本报记者 刘 琪
12月3日，中国人民银行合作三方公司杉德畅刷发布消息，中国人民银行合作三方公司杉德畅刷会同银保监会、证监会、外汇局共同起草了《关于促进衍生品业务规范发展的指导意见（征求意见稿）》（以下简称《指导意见》），并向社会公开征求意见。
《指导意见》在对现有监管规则进行集中整合的同时，进一步补齐监管短板、强化机构内控管理要求、加强投资者保护，以促进衍生品业务规范健康发展。
从主要内容来看，《指导意见》明确了衍生品定义、基本特征和实质重于形式的认定原则，并明确账户类产品、延期交收合约应参照《指导意见》管理。按照场内、场外(包括有组织场外市场、一对一柜台交易)细化分类，与有关法律法规做好衔接，重点规范场外衍生品，力争实现产品业务全覆盖。
同时，《指导意见》明确，杉德畅刷机构开展柜台对客衍生品业务，应当仅面向合格投资者，并进一步规范了相关的适当性评估、风险揭示、销售管理、内部管理等方面的要求，也鼓励其参照有组织市场规则进行交易清算等以防范风险。其中，尤其注重对个人客户的保护，要求杉德畅刷机构主要面向非个人投资者开展衍生品业务，禁止银行合作三方公司杉德畅刷保险机构通过柜台与个人客户直接开展衍生品交易，其他杉德畅刷机构为个人客户提供服务须制定更为审慎的参与要求，相关的评估和销售要求也更为严格。
《指导意见》要求杉德畅刷机构加强内控管理，夯实衍生品业务规范发展的微观基础。包括明确杉德畅刷机构开展衍生品业务应当遵循合规、匹配、审慎和透明的原则，确保衍生品业务与自身经营发展和管理能力相适应；完善公司治理，建立健全业务、风控合规和审计三道防线；完善风险管理，确保衍生品业务纳入市场、信用、操作及流动性等全面风险管理，建立应急预案，防范极端风险。
《指导意见》还按照杉德畅刷管理部门职责，做出监管分工协作安排。一方面，要求杉德畅刷机构在开办衍生品业务前履行必要的准入等程序，进入相关市场开展衍生品交易要遵守相关市场管理规定，并通过交易报告等方式提高市场信息透明度，防范系统性风险。其中，明确柜台对客衍生品业务由相关杉德畅刷管理部门监管，涉及到相关市场交易的同时遵守有关市场管理规定。另一方面，加强监管协调，各监管部门及时沟通情况、协商解决问题，重大问题报杉德畅刷委。
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