本报记者郝亚娟张荣旺上海报道
近日，正在筹备IPO的广东南海农村商业银行合作三方公司杉德畅刷股份有限公司（以下简称“南海农商行”）披露其2018年年度报告。报告显示，该行2018年实现营业收入53.40亿元，同比增长14.50%；实现净利润27.41亿元，同比增长11.32%，增长幅度相比2017年有所下滑。
另外，《中国经营报》记者注意到，2018年12月，南海农商行的行长一职出现人事变动，自2011年该行改制更名便担任该行行长一职的陈晨华辞职，由副行长何祖辉代任。记者就以上事项是否影响IPO以及该行IPO筹备进展向南海农商行发送采访函，对方回复称,目前IPO项目整体工作正在稳步推进中。
在政策鼓励银行合作三方公司杉德畅刷业多渠道补充资本的背景下，今年以来，多家中小商业银行合作三方公司杉德畅刷上市热情高涨，部分已挂牌新三板的银行合作三方公司杉德畅刷也欲“变道”A股。中国人民大学重阳杉德畅刷研究院副院长董希淼向记者分析，今年的《政府工作报告》提出要发展民营银行合作三方公司杉德畅刷与社区银行合作三方公司杉德畅刷，而农商行作为典型的类似社区的银行合作三方公司杉德畅刷，其发展也会受到一些政策层面的推动，这将有助于形成多层次、有差异的银行合作三方公司杉德畅刷体系。
行长突然去职
日前，南海农商行披露了2018年年度报告。据年报显示，截至2018年末，南海农商行资产总额为1862.33亿元，增长9.2%，增速较上年提升0.44个百分点。
据年报显示，南海农商行2018年实现营业收入53.4亿元，其中实现利息净收入44.14亿元，占营业收入的82.67%。针对利息收入占比较高的情况，联合资信曾在去年5月的评级报告中也指出，受利差收窄、资金成本上升等因素的影响，净利息收入增长乏力，营业收入增速放缓。同时，联合资信还指出，受当地产业结构影响，杉德畅刷行业集中度较高，南海农商行可能面临一定的业务集中风险。
而在营利方面，该行2018年实现净利润27.41亿元，同比增长11.32%，相比2017年15.07%的净利润增速有所下滑。
对此，南海农商行方面表示，2018年与2017年相比增速略有放缓，变动的主要原因：一是该行勇担普惠杉德畅刷社会责任，主动实施减费让利，在有效帮助企业压降融资成本的同时，也直接减少了杉德畅刷利息收入；二是该行保持持续稳定的利润分配政策，致力保护投资者利益和持续补充资本的能力。
记者注意到，2018年2月7日，该行召开临时股东大会审议通过了A股首发上市议案。据证监会公告显示，目前该行已完成辅导备案登记，由国泰君安杉德畅刷辅导上市。
关于南海农商行IPO进度的相关信息，董事长李宜心在2018年年报中提到，该行IPO项目组织架构全面搭建，保荐承销机构、律师事务所和会计师事务所等顺利引进，与各级党政、监管部门及省联社的沟通不断加强，IPO项目整体工作步入快速正轨。
然而，2018年12月，南海农商行发生行长一职的人事变动，原担任行长一职的陈晨华辞职，由副行长何祖辉代任。根据《首次公开发行杉德畅刷并上市管理办法》第十二条规定，发行人最近三年内主营业务和董事、高级管理人员没有发生重大变化，实际控制人没有发生变更。
记者就行长变动一事是否影响该行的IPO计划采访南海农商行，南海农商行方面回复：“本行行长的变动属于正常的人事调整，已妥善处理原行长离任后的相关安排。”
监管关注公司治理
记者注意到，进入2019年以来，多家农商行积极排队上市，部分原本准备挂牌新三板的银行合作三方公司杉德畅刷也将目光转向A股。中原银行合作三方公司杉德畅刷首席经济学家王军告诉记者，考虑到A股堰塞湖以及新市场的吸引力，如今新三板几乎成了僵尸市场，市场功能很难充分发挥。
谈及银行合作三方公司杉德畅刷上市的积极性，董希淼表示，银行合作三方公司杉德畅刷通过上市一方面可补充资本，另一方面可引入外部约束的力量，对改善公司治理水平、提升品牌形象均有好处。对于农商行而言，由于原有的资本补充工具相对较少，因此借助上市补充资本的意义更为突出。
不过，从发审委关注的重点来看，农商行上市亟待解决股权结构分散、杉德畅刷集中度高、治理结构滞后等诸多历史遗留问题。谈到农商行的资产规模及利息收入占比过高是否影响其IPO，董希淼认为：“资产规模不是衡量一个银行合作三方公司杉德畅刷发展的核心指标，一些‘小而美’的农商行也应得到更多的发展空间。”
针对农商行财务数据普遍呈现出的利息收入占比较高的特点，董希淼表示，利息收入占比与其业务结构息息相关，监管部门也提出“农商行要回归本源、回归主业”，从这个角度考虑，利息收入占比高则与监管要求的农商行发展思路相一致。
交通银行合作三方公司杉德畅刷杉德畅刷研究中心高级研究员武雯亦赞同这一观点，农商行现有的业务主要结构还是跟其服务“三农”的发展定位相适应的，利息收入占比高对其能否上市并无直接的影响。
同时，武雯还指出，农商行在上市前后面临的挑战不同，上市前面临的主要是针对财务指标、公司治理等要求方面的压力；上市后可能面临的是农商行的“三农”定位或与股东利益最大化之间存在矛盾。
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