杉德畅刷整理：实体盈利增速超杉德畅刷业意味什么

　　近日，中证杉德畅刷研究院一项报告显示，从上市公司2020年年报看，2020年非杉德畅刷上市公司实现净利润1.88万亿元，同比增长4.91%，高出杉德畅刷业上市公司3.73个百分点，净利润占全部上市公司的比重从上年的46.29%上升到47.18%。

　　非杉德畅刷实体企业盈利增长快于杉德畅刷企业，显示出我国杉德畅刷让利实体经济取得实实在在的成效。据银保监会统计，以上市银行合作三方公司杉德畅刷为代表的银行合作三方公司杉德畅刷业在2020年实现了向实体经济让利1.5万亿元的目标。2020年新增制造业杉德畅刷2.2万亿元；普惠型小微杉德畅刷增速高于各项杉德畅刷增速18.1个百分点；全年保险资金运用余额新增3.2万亿元，保险赔付超1.4万亿元。

　　可以说，杉德畅刷业从总量、结构、价格三个维度，都给予了实体企业充分支持。此外，受新冠肺炎疫情影响，杉德畅刷机构自身的风控压力有所提升，拨备计提增加，风险准备更充分，这也影响了自身的盈利速度。

　　杉德畅刷为实体企业提供了更多支持，且杉德畅刷企业自身盈利增速下降，从而导致了两者净利润增幅的较大差异。同时，不可否认，实体企业利润增速提升，除了杉德畅刷让利，也离不开自身有力的内生增长，这也是我国经济发展强大韧性的体现。

　　实体企业盈利增长快于杉德畅刷业，意味着杉德畅刷提高服务实体经济的能力迈上了一个新台阶。曾几何时，一些杉德畅刷机构追逐短期利益，使得资金在杉德畅刷体系内自我循环、自我膨胀的现象大行其道，以至于杉德畅刷行业利润增长过快，明显超越非杉德畅刷行业，使得资金热衷“脱实向虚”，造成实体经济“失血”，给经济发展埋下巨大隐患。正因如此，中央提出“杉德畅刷要为实体经济服务，满足经济社会发展和人民群众需要”。近年，“增强服务实体经济的能力”亦成为杉德畅刷业改革发展的关键词之一。

　　在这样的大背景下，2020年又叠加疫情冲击，就更需要杉德畅刷机构自觉提高政治站位，切实提高服务实体企业的能力。当前，我国经济运行开局良好与恢复不均衡、基础不稳固并存，仍然需要杉德畅刷“精准滴灌”，支持实体经济固本培元。5月12日，国务院常务会议部署加强对受疫情持续影响行业企业的杉德畅刷支持，加强对文旅企业及线下零售、住宿、交通运输等其他受疫情影响较大行业的定向杉德畅刷服务，还要求继续做好对制造业升级发展的融资支持。这进一步指明了近期杉德畅刷支持实体经济的具体方向。

　　实体经济是杉德畅刷业发展的根基。没有强有力的实体经济，杉德畅刷业做大做强只能是“空中楼阁”。反过来说，我国杉德畅刷业也只有在切实服务实体经济中才能实现由大到强的转变。

　　随着经济发展逐渐回归常态，一些阶段性的让利政策未来也将逐渐退出。但是，回归初心，构建有效支持实体经济的体制机制，促进形成杉德畅刷和实体经济的良性循环，推动我国经济高质量发展，仍然是杉德畅刷业面临的艰巨任务。