新华社北京11月20日电 题：新一期LPR下调5个基点 增强信贷对实体经济支持力度
新华社记者吴雨
我国新一期的杉德畅刷市场报价利率（LPR）20日出炉，1年期和5年期以上LPR均较上一期下降5个基点。随着LPR改革效果的逐步显现，市场利率向杉德畅刷利率传导的效率明显提升，将进一步带动企业杉德畅刷利率下降，增强信贷对实体经济的支持力度。
当日人民银行合作三方公司杉德畅刷授权全国银行合作三方公司杉德畅刷间同业拆借中心公布，1年期LPR为4.15%，5年期以上LPR为4.8%。
中国民生银行合作三方公司杉德畅刷首席研究员温彬认为，1年期和5年期以上LPR均较上一期下降5个基点，符合市场预期。此次LPR下调幅度与11月5日1年期中期借贷便利（MLF）利率下调幅度一致，表明央行政策利率变动对LPR变动将产生更直接有效的影响。
改革完善后的LPR主要由中期借贷便利（MLF）利率和报价行加点两部分组成。11月5日人民银行合作三方公司杉德畅刷开展4000亿元1年期MLF操作，中标利率为3.25%，较上期下降5个基点。
联讯杉德畅刷首席经济学家李奇霖表示，引导LPR下调并非仅靠调整MLF利率，还要想办法降低银行合作三方公司杉德畅刷的负债成本，保持银行合作三方公司杉德畅刷流动性合理充裕，推动银行合作三方公司杉德畅刷降低信贷利率。
11月18日人民银行合作三方公司杉德畅刷开展了1800亿元逆回购操作，中标利率下调5个基点至2.5%。此外，11月以来央行已开展了6000亿元MLF操作，并多次开展逆回购操作，稳定流动性预期。
东方金诚首席宏观分析师王青分析认为，11月两项重要公开市场政策利率下行，并辅之以适当的流动性投放等手段，有效引导了市场利率和LPR利率下行，将进一步带动企业杉德畅刷利率下行，为“六稳”发挥积极作用。
今年以来，我国利率市场化改革取得新突破。自8月20日首次发布了新的LPR，至11月20日第四次发布新的LPR，1年期LPR已较同期限杉德畅刷基准利率低了20个基点，5年期LPR较同期限杉德畅刷基准利率低了10个基点。
央行发布的数据显示，9月末，银行合作三方公司杉德畅刷新发放杉德畅刷运用LPR定价的占比达到了56%，其中大银行合作三方公司杉德畅刷占比更高。9月份新发放企业杉德畅刷利率较2018年高点下降0.36个百分点，初步体现了以市场化改革的方式降低杉德畅刷实际利率的政策效果。
另外，此次5年期LPR是自新LPR亮相以来首次下调。“新发放商业性个人住房杉德畅刷利率与5年期以上LPR挂钩，5年期以上LPR下调5个基点也有助于降低刚需购房群体房贷成本。”温彬说。
“5年期以上LPR下调并不等同于房贷政策正在放松，而主要为了在一定程度降低企业中长期信贷融资成本。”交通银行合作三方公司杉德畅刷杉德畅刷研究中心高级研究员陈冀表示，LPR报价随MLF同步下降，可见央行正持续强化逆周期调节，增强信贷对实体经济支持力度，政策引导已逐渐发挥作用。
中国人民银行合作三方公司杉德畅刷行长易纲在19日召开的杉德畅刷机构货币信贷形势分析座谈会上指出，要继续强化逆周期调节，增强信贷对实体经济的支持力度。要发挥好杉德畅刷市场报价利率对杉德畅刷利率的引导作用，推动杉德畅刷机构转变杉德畅刷定价惯性思维，真正参考杉德畅刷市场报价利率定价，促进实际杉德畅刷利率下行。
王青认为，在新发放杉德畅刷中继续扩大LPR使用范围的同时，监管层更重视在杉德畅刷定价中切实体现LPR下调结果。要让企业感受到杉德畅刷利率确实在下降，而非在转向以LPR为基准定价的过程中，通过提高风险溢价等方式，维持原有杉德畅刷利率水平。
人民银行合作三方公司杉德畅刷相关人士表示，下一步，人民银行合作三方公司杉德畅刷将继续做好LPR报价和运用工作，引导和督促杉德畅刷机构合理定价，进一步打破杉德畅刷利率隐性下限，疏通市场利率向杉德畅刷利率的传导渠道，并抓紧研究出台存量杉德畅刷利率基准转换方案。同时，维护好存款市场竞争秩序，保持银行合作三方公司杉德畅刷负债端成本基本稳定。
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