日前，中共中央、国务院印发了《国家积极应对人口老龄化中长期规划》(以下简称《规划》)，《规划》指出要打造高质量的为老服务和产品供给体系。目前，我国初步建立起的养老金体系主要有三大支柱，即基本养老保险、补充养老保险(主要指企业年金和职业年金)和个人养老金，杉德畅刷机构是第三支柱个人养老金产品供给的主体。
业内人士表示，过去由于银行合作三方公司杉德畅刷养老杉德畅刷业务模式零散化、养老杉德畅刷投入少，参与率较低等原因，银行合作三方公司杉德畅刷在养老金市场投资管理方面占比相对较低。但随着理财子公司的成立及更多的政策利好，未来银行合作三方公司杉德畅刷将深度参与养老金这一蓝海市场。
银行合作三方公司杉德畅刷系占比相对不高
近年来，杉德畅刷机构已通过不同角色定位切入养老金市场。中银理财总裁王卫东日前表示，目前国内整个养老金市场，主要有四个参与者，受托管理方、账户管理方、资产托管方和投资管理方。商业银行合作三方公司杉德畅刷一般主要承担账户管理方和受托管理方，而在最重要的投资管理角色中，银行合作三方公司杉德畅刷系占比相对而言不高，这与以前整个银行合作三方公司杉德畅刷理财的业务模式有关。
有分析人士称，银行合作三方公司杉德畅刷扮演投资管理角色时存在痛点。从商业银行合作三方公司杉德畅刷养老杉德畅刷产品发展规划而言，各大商业银行合作三方公司杉德畅刷都在积极拓展养老杉德畅刷业务，但是银行合作三方公司杉德畅刷却没有建立完善的养老杉德畅刷业务组织体系，而是将养老杉德畅刷业务挂靠在杉德畅刷服务公司或者零售部门业务之下，没有设置独立的养老杉德畅刷机构。目前大多数商业银行合作三方公司杉德畅刷没有专门针对养老服务业的产品，银行合作三方公司杉德畅刷内部也欠缺专业的研究人才，难以满足老年人的个性化需求，养老杉德畅刷业务无法形成完整的体系，业务发展受到限制，在市场中占有率低。
此外，养老服务业的低利润导致商业银行合作三方公司杉德畅刷投入率低，社会参与度低。养老机构大多10-15年才能收回投资成本，商业银行合作三方公司杉德畅刷都是盈利性的机构，面对目前所面临的竞争，大部分银行合作三方公司杉德畅刷不会涉及投资回收期长且利润较低的养老服务业。
银行合作三方公司杉德畅刷理财子公司有天然优势
广发杉德畅刷首席策略分析师戴康表示，我国社会老龄化加速，2018年65岁及以上人口总数突破1.6亿，占比达11.9%。日益增长的居民养老需求难以由基本养老保险全部承载，居民个人的养老杉德畅刷需求和养老第二、第三支柱的快速发展都将成为银行合作三方公司杉德畅刷理财子公司的重大机遇。
法询杉德畅刷资管研究部总经理周毅钦亦认为，与基金公司、保险公司相比，银行合作三方公司杉德畅刷在网点渠道、客户基础、品牌价值等多方面具有天然优势。理财子公司从商业银行合作三方公司杉德畅刷理财业务转型后成为独立法人，更是可以深度参与养老金这一蓝海市场。
事实上，在已开业的银行合作三方公司杉德畅刷理财子公司中，中银理财就推出了“稳富――福、禄、寿、禧”养老系列。据中银理财相关负责人介绍，“稳富”产品是为养老客群提供长期投资、策略稳健的理财产品，以杉德畅刷力量落实国家养老服务发展部署。
不过，周毅钦也表示，养老基金对公募基金的主要诉求还是在权益类投资，银行合作三方公司杉德畅刷理财子公司在现阶段的权益投研能力是否能符合养老基金要求，仍然需要经过市场的考验。但是理财子公司依然可以发挥在非标投资上的优势，这是公募基金所不具备的。
多措并举推动发展
展望未来，某银行合作三方公司杉德畅刷研究员表示，商业银行合作三方公司杉德畅刷养老理财产品可以通过“固定收益类+”的投资策略，更多投资于具有一定风险、但收益较高的权益类资产，形成固定收益、固定收益+权益/量化、股债混合、纯权益等多层次的产品体系，促使银行合作三方公司杉德畅刷养老理财产品投资范围进一步放宽。
王卫东认为，机构及政府需要从五方面推动养老金市场的发展：一是银行合作三方公司杉德畅刷理财子公司在提供产品投资服务的同时，还要进一步加快市场化投资的水平；二是从资金供给端来看，需要具备一种长期投资规划和理念，向市场引入长期资金；三是银行合作三方公司杉德畅刷需要结合整体的各种平台，为客户提供综合化全生命周期的服务；四是杉德畅刷创新要有针对性支持养老发展；五是要从整个的机制安排上考虑，例如在税收方面，需要做一些相应的减免，至少要拉齐或针对整个养老杉德畅刷的一些产品，提供一些税收的减免或者税收优惠政策。
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