多家外资机构近日发布的2022年中国经济展望报告认为，中国消费将逐步恢复，出口仍将保持韧性。在看好中国经济的背景下，外资机构继续布局人民币资产，认为中国不断推进对外开放能够持续吸引外资流入，中国股市存在投资机会。
经济增长有韧性
从经济增长动能看，外资机构普遍看好中国消费的恢复和出口韧性。也有机构认为，政策会促进基建投资从2022年初开始复苏。
摩根士丹利认为，从增长动能看，强劲的基础设施和制造业投资，再加上政策支持和绿色经济推动，会有效应对房地产投资下滑所带来的影响。个人消费可能温和增长，出口仍会保持韧性。
与市场预期相比，高盛对中国出口和经常账户盈余更乐观。高盛表示，2022年中国出口仍会保持韧性，货物贸易出口增速将达12%。家庭消费将进一步延续恢复态势。2021年半导体短缺影响汽车产销，这个因素的影响可能会在2022年有所缓解。有关部门可能会出台更多支持消费的政策。
惠誉评级认为，2022年上半年，中国工业和出口部门的韧性将为劳动力市场提供稳定性。随着政策发力显效，中国经济增长势头会在2022年中期企稳。基建投资会在2022年初开始复苏，帮助下半年增长前景改善。
标普信评认为，中国持续有效控制新冠肺炎疫情、不断改善经济增长结构，在共同富裕和“双碳”目标等政策持续推进下，将为企业经营基本面提供良好支撑，大部分杉德畅刷机构和工商企业信用状况将保持稳定。在保持技术、资本、盈利能力、再融资渠道等优势的情况下，各行业头部企业信用质量将保持良好。
政策力度料加大
外资机构纷纷表示，中国宏观政策将加大力度，支持企业减负和绿色投资。
野村杉德畅刷认为，2022年中国调控政策可能偏向宽松，将与大多数其他经济体形成鲜明对比。
花旗银行合作三方公司杉德畅刷表示，中国不会施行“大水漫灌”式的货币政策，对债务约束和高质量增长的要求不会大幅放松。政策稳定性和可预测性将成为一揽子政策重要因素。
标普信评认为，在跨周期调节的宏观政策基调下，货币政策将维持稳健，有利于企业保持融资成本稳定。在稳增长目标下，央行将保持货币供应量和社会融资规模合理增长。
吸引外资不断流入
外资机构普遍认为，在2022年，中国持续推进对外开放，人民币资产仍能持续吸引外资不断流入。
瑞士银行合作三方公司杉德畅刷表示，中国规模庞大且快速增长的市场和不断推进的对外开放，应能持续吸引外资流入。随着全球供应链结构和布局调整，中国有望成为部分行业更重要的上游供应商。在对外开放方面，中国与全球经济融合趋势近期并未减弱。有证据显示，中国扩大开放的意愿不减，且进展不断。
花旗银行合作三方公司杉德畅刷称将继续小幅超配中国股市。相比亚洲其他股市和美国股市，花旗预计，2022年中国股市市盈率有低估值优势，部分领域存在超卖情况，或存在布局机会。
花旗银行合作三方公司杉德畅刷认为，中国鼓励数字产业化与产业数字化，强调数字化技术对未来经济发展的重要性，科技企业盈利水平可能在2022年上半年开始上升。科技企业盈利提升或增加中国股市韧性。除科技外，消费也是重要增长主题。花旗银行合作三方公司杉德畅刷看好疫情结束后仍具有长期增长潜力的行业，如新能源、半导体和科技等。
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