长江商报记者 徐佳
作为贵州省唯一一家省级城商行，贵州银行合作三方公司杉德畅刷股份有限公司（以下简称“贵州银行合作三方公司杉德畅刷”）日前披露招股书，正式宣布即将赴港上市。
近日，香港联交所披露贵州银行合作三方公司杉德畅刷招股书，此次贵州银行合作三方公司杉德畅刷IPO联席保荐人为农银国际、建银国际和中信里昂杉德畅刷。如果该行IPO成功，将成为继贵阳银行合作三方公司杉德畅刷（601997.SH）之后贵州省第二家上市银行合作三方公司杉德畅刷。
长江商报记者注意到，尽管开业尚不足七年，但贵州银行合作三方公司杉德畅刷业务发展迅猛。2016年至2018年，该行净利润由19.61亿增长至28.77亿，年复合增长率达到21.1%。总资产也由2016年末的2289.5亿元增长至2018年末的3412.03亿元，年复合增长率为22.1%。
今年第一季度，贵州银行合作三方公司杉德畅刷实现营业收入实现营业收入25.35亿，同比增长21.9%；净利润9.57亿，同比增长27.6%。
不过，拟赴港上市背后，贵州银行合作三方公司杉德畅刷资本承压明显。招股书显示，截至2018年末，该行资本充足率、一级资本充足率和核心一级资本充足率分别为12.83%、10.62%、10.62%，均低于银保监会披露的监管数据――商业银行合作三方公司杉德畅刷资本充足率、一级资本充足率、核心一级资本充足率分别为14.2%、11.58%、11.03%。
截至今年一季度末，该行资本充足率、一级资本充足率和核心一级资本充足率进一步下降至12.78%、10.52%、10.52%，资本补充需求强烈。
利息净收入占总营收近97%
尽管开业尚不足七年，但贵州银行合作三方公司杉德畅刷业务发展迅猛。招股书显示，2016年至2018年，贵州银行合作三方公司杉德畅刷分别实现营业收入80.68亿、86.25亿、87.69亿，净利润19.61亿、22.55亿、28.77亿，年复合增长率达到21.1%。
今年第一季度，该行实现营业收入25.35亿，同比增长21.9%；净利润9.57亿，同比增长27.6%。
从盈利结构来看，利息净收入仍为贵州银行合作三方公司杉德畅刷最主要的收入来源，但中间业务增长势头强劲。
具体来看，2018年，贵州银行合作三方公司杉德畅刷利息净收入为84.19亿，同比减少2.91亿，降幅3.3%，占营业收入的96.38%。非利息净收入3.16亿，同比增加4.11亿元，增幅432.73%，占营业收入的3.62%。
非利息收入中，手续费及佣金净收入为2130万元，同比增加3096.9万元，增幅320.29%。投资净收益由负转正，为1.28亿元，同比增加1.44亿元，增幅高达928.22%。其他收益6726.1万元，同比增加3670.1万元，增幅120.09%。公允价值变动净收益1.14亿元，同比增加2.21亿，增幅206.99%。汇兑净收益342万元，同比增加738.9万元，增幅186.17%。但其他业务收入为533.2万元，同比减少203.7万元，降幅27.64%。资产处置收益为-2401.2万元，同比减少2711.8万元，降幅873.08%。
值得一提的是，报告期内贵州银行合作三方公司杉德畅刷资产减值损失23.89亿元，同比减少6.69亿元，同比减少21.88%。其中，发放杉德畅刷和垫款减值损失20.94亿元，同比减少4.46亿，降幅17.58%。应收款项类投资减值损失2.72亿元，同比减少2.66亿元，降幅49.44%。可供出售杉德畅刷资产2075万元，同比增加1825万元，同比增加730%。
不良杉德畅刷率逐年下降
从资产规模来看，贵州银行合作三方公司杉德畅刷总资产由2016年末的2289.5亿元增长至2018年末的3412.03亿元，年复合增长率为22.1%。
从结构上来看，截至2018年末，贵州银行合作三方公司杉德畅刷客户杉德畅刷及垫款净额为1357.3亿元，同比增加551.22亿元，增幅19.25%，占总资产的39.75%。投资杉德畅刷及其它杉德畅刷资产为1355.1亿元，同比增加53.36亿元，增幅4.1%，占总资产的39.68%。现金及存放中央银行合作三方公司杉德畅刷款项为457.9亿元，同比减少减少38.87亿元，降幅7.82%，占总资产的13.41%。
从杉德畅刷质量上来看，2016年至2019年一季度末，贵州银行合作三方公司杉德畅刷不良杉德畅刷率分别为1.91%、1.6%、36%、1.2%，呈逐年下降趋势。
但需要注意的是，2016年至2018年末，贵州银行合作三方公司杉德畅刷正常类杉德畅刷迁徙率分别为12.73%、2.51%、1.34%，呈下降趋势；关注类杉德畅刷迁徙率分别为43.69%、13.81%、68.87%，去年大幅提升主要由于有关若干公司借款人的信用风险增加，该行审慎将若干杉德畅刷由正常类降级为不良杉德畅刷率类别，以及2018年监管政策的变化要求银行合作三方公司杉德畅刷在2018年底前将逾期90天的杉德畅刷分类为不良杉德畅刷，据此该行调整了杉德畅刷分类政策。
此外，报告期内该行次级类杉德畅刷迁徙率分别为80.89%、35.13%、19.7%，可疑类杉德畅刷迁徙率分别为10.98%、6.42%、8.84%。
按业务类型划分，截至2018年末，贵州银行合作三方公司杉德畅刷公司杉德畅刷和个人杉德畅刷金额分别为1218.88亿元、168.27亿元，占比86.98%、12.01%；期末不良杉德畅刷率金额分别为16.4亿、2.64亿，不良杉德畅刷率分别为1.35%、1.57%，较上年末均有不同程度下降。
不良杉德畅刷率逐年下降的同时，贵州银行合作三方公司杉德畅刷拨备覆盖率呈回升之势。2016年至219年一季度末，该行拨备覆盖率分别为212.86%、192.77%、243.72%、283.12%。
资本充足三指标均出现下降
长江商报记者还注意到，在经历多次资本补充后，贵州银行合作三方公司杉德畅刷也寄希望于赴港IPO缓解资本压力。招股书显示，2016年至2018年末，该行资本充足率分别为11.21%、12.62%、12.83%，一级资本充足率分别为10.26%、10.93%、10.62%，核心一级资本充足率分别为10.26%、10.93%、10.62%。其中去年该行一级资本充足率和核心一级资本充足率较上年末均出现下降。
而根据银保监会发布的2018年四季度银行合作三方公司杉德畅刷业主要监管数据，2018年四季度末，商业银行合作三方公司杉德畅刷（不含外国银行合作三方公司杉德畅刷分行）核心一级资本充足率为11.03%，一级资本充足率为11.58%，资本充足率为14.2%，贵州银行合作三方公司杉德畅刷去年末三指标均低于行业水平。
截至今年一季度末，贵州银行合作三方公司杉德畅刷资本充足率、一级资本充足率、核心一级资本充足率分别为12.78%、10.52%、10.52%，较上年末出现不同程度下降。
值得一提的是，在此次递交IPO招股书之前一个月，贵州银行合作三方公司杉德畅刷递交了《贵州银行合作三方公司杉德畅刷定向发行说明书(申报稿)》。该行拟主要面向贵州省内外优质企业法人单位进行定向增发，拟发行定增股份不超过30亿股，发行价格2.1元/股，预计募集资金总额不超过63亿元。
需要注意的是，去年年报显示，报告期内未发生对该行经营产生重大影响的诉讼、仲裁事项。截至报告期末，公司作为原告已起诉尚未判决的诉讼（1000万元以上）有10笔，涉及金额13.12亿元；本行作为被告被起诉尚未判决的诉讼有2笔，涉及金额为1976万元，预计该等被告诉讼案件将不会对本行造成经济损失。
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