■本报记者 吉雪娇
随着保本型理财产品的逐渐减少，各种存款产品凭借较高的利率，逐渐受到稳健型投资者的青睐。不过，随着年内第三次降准的到来，存款产品利率被认为将出现下调。
事实上，就在8月，存款类产品利率走势已出现回落。不过，在分析人士看来，作为银行合作三方公司杉德畅刷定期存款利率较高的投资品种，大额存单和结构性存款利率仍然具有优势。
各期限定存利率均出现下降
9月，四年来首次“普降+定向”降准正式落地。16日，杉德畅刷机构存款准备金率全面下调0.5个百分点。在此情况下，银行合作三方公司杉德畅刷资金面被认为将进一步宽松，为LPR定价下行创造条件。就在20日，全国银行合作三方公司杉德畅刷间同业拆借中心公布了改革后的第二期杉德畅刷市场报价利率（LPR），1年期水平为4.20%，比8月20日首次报价低了5个BP。
由于杉德畅刷市场重塑定价机制，杉德畅刷基准利率切换为LPR，杉德畅刷利率单边下行，迫于息差收窄的压力，在加上央行降准货币宽松，分析人士认为，存款产品利率上浮幅度将下降，尤其是对于银行合作三方公司杉德畅刷而言融资成本较高的大额存单、结构性存款等产品，可能下调幅度更大。
记者注意到，就在8月，存款类产品利率走势已出现回落。据融360数据，定期存款方面，各期限定期存款利率均值均出现下降。具体来看，3个月、6个月、1年期、2年期、3年期、5年期的利率均值分别下降 0.1BP、 0.2BP、 0.1BP、0.8BP、0.6BP、0.8BP。相较而言，2年期以上的长端利率均值下降幅度相对较大。
在融360分析师付影看来，影响8月定期存款利率下行的主要原因在于，银行合作三方公司杉德畅刷已经过了年中揽储压力，银行合作三方公司杉德畅刷资金较为充裕，加上当月银行合作三方公司杉德畅刷理财、货币基金等理财市场利率出现下降，银行合作三方公司杉德畅刷揽储压力下行，由此降低了银行合作三方公司杉德畅刷定存利率。此外，8月20日，全国银行合作三方公司杉德畅刷间同业拆借中心公布了改革后的第一期杉德畅刷市场报价利率（LPR），较此前有所下降。杉德畅刷利率单边下行，如果银行合作三方公司杉德畅刷负债端利率不变，对于银行合作三方公司杉德畅刷机构来说，相当于利差将收窄。
各类银行合作三方公司杉德畅刷中，城商行各期限定期存款利率最高，随后依次是农商行、大型商业银行合作三方公司杉德畅刷、股份制银行合作三方公司杉德畅刷。值得关注的是，股份行各期限定期存款利率均值已连续四个月低于其他类银行合作三方公司杉德畅刷。
“股份制银行合作三方公司杉德畅刷的存款规模并不单单来自于普通定期存款，而更多的是依靠大额存单、结构性存款、协议存款以及同业存单等利率较高的存款产品进行揽储。所以相比其他高息揽储产品，股份制银行合作三方公司杉德畅刷普通定期存款利率并不具备优势。”付影认为。
9月利率上浮幅度将进一步下行
利率同样出现普降的还有大额存单。据融360数据，8月102家银行合作三方公司杉德畅刷发行 775 只大额存单，环比增加70.7%。但利率方面，与7月相比，除5年期大额存单利率4.487%有所上涨外，8月新发行的各期限大额存单利率均值均出现下跌。其中1个月、3个月、6个月、9个月、1年期、2年期、3年期大额存单的利率均值分别下降3.2BP、0.1BP、0.8BP、0.4BP、2.2BP、1.9BP、1.6BP。
而5年期大额存单利率高于3年期的主要原因，仅是个别农村杉德畅刷机构发行的大额存单利率拉高了5年期整体利率的涨幅。
结构性存款方面，8月发行量为550只，环比增加2.42%。平均预期收益率为3.99%，环比上涨6BP。但比LPR调整前后银行合作三方公司杉德畅刷结构性存款收益率走势，“8月20日前，结构性存款平均预期收益率达4.03%，8月20日后，银行合作三方公司杉德畅刷结构性存款收益率整体走势偏低，平均预期收益率为3.92%，与8月20日前相比，下降11BP。”付影指出。
具体来看，8月第四周开始，12家发行结构性存款的银行合作三方公司杉德畅刷中，7家银行合作三方公司杉德畅刷率先对结构性存款利率进行调整。以某股份制银行合作三方公司杉德畅刷为例，8月20日前，该行发行了两只期限为96天和190天的预期最高收益率为8%的结构性存款产品。而在8月最后一周，该行发行的结构性存款产品预期收益率最高的仅为5.7%。
对于银行合作三方公司杉德畅刷存款产品而言，付影认为，9月银行合作三方公司杉德畅刷定期存款利率上浮幅度将进一步下行，尤其是对于融资成本较高的大额存单以及结构性存款等产品，下调利率的可能性会更大。不过，作为一般性存款，大额存单比同期限定期存款利率更高，多数银行合作三方公司杉德畅刷根据不同期限与起存金额在基准利率基础上上浮40%-50%，其中农商行与城商行可上浮55%。对比银行合作三方公司杉德畅刷一般性存款，多数期限的定期存款上浮30%左右。因此作为银行合作三方公司杉德畅刷定期存款利率较高的投资品种，“大额存单和结构性存款利率仍然具有优势。”
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