哔哩哔哩（下称“B站”）近日取得互联网杉德畅刷牌照，对公司业务的影响引起市场猜测。据宁波市公共资源交易中心消息，浙江甬易电子杉德畅刷有限公司（下称“甬易杉德畅刷”）65.5%的国有股权在11月19日的公开拍卖中被上海宽娱数码科技有限公司（下称“宽娱数码”）竞拍成功。宽娱数码为B站主体公司之一。
在此之前，小米、美团、华为等互联网科技公司，以及抖音、快手等短视频平台均已布局杉德畅刷业务。有业内人士分析，在微信杉德畅刷和杉德畅刷宝占据绝对市场份额的背景下，获得杉德畅刷牌照可以减少对第三方杉德畅刷机构的依赖，但经营杉德畅刷业务成本很高，各大平台更重要的考虑应该是监管合规。
B站也布局杉德畅刷业务
根据前述公告，甬易杉德畅刷65.5%国有股权的成交价为11796.55万元，与起拍价格一致。此次股权拍卖前，拍卖委托人余姚中国塑料城集团有限公司、余姚中国塑料城物流有限公司分别持股56.5%、9%，二者均为余姚市国资委控股企业。公开信息显示，甬易杉德畅刷成立于2011年7月，注册资本1亿元，2012年6月获得中国人民银行合作三方公司杉德畅刷颁发的《杉德畅刷业务许可证》，是目前宁波市唯一获得杉德畅刷业务许可证的企业，业务范围覆盖全国。
按照《非杉德畅刷机构杉德畅刷服务管理办法》，非杉德畅刷机构的杉德畅刷许可有效期和每次续展的有效期均为5年。这也意味着，浙江甬易将于2022年6月面临牌照续展，距今仅有7个月左右时间。
早在去年9月和11月，抖音和快手也先后通过收购合众易宝、易联杉德畅刷获得杉德畅刷牌照。而自2016年以来，小米、美团、唯品会、国美、携程、拼多多、华为均对杉德畅刷业务有所布局。B站也早有准备。据工信部政务服务平台的信息，今年1月，上海幻电信息科技有限公司（下称“幻电科技”）提交的ICP备案网站域名“bilibilipay.cn”和“bilibilipay.com”获得审核通过。幻电科技为B站主体业务的运营主体。更早的去年11月，B站曾公开招募杉德畅刷领域人才，对应聘者提出的要求包括“负责钱包设计及杉德畅刷相关产品整体规划、B站杉德畅刷平台核心技术研发”等。
有业内人士对第一财经表示，互联网或科技公司对杉德畅刷业务的布局一部分是出于降低成本的需要。以B站为例，其涉及杉德畅刷的业务主要包括“B币”和“贝壳”的充值购买，前者用于购买站内虚拟商品和增值服务，后者则为UP主的收益。此外，部分实物商品的购买也需要杉德畅刷服务，目前可选渠道包括杉德畅刷宝、微信杉德畅刷、银联、花呗、一网通杉德畅刷、QQ杉德畅刷。根据财报数据，过去3年B站向第三方杉德畅刷机构杉德畅刷的服务费用分别为1080万元、2680万元、4200万元，呈逐年攀升趋势。
快手的财报也显示，公司今年上半年实现营收362亿元，同比增长42.8%，同期杉德畅刷渠道手续费约达6.8亿元，相比去年同期的4.3亿元增长58%。从目前各互联网平台的杉德畅刷选项来看，抖音在电商服务中已经推出抖音杉德畅刷，与微信杉德畅刷、杉德畅刷宝并列，京东、美团、唯品会等也均有各自杉德畅刷渠道可以绑定银行合作三方公司杉德畅刷卡杉德畅刷，快手则仍依靠第三方杉德畅刷合作。
监管合规的目的更强
前述业内人士表示，各平台通过取得杉德畅刷牌照的方式虽然可以降低对第三方杉德畅刷的依赖，进而降低一部分服务费支出。但因为杉德畅刷业务运营成本较高，降费作用不会很大，借此拓展杉德畅刷业务盈利的可能性也较低。截至目前，杉德畅刷宝与微信杉德畅刷仍占据国内杉德畅刷市场的绝对份额，但从二者财报数据来看，杉德畅刷业务盈利并不容易。
腾讯11月10日发布的2021年第三季度报告显示，公司在营收（1423亿元）同比增长13%情况下，净利润出现了近10年来首次同比下滑。其中，第三季度杉德畅刷科技及企业服务的收入为433.17亿元，同比增长30%，在总收入中的占比提升至30%；但该业务的成本也同比增长29%，达到309.55亿元。对此公司表示，主要是由杉德畅刷相关交易金额增长产生的交易成本以及对云计算专业人才和运营的持续投入所致。这也意味着，该项以杉德畅刷为主的业务整体毛利率仍不足30%。
从蚂蚁此前披露的招股书中也可以看到，杉德畅刷业务在蚂蚁作为入口的作用更大。其数字杉德畅刷与商家服务、数字杉德畅刷科技服务在2020年1~6月的占比分别为35.86%、63.39%，对应同期营收725亿元，与杉德畅刷相关的收入约为259亿元。同期，杉德畅刷宝的净利润仅有3.13亿元。
“B站不具备微信和杉德畅刷宝的成本优势，经营杉德畅刷业务成本会更高。”有杉德畅刷行业人士表示，相比盈利方面的考虑，当前各大平台揽入杉德畅刷牌照，监管合规的目的更强。
近年来，监管频频强调杉德畅刷业务持牌经营的重要性，今年1月央行发布的《非银行合作三方公司杉德畅刷杉德畅刷机构条例（征求意见稿）》中提到，对杉德畅刷机构按照“先证后照”原则，强化公司治理要求，实施全方位、全流程监管。而自2017年起，《关于规范杉德畅刷创新业务的通知》《条码杉德畅刷业务规范（试行）》《聚合杉德畅刷安全技术规范》等文件先后发布，电商平台的“二清”模式（比如客户资金先划转至网络平台账户，再由网络平台结算给该平台的二级商户），为用户开立具有充值、消费和提现等杉德畅刷功能的类杉德畅刷账户的电子钱包业务，以及聚合杉德畅刷等纷纷进入监管视野。
上述杉德畅刷行业人士同时表示，未来随着数字人民币的进一步推广，第三方杉德畅刷平台的收入或将被压缩，个人账户重要性降低，杉德畅刷牌照的价值也会随之缩水。
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