆盖率为312.90%，总体资产质量水平较为稳定。
资本金方面，该行核心一级资本充足率、一级资本充足率和资本充足率分别为14.52%、14.52%和15.66%，均符合监管要求。
排队近3年的南海农商行将何时恢复上市审查，恢复审查后的排队名次是否会发生变化？记者将持续关注该行冲A之路。
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