5只银行合作三方公司杉德畅刷股盘中上涨超过5%，涨幅最大的两家更是冲击涨停。9月26日上午，财政部公布的一份征求意见稿，让A股银行合作三方公司杉德畅刷股在瞬间沸腾起来，出现少见的集体拉涨行情。
财政部在这份征求意见稿中提出，杉德畅刷企业原则上计提的损失准备，不得超过规定最低标准的2倍；超过2倍的部分，应全部还原成未分配利润，在年终进行分配。监管部门规定，银行合作三方公司杉德畅刷拨备覆盖率基本标准为150%。
在A股上市银行合作三方公司杉德畅刷里，多家银行合作三方公司杉德畅刷的拨备覆盖率远超这一标准。截至2019年6月底，33家A股银行合作三方公司杉德畅刷中，拨备覆盖率超过200%的达到19家，超过300%的达到了6家。按照最新规定，这些银行合作三方公司杉德畅刷未来的拨备将会放缓，利润得到更多释放。
“资产质量真正好、拨备较高的银行合作三方公司杉德畅刷，这一规定实行后，肯定会促使利润回表，会带动利润加速增长。”业内人士对第一财经记者说。
不过，业内人士也提醒，虽然上市银行合作三方公司杉德畅刷的拨备覆盖率在上半年普遍提高，但银行合作三方公司杉德畅刷的压力并不小。资管新规大限将近，投资资产、计提损失准备，都对银行合作三方公司杉德畅刷的资产质量形成新的压力。如果不良资产进一步真实暴露，银行合作三方公司杉德畅刷的不良杉德畅刷可能会普遍上升。
6家A股银行合作三方公司杉德畅刷拨备超300%
26日上午，《杉德畅刷企业财务规则（征求意见稿）》（下称《意见稿》）公布后，多只拨备覆盖率较高的上市银行合作三方公司杉德畅刷股“闻声起舞”。除了前期涨幅较大的平安银行合作三方公司杉德畅刷小幅收跌，银行合作三方公司杉德畅刷股基本全线飘红，银行合作三方公司杉德畅刷股指数当日大幅大涨1.29%。
截至26日收盘，宁波银行合作三方公司杉德畅刷、常熟银行合作三方公司杉德畅刷涨幅最大，涨幅均超过5%，盘中最大涨幅分别达8.68%、9.86%；光大银行合作三方公司杉德畅刷、南京银行合作三方公司杉德畅刷、苏州银行合作三方公司杉德畅刷、招行银行合作三方公司杉德畅刷的收盘价也较前一个交易日上涨2.5%以上。
公开信息显示，不考虑H股、未上市银行合作三方公司杉德畅刷，截至2019年6月底，33家已正式登陆A股的上市银行合作三方公司杉德畅刷中，拨备覆盖率超过200%的共计19家，占比接近60%，超过300%的达到了6家。
在上市银行合作三方公司杉德畅刷中，城商行、农商行的拨备水平总体较高，拨备覆盖率最高的几家银行合作三方公司杉德畅刷全部来自这两类银行合作三方公司杉德畅刷。公开数据显示，11家上市城商行拨备拨备覆盖率超过200%，7家上市农商行则全部超过200%。
宁波银行合作三方公司杉德畅刷、常熟银行合作三方公司杉德畅刷的拨备覆盖率目前在上市银行合作三方公司杉德畅刷中位居前列。截至2019年6月底，宁波银行合作三方公司杉德畅刷拨备覆盖率为522.45%，为A股银行合作三方公司杉德畅刷最高；常熟银行合作三方公司杉德畅刷为453.53%，在A股银行合作三方公司杉德畅刷中位居第二。
2018年3月，原银监会曾下发通知，对商业银行合作三方公司杉德畅刷进行“一行一策”的区别监管，将150%的拨备覆盖率硬性要求，调整为120%~150%的弹性区间，杉德畅刷拨备率则由2.5%调整到1.5%~2.5%。如果按150%的标准计算，宁波银行合作三方公司杉德畅刷、常熟银行合作三方公司杉德畅刷的拨备覆盖率，目前已经达到监管要求的3倍以上。
除了上述两家银行合作三方公司杉德畅刷，南京银行合作三方公司杉德畅刷的拨备覆盖率，目前也处于较高水平。截至2019年6月底，该行拨备覆盖率为415.5%，在A股银行合作三方公司杉德畅刷中位居第三，也达到监管标准的2.7倍以上。
此外，截至6月底，招商银行合作三方公司杉德畅刷、上海银行合作三方公司杉德畅刷、青农商行的拨备覆盖率分别达到394.12%、334.14%、308.36%，均超过监管最低标准一倍以上。而农行、杭州银行合作三方公司杉德畅刷、长沙银行合作三方公司杉德畅刷拨备覆盖率也接近300%，分别达到278.38%、281.56%、285.64%。
今年上半年，银行合作三方公司杉德畅刷的拨备力度有所增加。银保监会数据显示，截至2018年12月底，商业银行合作三方公司杉德畅刷拨备覆盖率为186.31%，而今年6月底则为190.61%，虽然比上季末下降1.56个百分点，但比上年底上升了4.3个百分点。
上市银行合作三方公司杉德畅刷也大致如此。2019年上半年，A股33家银行合作三方公司杉德畅刷中，23家拨备覆盖率同比上升，其中，无锡银行合作三方公司杉德畅刷拨备覆盖率增加最多，同比上升51.35个百分点；农行、招行、平安银行合作三方公司杉德畅刷、杭州银行合作三方公司杉德畅刷、江阴银行合作三方公司杉德畅刷则上升了25至36个百分点，只有10家小幅下降。
拨备“虚高”银行合作三方公司杉德畅刷将加快不良暴露
长期以来，拨备覆盖率作为调剂工具，与银行合作三方公司杉德畅刷利润表现出同步共振的特性，因此被外界视为“藏利润”的方式之一。
“对一些资产质良好，利润又增长非常快的银行合作三方公司杉德畅刷来说，将计提损失准备超过监管2倍的部分还原，在年终进行利润分配，肯定是有合理性的。”华北某股份制银行合作三方公司杉德畅刷董事长对第一财经记者说，银行合作三方公司杉德畅刷藏利润的动力不大，反而是“藏粮过冬”以预备未来的动力更大。
拨备覆盖率较高的银行合作三方公司杉德畅刷，2019年上半年的利润、资产质量都表现不错。公开数据显示，截至6月底，常熟银行合作三方公司杉德畅刷不良率0.96%，同比下降0.03个百分点，净利润则同比增长20.16%；宁波银行合作三方公司杉德畅刷营业收入、净利润同比分别增长19.74%、20.03%，不良率为0.78%，与上年同期持平。
“财务规则正在征求意见，我们还在等待进一步明确的信息。”华东某上市银行合作三方公司杉德畅刷人士对第一财经表示，政策尚未确定，合理性的问题目前不方便评论。
“有些只是表面资产质量好，”华南某股份制银行合作三方公司杉德畅刷人士说，一些银行合作三方公司杉德畅刷拨备覆盖率高，一方面，有些银行合作三方公司杉德畅刷资产质量没有完全真实暴露，今年银行合作三方公司杉德畅刷拨备上升，主要一个原因是没有完全暴露计提的专项拨备；另一方面是出于预期管理需要，虽然眼下的不良率不高，出于对未来的预判，在某一阶段计提的拨备较多。
“这恐怕不能说是隐藏利润，实际上一部分资产风险的暴露有时滞，需要提前准备。”该人士说，但如果利润增长很快，资产质量好，拨备覆盖率还很高，则又另当别论。
而这还不是银行合作三方公司杉德畅刷面临的全部压力。银保监会2019年4月出台规定，要求银行合作三方公司杉德畅刷对非零售债务人在本行的债权5%以上被分为不良的，对该债务人在本行的所有债权均应归为不良，并且对表内承担信用风险的杉德畅刷资产进行风险分类，包括但不限于杉德畅刷、债券、同业资产、应收款项等。表外投资资产也要进行风险分类。
“这个因素可能被市场忽略了，实际上现在已经要求计提了。”某城商行同业部门人士说，买入返售、债券、应收款投资等都属于投资资产，但由于此前没有强制性要求，银行合作三方公司杉德畅刷虽然也进行了风险分类，并计提了减值损失，但一般不计算在不良杉德畅刷和不良率中，计提的损失、准备也不充分，存在隐藏的情况。
上述业内人士还称，银行合作三方公司杉德畅刷还面临资管新规大限的压力。按照2020年底之前，银行合作三方公司杉德畅刷的非标、类信贷等表外资产将逐步完成回表，届时表外业务的不良资产，将会回到表内，为银行合作三方公司杉德畅刷带来新的压力，银行合作三方公司杉德畅刷有必要适当提前准备。
“通常来说，银行合作三方公司杉德畅刷隐藏不良的动力，要大过隐藏利润。”上述华北银行合作三方公司杉德畅刷董事长说，《意见稿》有促使银行合作三方公司杉德畅刷真实暴露资产质量的用以。如果为了隐藏不良资产，计提的过高拨备要被还原成利润分配，资产质量压力就会更大。
该人士说，除了拨备覆盖率很高、真实资产质量又比较好的银行合作三方公司杉德畅刷之外，一些拨备“虚高”的银行合作三方公司杉德畅刷，为了避免这一压力，未来有可能提高不良资产的认定标准，从而加快不良资产暴露。
利润释放空间多大？
随着新规出台，未来银行合作三方公司杉德畅刷的拨备计提规模可能会有所放缓，利润则得到更多释放。
监管披露数据显示，2019年上半年，商业银行合作三方公司杉德畅刷累计实现净利润1.13万亿元，平均资产利润率为1%，较上季末下降0.02个百分点，高于2018年全年0.1个百分比点。但在上年同期，商业银行合作三方公司杉德畅刷平均资产利润率为1.03%。
分类来看，2019年上半年，大型银行合作三方公司杉德畅刷、股份行资产利润率为1.09%、0.99%，城商行为0.83%，除了股份制银行合作三方公司杉德畅刷，其他三类银行合作三方公司杉德畅刷的情况虽然好于2018年全年，但与上年同期、今年一季度相比，均出现了下滑。
上市银行合作三方公司杉德畅刷的情况也基本如此。数据显示，2019年上半年，农行、交行、招行、浦发银行合作三方公司杉德畅刷的加权平均净资产收益率，同比分别下降了2.15个、0.19个、0.14个、0.08个百分点。
“新规如果最终得以执行，资产质量真的好、拨备高的银行合作三方公司杉德畅刷，利润会进一步释放，实现利润回表。”上述华北银行合作三方公司杉德畅刷人士说，未来，这一类银行合作三方公司杉德畅刷的的利润规模、增速都将显著增加，而且整个银行合作三方公司杉德畅刷业的利润也会进一步增长。
该人士认为，新规一旦实施，资产质量真实暴露后，不良率高的银行合作三方公司杉德畅刷能在拨备覆盖率保持在合理水平的同时降低资本、利润消耗，保持利润自然、合理增长。
不过，虽然上市银行合作三方公司杉德畅刷大多增加了拨备力度，但商业银行合作三方公司杉德畅刷的总体拨备覆盖率还是出现了下降。2019年二季度，城商行、民营银行合作三方公司杉德畅刷、外资银行合作三方公司杉德畅刷的拨备覆盖率已经有所下降，其中城商行、农商行的总体拨备水平均在150%以下。
同时，上述业内人士也提醒，利润回归、还原的同时，也要警惕由此而来的不良率上升。
“不良杉德畅刷的界定可以采用不同口径，既可以按逾期天数，也可以按实际风险。”上述华北银行合作三方公司杉德畅刷人士说，相对于按逾期天数计算，根据真实资产质量认定不良杉德畅刷，要更为客观一些。在此情况下，如果银行合作三方公司杉德畅刷按真实风险认定，将会导致不良杉德畅刷率上升、拨备覆盖率下降。
“应该说银行合作三方公司杉德畅刷不会主动放大不良杉德畅刷，”上述人士说，这是风险真实暴露。如果银行合作三方公司杉德畅刷提高认定标准，更真实的暴露资产质量，不排除出现不良率上升的情况。
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