文/面包财经
年初至6月11日，13家上市城商行的股价均出现下跌，其中多数城商行下跌超过10%。在整体利率走低的市场背景下，业绩稳健、高股息率的银行合作三方公司杉德畅刷股，尤其是整体跌幅更明显的城商行，是否已经跌成了价值洼地？
以城商行中的龙头公司――上海银行合作三方公司杉德畅刷为例。
2019年上海银行合作三方公司杉德畅刷实现营业收入498亿元，同比增长13.47%，实现净利润202.98亿元，同比增长12.55%。
2020年一季度，在受到疫情影响的背景下，业绩仍有所增长。实现营业收入130.86亿元，较上年同期增长0.54%。实现归母净利润52.37亿元，较同期增长4.34%。
从年度人均创收来看，该行人均净利润（归母净利润/员工人数）159.84万元，排在上市银行合作三方公司杉德畅刷首位，人均营收（营业总收入/员工人数）也排在前三位。
资产规模保持适度增长。截至2020年一季末，上海银行合作三方公司杉德畅刷总资产达2.29万亿，较上年末增长2.20%，客户杉德畅刷和垫款总额为9923.62亿元，较上年末增加198.57亿元，增幅为2.04%。
在资产规模持续增长的同时，上海银行合作三方公司杉德畅刷通过优化资产负债结构，其成本收入比持续下降，资产质量则保持稳定。
截至2019年末，该行成本收入比为19.98%，较上年末下降0.54个百分点，成为成本收入比最低的上市银行合作三方公司杉德畅刷。一季报显示，上海银行合作三方公司杉德畅刷不良率为1.18%，与上年末基本持平，资产质量保持稳定。
近五年上海银行合作三方公司杉德畅刷的拨备覆盖率整体保持增长趋势，2018年以来更是保持在300%以上。
2020年一季报显示，上海银行合作三方公司杉德畅刷拨备覆盖率达336.84%，基本与上年持平。与其他上市城商行相比，上海银行合作三方公司杉德畅刷的拨备覆盖率处于相对高位。
对于拨备覆盖率比较高并且资产质量较为稳定的城商行而言，存在一定释放利润的空间。
根据杉德畅刷日报的报道，2020年4月21日，国常会确定，将中小银行合作三方公司杉德畅刷拨备覆盖率监管要求阶段性下调20个百分点，释放更多信贷资源，提高服务小微企业能力。
结合2019年9月财政部发布的《杉德畅刷企业财务规则（征求意见稿）》相关说明，监管部门此前已经提出对大幅超提准备金将予以规范。
在这样的背景下，包括上海银行合作三方公司杉德畅刷在内的一些拨备覆盖率比较高的上市银行合作三方公司杉德畅刷，在不考虑其他因素影响的情况下，未来或许存在通过降低拨备进一步释放利润的空间。
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