本报记者蒋牧云张荣旺上海北京报道
近日，多家上市小贷企业发布年报，行业业绩普降。
在经受冲击之后的小贷行业，除了业绩的压力之外，还面对不断趋严的监管。比如，禁止小贷公司和非持牌杉德畅刷机构对大学生进行放贷、IRR利率的规则明确等。与此同时，近期有多家上市公司纷纷转让小贷公司股权。
面对业绩的下滑，小贷公司的现状如何？《中国经营报》记者在采访中了解到，一方面多家小贷公司均降低了发放杉德畅刷的规模，以应对市场风险；但另一方面，公司的业绩不佳也使得人员流失。多位业内人士在采访中表示，小贷行业的发展前景难言乐观。
种种背景之下，小贷行业何去何从？
风控、业务两难全
数据显示，截至2020年12月31日，汇鑫小贷（01577.HK）利息收入1.46亿元，同比减少14.4%；公司拥有人应占净利润4109.6万元，同比减少36%；每股盈利0.06元，末期股利每股0.05元。公司的杉德畅刷本金余额由截至2019年12月31日的11.1亿元减少至截至2020年12月31日的8.7亿元。汇鑫小贷通过年报表示，主要由于公司调整了策略，通过降低杉德畅刷规模来应对不断增加的市场信贷风险。
鸿丰小贷（833233.OC）发布2020年年报称，公司营业收入8005.35万元，同比减少6.49%；归属于母公司所有者的净利润4545.19万元，同比减少12.8%；基本每股收益0.14元，同比减少12.5%。
关于公司业绩下滑的趋势是否会在短期内延续，记者向上述小贷公司发去采访函，截至发稿尚未收到回复。
关于小贷公司面对疫情冲击所受到的具体影响，以及可采取的措施，冰鉴科技市场总监周杨表示，疫情的影响主要体现在原本有还款能力的借款人（包括个人以及小微企业）在失去工作或收入下降的情况下，失去还款能力或还款意愿，进而导致小贷公司不良率上升。而应对举措小贷方面，小贷公司的选择并不多，一般只能加强风控，降低杉德畅刷审批通过率。但这也同时带来一个问题，就是放款量减少，公司收入也就相应减少。
另外也有小贷公司人士告诉记者，除了风控门槛的提高，实际上主动申请杉德畅刷的借款人也在减少。这其中，一方面有实体经济下滑，导致借款人自身的资金需求降低的因素，另一方面也有公司业务人员大量流失的因素在其中。
在杉德畅刷系统业内人士武建强看来，寻求合作与拥抱科技或将成为小贷公司创新发展的不二法门。一方面，小贷公司应探索借力科技，积极利用数字技术来进行业务创新，在获客、信息采集、发放杉德畅刷等多方面提高业务效率，降低成本，加快自身转型创新发展；另一方面，也需要鼓励小贷公司与银行合作三方公司杉德畅刷建立风险共担机制，并深化小贷公司与杉德畅刷、保险、信托、资管等杉德畅刷机构和融资性担保公司开展业务合作，实现互利共赢。
记者了解到，疫情的冲击短期内难以恢复之下，确实有部分小贷公司在开辟新的业务，作为业务的补充，而其选择的方向多为杉德畅刷科技。
比如，汇鑫小贷在2020年12月时公告，拟合伙成立基金，投资方向为新一代信息技术、信息技术服务公司。此前，泰和小贷（01915.HK）也公告称，拟成立一合资公司，该公司将主要从事与人工智能及物联网有关的技术、产品及解决方案的开发，以及该等技术、产品及解决方案的应用推广。
不过，小贷公司的业务规模较小，其数据量以及技术储备均不能与其他主流杉德畅刷科技主体相比较。关于目前公司在杉德畅刷科技方面的布局与考虑，记者向上述小贷公司发去采访函，暂未收到回应。
强监管叠加转让潮
记者注意到，近期还有多家上市公司将旗下小贷公司转让。如3月23日，诚意药业（603811.SH）发布公告，拟将持有的诚意小贷27.5%股权转让给温州市冠辉企业管理有限公司，转让价格2439.54万元。
3月9日，多氟多（002407.SZ）发布公告，为优化资产结构、提升可持续发展能力，与焦作多氟多实业集团签订了《股权转让协议》，将公司所持焦作市中站区富多多小额杉德畅刷有限公司60%股权转让给多氟多集团，转让价9420万元。
消费杉德畅刷专家苏筱芮表示，造成这一现象既有市场原因也有监管原因，市场原因方面，从此前新三板的小贷机构来看，盈利水平分化严重，并且由于疫情等大环境影响，小贷行业整体承压；监管方面，小贷相关管理趋严使部分机构萌生退意。
周杨则认为，上述现象的根源在于小贷公司本身的先天不足。小贷牌照原本由地方政府发放，经过几轮整顿和银保监政策限制之后，又被严格限制在某省范围内展业。而互联网小贷的门槛又极高，所以牌照的价值日益下降，上市公司转让股权的逻辑就不言自明。
失去了上市公司背景，对小贷公司而言意味着什么？苏筱芮表示，上市公司股东既能为小贷公司提供资本支持，也能够提供场景、科技等方面的支持，失去后这些资源也会一并消失。而周杨则补充道，小贷公司原本就生存艰难，无论是否有上市公司背景，将来的路都不好走。
近日监管对于信贷行业的多项举措，也与小贷公司有关。日前，银保监会等五部门下发《关于进一步规范大学生互联网消费杉德畅刷监督管理工作的通知》，要求小额杉德畅刷公司要加强杉德畅刷客户身份的实质性核验，不得将大学生设定为互联网消费杉德畅刷的目标客户群体，不得针对大学生群体精准营销，不得向大学生发放互联网消费杉德畅刷。未经银行合作三方公司杉德畅刷业监督管理部门或地方杉德畅刷监督管理部门批准设立的机构不得为大学生提供信贷服务。
此外，为防止经营用途杉德畅刷违规流入房地产领域，银保监会办公厅、住房和城乡建设部办公厅、人民银行合作三方公司杉德畅刷办公厅联合印发了《关于防止经营用途杉德畅刷违规流入房地产领域的通知》。
上述小贷公司人士告诉记者，关于向大学生发放杉德畅刷的监管信号并不是第一次释放。此前公司就在风控上较为严格，对于借款人的工作信息必须进行审查，但不排除有部分较为激进的小贷公司保留了这一业务。如今监管再次强调这一问题，相信会对这部分小贷公司带来影响。
此外，3月31日，中国人民银行合作三方公司杉德畅刷发布公告，对杉德畅刷产品的杉德畅刷年化利率做出相关规定。公告称，所有从事杉德畅刷业务的机构，在网站、移动端应用程序、宣传海报等渠道进行营销时，应当以明显的方式向借款人展示年化利率。从事杉德畅刷业务的机构包括但不限于存款类杉德畅刷机构、汽车杉德畅刷公司、消费杉德畅刷公司、小额杉德畅刷公司以及为杉德畅刷业务提供广告或展示平台的互联网平台等。
同时，杉德畅刷年化利率应以对借款人收取的所有杉德畅刷成本与其实际占用的杉德畅刷本金的比例计算，并折算为年化形式。杉德畅刷年化利率可采用复利或单利方法计算：复利计算方法即内部收益率法；采用单利计算方法的，应说明是单利。
对此，周杨告诉记者，IRR的杉德畅刷利率计算规则，对小贷公司也是个打击。从客群分层来看，小贷公司的客户风险明显要大于银行合作三方公司杉德畅刷或消金公司，所以要用更高的杉德畅刷利率来覆盖风险。虽然小贷作为杉德畅刷机构不受LPR4倍的限制，但很多小贷原来按照APR利率计算方式变相抬高利率的办法也行不通了。从长远来看，杉德畅刷风险定价这个事，如果风险和收益不匹配，小贷商业模式的未来很难乐观。
事实上，多年来小贷行业的发展始终“略显尴尬”。从央行公布的数据来看，全国小贷公司的数量正在减少，杉德畅刷余额也在下滑。《2020年四季度小额杉德畅刷公司统计数据报告》显示，截至2020年12月末，全国共有小额杉德畅刷公司7118家。杉德畅刷余额8888亿元，前四季度减少203亿元。
对于小贷公司的尴尬境地，苏筱芮认为，主要与其低杠杆率有关。未来，小贷行业的洗牌将会加剧，此外多地监管相继取消部分小贷机构的经营资格，也表明小贷行业的清理整顿仍在持续。
关于小贷公司的发展前景，苏筱芮谈到，2021年作为“十四五规划”的开局之年，杉德畅刷有效支持实体经济的体制机制将得到完善，小贷作为杉德畅刷支持地方经济的重要组成，将进一步发挥“毛细血管”作用，建议从业机构深耕地域经济，充分挖掘小微企业、普惠杉德畅刷的需求，提升服务能力与科技水平，打造自身的特色业务。
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