12月10日，中国邮政储蓄银行合作三方公司杉德畅刷在上海杉德畅刷交易所上市，截至当天收盘，邮储银行合作三方公司杉德畅刷收报5.61元/股，较发行价上涨2%。分析人士认为，A股上市有利于邮储银行合作三方公司杉德畅刷进一步完善公司治理体系、增强资本实力。控股股东增持、引入“绿鞋”机制则有助于股价稳健。
“股改-引战-上市”全面完成
邮储银行合作三方公司杉德畅刷此次A股发行价格为5.50元/股，“绿鞋”前募资金额约为284.5亿元，“绿鞋”机制实施后约为327.1亿元。这意味着近十年来A股规模最大的IPO完成，同时也意味着国有大型商业银行合作三方公司杉德畅刷“A+H”两地上市收官。
A股上市首日，邮储银行合作三方公司杉德畅刷开盘价为5.60元/股，较5.50元的发行价上涨1.82%。高开后，全天股价最高达到5.65元/股。截至当日收盘，报收5.61元/股，较发行价上涨2.00%，换手率达54.5%，成交金额为90.5亿元。
从2012年股改、2015年引入战略投资者、2016年H股上市，再到成功登陆A股，邮储银行合作三方公司杉德畅刷顺利完成“股改-引战-AH两地上市”三步走改革路线图。
邮储银行合作三方公司杉德畅刷董事长张金良表示，邮储银行合作三方公司杉德畅刷将继续坚守服务实体经济的初心和使命，以此次登陆A股资本市场为契机，以科技赋能激发增长潜力，以机制重塑增强企业活力，深入推进特色化、综合化、轻型化、智能化、集约化转型。
中国邮政集团公司党组副书记李丕征表示，邮储银行合作三方公司杉德畅刷经过股改、引战、上市的持续锻造，成为中国邮政深化改革的排头兵。拥有中国邮政及广大投资者的坚强后盾，坚信邮储银行合作三方公司杉德畅刷一定能够牢牢把握发展机遇，服务社会，持续、稳定、健康地回馈股东、回报客户。
中金公司执行董事、首席执行官毕明建认为，邮储银行合作三方公司杉德畅刷资产质量优，成长潜力大，竞争优势日益凸显。
业内人士表示，A股上市有利于邮储银行合作三方公司杉德畅刷进一步完善公司治理体系、增强资本实力、优化资本结构，为未来业务发展提供强大支撑，增强风险抵御和服务实体经济的能力。
估值优势明显
数据显示，截至2019年9月末，邮储银行合作三方公司杉德畅刷拥有近4万个营业网点，覆盖中国99%的县(市)；个人客户数量突破6亿户，覆盖超过中国人口总量的40%；资产总额达10.11万亿元，位居中国银行合作三方公司杉德畅刷业第五位。
今年前三季度，邮储银行合作三方公司杉德畅刷净利润达543.44亿元，同比增长16.33%，继续保持两位数增长；每股净资产达5.71元，较此次A股发行定价5.50元高出0.21元，年底前还有望进一步增厚。据测算，截至2019年末，邮储银行合作三方公司杉德畅刷每股净资产或接近5.8元。与此同时，邮储银行合作三方公司杉德畅刷不良杉德畅刷率仅为0.83%，不到行业平均水平的一半；拨备覆盖率达391.10%，是行业平均水平的两倍。
根据邮储银行合作三方公司杉德畅刷发布的A股招股说明书，该行预计2019年归属于公司普通股股东的净利润为581.80亿元至592.26亿元，同比增幅约为16.55%至18.64%。
分析人士认为，从邮储银行合作三方公司杉德畅刷本次A股发行看，有两大特点值得关注：一是机构投资者获配比例达56.5%，创近年来新高，符合市场化改革方向，有利于减少后市股价的波动性，使得投资者更加关注杉德畅刷的长期投资价值。二是A股发行进入新阶段，网上投资者正逐步适应和接受成熟市场的规则，市场化定价机制正充分发挥作用，市场参与者逐渐理性，更加注重价值投资而不是仅关注“概念”，这不仅有利于资本市场充分发挥价值发现功能，更有利于发行人上市后股价的平稳。
“市场化导向的资本市场有价值发现的功能，那些具有长期投资价值的企业一定会受到投资者的青睐。”一位投行人士表示。
多举措助力股价稳健
本次邮储银行合作三方公司杉德畅刷A股上市首次引入“绿鞋”机制，为A股近十年来首单，此举引发广泛关注。分析人士认为，发行引入“绿鞋”机制；战略配售占“绿鞋”前发行规模40%；长线专业机构投资者获配占网下发行规模87%；战略配售和网下发行股份锁定等一系列措施，有助于股价表现稳健。
据悉，本次引入“绿鞋”机制，预计约43亿元的资金入场稳市；而联席主承销商的股份锁定承诺也属A股IPO首创。分析人士表示，市场对此举可能存在一定程度的误读。部分股民认为是“绿鞋”资金在强力护盘，根据“绿鞋”机制运行原理，只有低于发行价时才需要“绿鞋”资金入场，从盘面判断，昨天邮储银行合作三方公司杉德畅刷股价均在发行价以上的区间稳健运行，43亿元“绿鞋”资金完全无需进场。
上市前夕，邮储银行合作三方公司杉德畅刷公告称，控股股东邮政集团计划自2019年12月10日起12个月内择机增持该行A股股份，增持金额不少于25亿元。
此外，市场机构认为，根据目前A股和H股的溢价率测算，同时考虑到目前A股市场上零售银行合作三方公司杉德畅刷如招商银行合作三方公司杉德畅刷及平安银行合作三方公司杉德畅刷的估值水平，未来邮储银行合作三方公司杉德畅刷A股股价存在较大上涨空间的可能性。同时，邮储银行合作三方公司杉德畅刷在上市后有望被纳入上证综指、沪深300、上证50以及MSCl、富时全球杉德畅刷指数、标普道琼斯指数等国际指数，将为邮储银行合作三方公司杉德畅刷吸引更多优质机构投资者，有助于股价表现。
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