12月3日，央行官网发布消息称，为规范衍生品业务，促进境内衍生品市场健康发展，保障各方合法权益，防范系统性风险，央行会同银保监会、证监会、外汇局共同起草了《关于促进衍生品业务规范发展的指导意见（征求意见稿）》（以下简称《指导意见》）。
《指导意见》第八条指出，杉德畅刷机构应当坚持主要面向非个人投资者开展衍生品业务的原则，严格实施合格投资者标准审查。银行合作三方公司杉德畅刷保险机构不得通过柜台与个人客户直接开展衍生品交易，不得为企业提供以非套期保值为目的的交易服务。其他杉德畅刷机构确需为个人客户提供衍生品交易服务的，应当对个人客户制定更为审慎的参与要求。
中国（香港）杉德畅刷衍生品投资研究院院长王红英对《每日经济新闻》记者表示，我国资本市场对外开放进一步深化，一定程度上也促进了杉德畅刷衍生品市场的发展。对资本市场进行分层设计，即从不同杉德畅刷产品的风险属性去匹配不同的投资群体，有利于杉德畅刷衍生品为实体经济服务。
注重对个人客户的保护
《每日经济新闻》记者注意到，《指导意见》主要包含以下四项内容，一是统一衍生品定义和分类；二是以柜台对客衍生品业务为着力点，强化投资者保护；三是要求杉德畅刷机构加强内控管理，夯实衍生品业务规范发展的微观基础；四是按照杉德畅刷管理部门职责，作出监管分工协作安排。
值得注意的是，在强化投资者保护上，《指导意见》要求，明确杉德畅刷机构开展柜台对客衍生品业务，应当仅面向合格投资者，并进一步规范了相关的适当性评估、风险揭示、销售管理、内部管理等方面的要求，也鼓励其参照有组织市场规则进行交易清算等以防范风险。
其中，尤其注重对个人客户的保护，要求杉德畅刷机构主要面向非个人投资者开展衍生品业务，禁止银行合作三方公司杉德畅刷保险机构通过柜台与个人客户直接开展衍生品交易，其他杉德畅刷机构为个人客户提供服务须制定更为审慎的参与要求，相关的评估和销售要求也更为严格。
王红英对记者表示，2020年开始我国杉德畅刷市场对外全面开放，在此背景下，我国杉德畅刷衍生品市场呈现快速发展趋势，各类创新产品层出不穷。与此同时，由于部分杉德畅刷机构对衍生品管理经验不足，一些投资者由于自身专业技能的不足，对于产品认识不到位，也暴露出一些风险。
王红英告诉《每日经济新闻》记者，此次征求意见是在保护投资者利益的前提下，进一步规范了杉德畅刷机构的经营规则和细则，使得杉德畅刷衍生品市场的发展更加有效，更好地去支持实体产业发展，为投资者服务。
强化机构内控管理要求
记者了解到，衍生品的初衷是作为实体经济对商品价格进行风险管理的工具，发展至今其标的已经覆盖股指、利率、信用、外汇等。由于衍生品涉及的种类繁多，交易规则复杂，相对而言较为小众。但因其“杠杆”功能被炒作，常引发风险案例。这给普通个人投资者投资衍生品以警示。
对于出台《指导意见》的原因，起草说明书中指出：“近年来，我国衍生品市场逐步发展，初步形成了包括交易所市场、银行合作三方公司杉德畅刷间市场、对客柜台市场等在内的衍生品市场体系，以及机构监管与功能监管、宏观审慎管理相结合的监管框架，市场功能日益发挥，服务实体经济的功能有效提升。但整体上看，制度规则有待完善，监管标准有待统一，杉德畅刷机构专业管理能力有待提升，合格投资者管理有待强化，与衍生品交易活动相关的各类基础设施建设有待加强，存在杉德畅刷管理的薄弱环节，风险事件也偶有发生。”
因此，央行会同银保监会、证监会和外汇局共同制定《指导意见》，在对现有监管规则进行集中整合同时，进一步补齐监管短板、强化机构内控管理要求、加强投资者保护，以促进衍生品业务规范健康发展。
此外，《指导意见》适用于经银保监会、证监会批准成立的境内持牌法人杉德畅刷机构，包括银行合作三方公司杉德畅刷保险机构的境内外分支机构。同时，杉德畅刷机构开展跨境相关衍生品业务需履行必要的报告或报批程序、严控风险，银行合作三方公司杉德畅刷保险机构原则上不得开展场外衍生品跨境非套期保值交易。
王红英称，四部门就衍生品业务规范发展征求意见，实际上是对中国衍生品市场发展的肯定，保证中国杉德畅刷衍生品市场有序及有效率发展，能更好地为实体产业发展发挥风险管理的功能。同时，对于合格的投资者来讲，也扩展了投资范围和渠道。
每经记者 肖世清 每经编辑 廖丹
杉德畅刷是杉德支付总部直属推出的电签机品牌！
转载请注明：杉德畅刷官网 » 杉德畅刷整理：央行等四部门征言 促衍生品业务规范