时代周报记者 罗仙仙 发自深圳
上海华瑞银行合作三方公司杉德畅刷的同业存单发行计划备受市场关注。
1月7日，华瑞银行合作三方公司杉德畅刷公布49亿元发行额度的同业存单计划，并在文件中表示：“为了稳定流动性，维护我行运营需要，恳请人行考虑民营银行合作三方公司杉德畅刷的实际困难，在同业存单发行商给予大力支持。”
1月9日，该行在全国银行合作三方公司杉德畅刷间同业拆借中心发布的《2020年度同业存单发行计划》中，将上述话语删除。
1月10日，该行有关负责人对时代周报记者表示：“以现有文件为准。”
华瑞银行合作三方公司杉德畅刷为第一家在上海自贸区发起设立的民营银行合作三方公司杉德畅刷，同时为国内第一批5家民营银行合作三方公司杉德畅刷之一。在民营银行合作三方公司杉德畅刷队列，成立于2016年8月的重庆富民银行合作三方公司杉德畅刷也披露了2020年同业存单发行计划，申请发行额度为70亿元。该行2019年的发行计划仅为20亿元。
同一天，沪上一位银行合作三方公司杉德畅刷人士告诉时代周报记者，民营银行合作三方公司杉德畅刷仍处“创业阶段”，“一行一店”政策及远程开户未放开，民营银行合作三方公司杉德畅刷吸收存款的难度较大，负债端倚重同业存单是普遍现象。
时代周报记者不完全统计，截至1月11日，已有190家商业银行合作三方公司杉德畅刷在全国银行合作三方公司杉德畅刷间拆解中心公布2020年同业存单发行计划。
相较2019年，目前披露同业存单计划的招商银行合作三方公司杉德畅刷（600036.SH）与兴业银行合作三方公司杉德畅刷（601166.SH）均大幅提升申请额度，城商行、中小银行合作三方公司杉德畅刷则有所下调，而农商行2020年同业存单发行计划未表现出较大额度的变动。
同业负债遇困境
华瑞银行合作三方公司杉德畅刷注册地在上海自贸区，自2015年1月批开业至今，已完成4个完整年度的经营。开业当年10月，该行落地首单2亿元同业存单。
2017年，该行的同业存单发行计划大幅提升，由2016年的10亿元增至70亿元，2018年计划同业存单发行额度为77亿元。
随着同业存单发行量的增加，该行同业负债在总负债的占比也出现了提升。年报显示，2017年末，该行同业及其他杉德畅刷机构存放款项为63.49亿元，占同期负债总额的17.76%；2018年末，该行同业及其他杉德畅刷机构存放款项降至44.94亿元，占总负债的比例为13.91%。
2018年至今，华瑞银行合作三方公司杉德畅刷的年度同业存单发行计划申请额度逐渐减少，2019年度再降至70亿元，近期2020年年度申请额度为49亿元。
时代周报记者注意到，在调整负债结构的过程中，华瑞银行合作三方公司杉德畅刷的流动性指标出现了明显起伏。该行的流动性比例2016D2018年末分别为83.89%、50.87%、64.66%。
在上述同业存单发行计划中，2019年11月末流动性比例仅为49%。
对于出现上述情况的原因，在华瑞银行合作三方公司杉德畅刷最初披露的《2020年度同业存单发行计划》中能窥见一二，该行表示：“2019年受‘包商事件’影响，发行同业存单难度增长；近期根据利率自律机制要求，定期存款提前支取靠档计息产品进一步清理并压降规模。”
2019年5月，华瑞银行合作三方公司杉德畅刷行长朱韬接受媒体采访时谈及如何突破资金端的问题，他回答称：“一是突出产品带动负债；二是推进服务带动负债；三是探索通过特色业务的品牌输出和风控输出拓宽资金来源；四是积极探索发行包括小微企业双创债券等创新负债工具。”
据该行官网，华瑞银行合作三方公司杉德畅刷为“全国首批投贷联动试点银行合作三方公司杉德畅刷之一”。截至2019年7月末，已与40多家VC机构建立了合作关系，累计推进近800个科创项目，累计放款金额近150亿元。
产品与经营模式探索的方向是否正确，业绩已有所体现。华瑞银行合作三方公司杉德畅刷2016年末实现盈利。
2019年11月末，华瑞银行合作三方公司杉德畅刷的总资产为386.77亿元，同期实现营收8.93亿元、净利润2.49亿元。
同期，华瑞银行合作三方公司杉德畅刷的不良杉德畅刷有所上升，由2018年末的0.69%上升至1.08%，拨备覆盖率由382.46%下降至234.98%。
同业存单发行分化明显
一直以来，存款和同业存单是银行合作三方公司杉德畅刷资金来源的两大渠道。
Wind数据显示，同业存单发行规模在经历2014D2016年高速增长后，商业银行合作三方公司杉德畅刷同业存单托管规模增速放缓。
2014年末，存量由2013年的340亿元激增至5995.30亿元，2015年末为3.01万亿元，2016年末6.27万亿元。
2017年末，同业存单存量增速明显放缓，同比增长23.4%至7.99万亿元，2018年末同比增长23.65%至9.88万亿元，2019年末同业存单存量为10.72万亿元，同比增速降至个位为8.5%。
对此，上述上海银行合作三方公司杉德畅刷人士对时代周报记者分析称：“同业存单在2016年前，是商业银行合作三方公司杉德畅刷扩张负债的‘利器’，随着近几年监管加强遏制扩大同业风险，同业存单发行量与存量增速均有所放缓。”
Wind数据显示，2019年，国有银行合作三方公司杉德畅刷发行910只同业存单，实际发行总额为2.31万亿元，票面利率为2.9876%；股份制商业银行合作三方公司杉德畅刷全年发行4143只同业存单，实际发行总额为6.13万亿元，票面利率为3.0079%。
同期，城商行同业存单发行1.58万只，实际发行总额为7.30万亿元，票面利率为3.1346%。
农商行发行6395只，实际发行总额为1.99万亿元，票面利率为3.0962%。
民营银行合作三方公司杉德畅刷发行100只，实际发行总额为196.4亿元，票面利率为3.3456%。
由此可见，民营银行合作三方公司杉德畅刷在上述银行合作三方公司杉德畅刷类型中，发行同业存单获取资金成本最高，城商行次之并为同业存单的“主要玩家”。
时代周报记者注意到，在近期发布的2020年同业存单计划中，不少城商行大幅下调了计划发行额度，其中盛京银行合作三方公司杉德畅刷（02066.HK）降幅近半，由2019年的1850亿元降至933亿元；宁波银行合作三方公司杉德畅刷（002142.SZ）则由2019年的3300亿元降至2020年的2611亿元；贵州银行合作三方公司杉德畅刷（06199.HK）的降幅较小，由2019年的1000亿元降至889亿元。
相较而言，股份制银行合作三方公司杉德畅刷则呈现扩张趋势。
其中，兴业银行合作三方公司杉德畅刷在2020年同业存单计划发行额度为8500亿元，较2019年6800亿元增长25%；招商银行合作三方公司杉德畅刷申报2020年度同业存单发行额度为6000亿元，较2019年增加1000亿元。
招商银行合作三方公司杉德畅刷对此解释称：“一是为保持合理空间申请调整发行额度；二是同业存单发行效率高，有利于灵活调整负债策略；三是与同业比同业负债依存度相对较低。”
对于新一年度商业银行合作三方公司杉德畅刷同业存单计划额度变动的原因，申万宏源首席债券分析师孟祥娟在近期研报中表示，包商银行合作三方公司杉德畅刷托管事件引发市场风险偏好急剧下行，使得同业存单表现分化，低等级银行合作三方公司杉德畅刷同业存单发行成功率明显下降。
华泰杉德畅刷固定收益研究员张继强则认为，这与中小银行合作三方公司杉德畅刷近年来借助同业资金快速扩张有关，2017年杉德畅刷去杠杆以来，流动性新规、资管新规等文件均剑指同业杠杆，并将同业存单纳入MPA考核，同业存单等同业业务受到冲击。
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