杉德畅刷整理：LPR连续一年“按兵不动”

　　4月20日，中国人民银行合作三方公司杉德畅刷授权全国银行合作三方公司杉德畅刷间同业拆借中心公布，本月杉德畅刷市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为3.85%，5年期以上LPR为4.65%，均与上个月持平，这也是LPR连续第12个月保持不变。

　　此次LPR保持不变符合市场预期。4月15日，央行开展了1500亿元中期借贷便利（MLF）操作，其中标利率维持在2.95%不变。东方金诚首席宏观分析师王青指出，4月MLF操作没有加量，主要源于当前市场中长期流动性处于相对宽松状态，意味着4月LPR报价基础未发生变化。

　　中国民生银行合作三方公司杉德畅刷首席研究员温彬表示，LPR与经济复苏进程整体适应。今年一季度，我国经济延续复苏向好态势，就地过年等导致春节过后复工复产时间缩短，生产增速整体较快，需求端消费、投资在3月呈现加快改善迹象，经济复苏基础逐渐牢固，为利率水平保持稳定提供了支撑。

　　展望后续货币政策走势，业内人士普遍认为货币政策将保持定力，“稳”字当头，但在“有保有压”的结构性信贷政策下，未来银行合作三方公司杉德畅刷杉德畅刷利率走势或进一步分化。

　　温彬表示，预计货币政策操作将在稳字当头、不急转弯的情况下，根据实体经济复苏中出现的新变化，加大相机调节力度。

　　王青判断，在“有保有压”的结构性信贷政策下，针对企业的一般杉德畅刷利率或有小幅下行空间。未来除政策重点支持的科技创新、绿色发展及小微企业杉德畅刷利率将稳中有降，包括房地产在内的其他投向杉德畅刷利率将会有不同程度的上行。