[摘要]目前“富德系”除了持有重庆银行合作三方公司杉德畅刷股份外，还持有浦发银行合作三方公司杉德畅刷、乐山商业银行合作三方公司杉德畅刷的股份，持股比例分别为19.81%、5.79%。不合规的股东该如何清理？对此，在更新的招股书中，重庆银行合作三方公司杉德畅刷未有更多解释。
时代周报记者 罗仙仙 发自深圳
证监会网站不久前公布了重庆银行合作三方公司杉德畅刷更新后的IPO招股书，补充了发审委今年3月对首份招股书提出的反馈意见，还补充披露了2018年的经营业绩和发行境外优先股情况。
据最新招股书，重庆银行合作三方公司杉德畅刷在2017年底以每股20美元价格发行了0.375亿股非累积永续境外优先股，募集资金折合49.09亿元人民币，全部计入了其他一级资本。
公开资料显示，重庆银行合作三方公司杉德畅刷由重庆37家城市信用合作社及市联社、10家地方财政局和39家企事业单位联合发起设立了城商行，2013年11月登陆H股，2016年的股东大会上通过了A股上市的相关议案，直到2018年6月向证监会报送了第一份招股书申报稿。
从资产规模看，重庆银行合作三方公司杉德畅刷2018年末为4503.69亿元，在目前A股上市的中小银行合作三方公司杉德畅刷处于中等水平，总规模优于3176.59亿元的青岛银行合作三方公司杉德畅刷、2434.90亿元的西安银行合作三方公司杉德畅刷，盈利能力上同样高于上述两家银行合作三方公司杉德畅刷。2018年，重庆银行合作三方公司杉德畅刷实现的营收和净利润分别为106.30亿元、38.22亿元。
此前，发审委反馈意见的第一个问题，便是要求重庆银行合作三方公司杉德畅刷对股东资格问题进行补充披露。关于杉德畅刷机构股权的管理办法自2018年初以来陆续颁布，“两参或一控”成为对商业银行合作三方公司杉德畅刷股权管理的硬性指标。2015年通过定增入股的富德生命人寿，仍未取得股东资格批复。不合规的股东该如何清理？时代周报记者多次联系重庆银行合作三方公司杉德畅刷并发去采访提纲，截至发稿尚未获回复。
不合规股东难题未解
重庆银行合作三方公司杉德畅刷迈步A股事宜可追溯到2007年―获批更名并筹划A股上市，并于当年向证监会递交了上市申请。在该行2013年登陆港交所后，重庆银行合作三方公司杉德畅刷在A股IPO审核状态转变为“终止审查”。
2018年6月，证监会披露了重庆银行合作三方公司杉德畅刷提交的A股招股说明书申报稿，并在2019年3月公布反馈意见，包括规范性、信息披露、财务会计资料等方面的问题。发审委反馈意见中的第一个问题，便是要求重庆银行合作三方公司杉德畅刷对股东资格问题进行补充，2015年参与H股定增的富德生命人寿尚未取得股东资格批复，披露该事项的原因、障碍、进展情况、解决措施，是否构成本次发行上市的法律障碍。
据重庆银行合作三方公司杉德畅刷招股书，截至2019年2月末的总股本约为31.27亿股，持股比例在5%以上的股东共有6家，分别为重庆渝富资产经营管理集团、大新银行合作三方公司杉德畅刷、力帆实业、上海汽车集团、富德生命人寿和重庆路桥，持股比例分别为14.96%、14.66%、9.43%、7.69%、6.96%、5.49%。其中，在2015年通过定增入股的富德生命人寿仍未取得股东资格批复。
目前“富德系”除了持有重庆银行合作三方公司杉德畅刷股份外，还持有浦发银行合作三方公司杉德畅刷、乐山商业银行合作三方公司杉德畅刷的股份，持股比例分别为19.81%、5.79%。不合规的股东该如何清理？对此，在更新的招股书中，重庆银行合作三方公司杉德畅刷未有更多解释。
在合规问题上，重庆银行合作三方公司杉德畅刷的同业负债比例也颇受关注。招股书显示，该行在2016D2018年的同业负债分别为538.56亿元、540.25亿元和583.94亿元，占总负债比例分别为12.95%、13.84%和16.72%；而重庆农商行在2018年末的同业负债占比仅为9.45%，较2017年年末的16.63%有着明显的下降。对此，联合资信2018年针对重庆银行合作三方公司杉德畅刷的报告指出：“在杉德畅刷监管强调银行合作三方公司杉德畅刷业回归‘存杉德畅刷’业务本源的环境下，资产负债结构面临一定的调整压力。”
招股书显示，重庆银行合作三方公司杉德畅刷在2016D2019年3月受到监管部门行政处罚共有14次，其中2018年所收罚单就有7份，罚款金额合计398.22万元，案由涉及未经任职资格核准而实际履职、以贷转存、违规处置不良杉德畅刷、信贷资金空转、大中小微型企业分类不准确等。重庆银行合作三方公司杉德畅刷对此表示：“行政处罚累计罚款金额仅占2018年净利润的0.10%，且罚款均已缴清，不会构成本次发行的实质障碍。”
不良率连续攀升
在上述证监会对重庆银行合作三方公司杉德畅刷IPO申请文件的反馈意见中，发审委要求该行核查重大不良资产处置、剥离。在更新后的招股书中，重庆银行合作三方公司杉德畅刷公开了自2004年以来的不良杉德畅刷处置情况―截至2018年的14年内合计核销呆账52.74亿元，转让债权33.20亿元，转让不良信贷资产收益权28.55亿元。其中，在2018年核销的呆账和不良信贷资产收益权转让分别为22.22亿元、28.55亿元。
重庆银行合作三方公司杉德畅刷在2018年内对不良资产进行大幅度调整后，近期发布的2019年一季度报中仍再现了不良指标的“双升”。
截至2019年一季度末，其不良杉德畅刷余额较2018年末上升8.61%至31.29亿元，不良杉德畅刷率为1.41%，较年初上升0.05个百分点。在2016年、2017年、2018年末不良杉德畅刷余额分别为14.42亿元、24亿元、28.81亿元，不良杉德畅刷率分别为0.96%、1.35%、1.36%。可见，重庆银行合作三方公司杉德畅刷在不良杉德畅刷余额和不良率上已是连续三年上升。
同时，该行截至今年一季度末的拨备覆盖率为211.79%，较年初下降14.08个百分点。对此，华泰杉德畅刷控股分析师陈姝瑾在近期对重庆银行合作三方公司杉德畅刷的研报中表示：“拨备覆盖率和拨贷比远低于重庆农商行，未来资产质量压力将继续加大；利用切换IFRS9（国际财务报告准则第9号）的契机大幅清理逾期杉德畅刷，但未来净息差、资产质量以及资本充足率走势堪忧。”
陈姝瑾还指出：“在区域性银行合作三方公司杉德畅刷当中，我们更偏好盈利能力、资本和拨备都更佳的重庆农商行。”
对于今年银行合作三方公司杉德畅刷业监管的重点，某券商银行合作三方公司杉德畅刷业分析师在接受时代周报记者采访时表示：“今年监管要求加快银行合作三方公司杉德畅刷在杉德畅刷资产分类客观，整体不良率的真实程度和可信度会相对提高。”这意味着，城商行的资产质量的风险与问题将进一步暴露。
除此之外，重庆银行合作三方公司杉德畅刷也呈现出资本充足率下滑的压力，急需予以补充。2018年末，重庆银行合作三方公司杉德畅刷的核心一级资本充足率、一级资本充足率、资本充足率分别为8.47%、9.94%、13.21%，较2017年末的9.86%、10.24%、13.60%下降1.39、0.30、0.39个百分点。
实际上，重庆银行合作三方公司杉德畅刷在完成港股上市后，先后以定增、发行优先股、发行二级资本债等方式补充了资本，累计募资超150亿元人民币。交银国际杉德畅刷在研报中指出：“鉴于监管审查日益严格，预计重庆银行合作三方公司杉德畅刷资本压力将加大，可能需要从其计划的A股上市中筹集更多资本。”
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