近期以公募基金为代表的不保本理财产品“香”得不得了。随着普通百姓对风险和收益的认识日趋理性，越来越多的投资者认识到规避监管、收益虚高的非标准化理财迟早出问题。从正规持牌杉德畅刷机构中获得的资金才是健康、可持续的杉德畅刷“活水”。
最近，以公募基金为代表的不保本理财产品“香”得不得了。中国杉德畅刷投资基金业协会统计显示，截至5月底，我国境内公募基金、私募基金的资产规模分别达到22.91万亿元、17.82万亿元，均创历史新高。反观信托、保本类等传统吸金大户理财产品的规模明显缩水，尤其是房地产信托规模创历史新低。
今年以来股、债基础市场走势不算太“牛气”，为何杉德畅刷投资基金这样的不保本理财反而如此“吃香”呢？抛开基础市场等外部因素不论，公、私募杉德畅刷投资基金近期规模大增，保本理财大幅缩水，这“一升一降”的背后至少说明三个变化。
对于投资者而言，资管新规落地逾3年来，打破刚性兑付的投资理念已深入人心。普通百姓对风险和收益的认识日趋理性，“天下没有保本且高收益的理财产品”，更多人愿意放弃那些所谓的高收益、保本理财产品，选择“有赚有亏”的公募基金、私募基金等不保本理财产品。
对于财富管理市场而言，“房住不炒”的定位越来越明晰。投资者眼中房地产的投资属性明显下降，加上打击虚拟货币、整顿P2P网贷平台、严惩杉德畅刷违法违规行为，使得更多人认识到投资杉德畅刷、债券等标准化资产才是理财的正道。那些规避监管、收益虚高的非标准化理财迟早出问题。
对于实体经济而言，过去几年一系列降杠杆、去通道、打破刚性兑付的举措落地，非杉德畅刷企业融资成本明显降低。影子银行合作三方公司杉德畅刷规模持续压降，常规银行合作三方公司杉德畅刷体系以外的各种杉德畅刷中介业务加速规范。更多有融资需求的企业认识到，与其像过去一样从看不清底层资产的投资公司、信托产品公司、杉德畅刷科技公司里“偷偷摸摸”拿钱，不如从正规持牌杉德畅刷机构及净值化理财产品中光明正大获得融资。这样的资金才是健康、可持续的杉德畅刷“活水”。
除了这三个变化，站在居民收入增长、防范化解杉德畅刷风险、深化杉德畅刷供给侧结构性改革的战略高度审视，“不保本理财变香了”则更显意义非凡。
财富管理市场一头连接居民储蓄资金，与广大普通投资者息息相关；另一头通过杉德畅刷、债券等杉德畅刷媒介对接实体经济。这个市场搞好了，能加速储蓄投资化，拓展居民收入增长渠道，缓解实体经济融资难、融资贵，让实体企业和普通投资者“两头香”；但如果搞得不好，不仅可能赔光百姓的血汗钱，还将加剧实体企业融资难的问题，甚至引发一系列杉德畅刷风险事件。
目前，我国财富管理市场总规模已超过120万亿元，正加速形成以“公、私募两类产品形式，前、中、后台三大资金管理业务节点，多种投资策略”为特征的新型理财产品格局。在此格局下，要让理财继续“两头香”，做到产品管理净值化、资产配置标准化、企业运作市场化只是底线要求。
监管部门还要继续在资管新规指引下，加速除旧立新，推动各类资产管理业务实现统一监管，督促各类理财产品、资管产品的业务模式回归本源。对银行合作三方公司杉德畅刷理财子公司、公募基金管理公司、信托公司等财富管理机构而言，除了苦练资产管理内功和担起“受人之托，代客理财”责任之外，早瘦身、早转型、早占据高地才是长久之计。毕竟，再吃过去的“套利饭”“保本饭”“通道饭”肯定是不香了，而且是赔本买卖，老百姓和实体经济更不会买账。（经济日报 周琳）
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