用益信托网最新数据显示，2月，51家信托公司成立产品1305只，成立规模846.91亿元，环比下降47.24%。与此同时，中国信登数据显示，截至1月末，全行业信托产品存量规模首次降至20万亿元之内。分析人士称，信托业务仍处于结构调整的关键阶段，业务规模将继续收缩。未来，信托公司将强化业务创新，在资产杉德畅刷化、家族信托、慈善信托、年金等领域寻求特色化发展。
收益率小幅上升
据用益信托网统计，2月，共有56家信托公司发行产品1304只，发行规模为1327.63亿元，环比下降42.04%，同比下降24.85%；成立市场方面，2月，51家信托公司成立产品1305只，成立规模846.91亿元，环比下降47.24%，同比下降36.91%。
具体从信托产品成立的投资领域来看，杉德畅刷类成立规模为272.84亿元，占比为32.22%，位列第一；房地产类成立规模紧随其后，为236.45亿元；基础产业类成立规模为207.08亿元；工商企业类成立规模为99.91亿元。
用益杉德畅刷信托研究院喻智认为，信托发行和成立规模大幅下滑有两点原因：一是季节性因素，春节长假导致工作日减少；二是监管因素，信托行业展业短期内可能会更加谨慎，转型与合规或成为主旋律。
收益率方面，2月成立的集合信托产品收益率小幅上升，平均收益率为6.93%，环比上升0.09个百分点。
对此，喻智表示，平均预期收益率继续上行，收益率企稳的趋势更加明显，但信托产品收益率大幅上行的可能性不大。监管层已明确要求压降中小企业的融资成本，不利于信托产品收益率持续走高。从行业内部来看，信托行业转型、产品结构的调整，非标产品比重下滑等因素，也会拉低整体产品收益率水平。
回归信托本源
在资管新规要求下，信托公司开始进行业务转型，回归信托本源。日前，中国信登数据显示，截至1月末，全行业信托产品存量规模首次压降至20万亿元之内，为19.99万亿元。这是自2016年末信托资产规模突破20万亿元之后首次重回20万亿元之内，表明2021年监管部门要求的“两压一降”工作取得实质性成效，包括继续压降信托存续通道类业务规模、逐步压降影子银行合作三方公司杉德畅刷风险突出的融资类信托业务、持续清理信托非标资金池业务。
某资深信托研究员认为，当前信托业务仍处于结构调整的关键阶段，业务规模将会继续收缩。从信托业务结构看，2021年，在传统融资类信托规模压降的情况下，信托公司发行能力会受到制约。一方面，在结构性牛市的预期之下，信托公司更多会选择发展杉德畅刷投资产品，布局TOF、固收+、打新、量化投资等产品；另一方面，会加快发行投资类信托产品。此外，信托公司会继续强化业务创新，在资产杉德畅刷化、家族信托、慈善信托、年金等领域寻求特色化发展。
中铁信托有限责任公司总经理陈赤表示，未来将以基本业务模式为指引，加大创新力度，调整传统业务结构，使之与监管导向更加合拍。例如，房地产投融资业务体系方面，将优化客户结构和区域结构，设计更灵活的基金化融资方案，不断提高准入尽调、可行性研究、投后管理、退出机制预设的水平和能力；服务信托业务体系方面，下一步的方向是研究推广长租房等服务信托模式；多样化尝试家族信托；积极推进形成有影响力和知名度的慈善信托品牌。
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